تحلیل «فارس» و ریشه یابی عملکرد ناامیدکننده هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس

اقتصاد آنلاین – سهیل بانی؛ شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس، یکی از بزرگترین شرکت‌های بورس ایران است که در سال ۸۹ تاسیس و در سال ۹۲ به بخش خصوصی واگذار شد. طبق آخرین گزارش ماهانه منتشر شده توسط «فارس»، بیش از ۵۷درصد از سرمایه‌گذاری‌های این هلدینگ، در شرکت‌های بورسی و غیربورسی صنعت پتروشیمی بوده است. همچنین شرکت شرکت ملی صنایع پتروشیمی، با مالکیت ۱۷.۷درصد از سهام «فارس»، بزرگ‌ترین سهامدار این شرکت به حساب می‌آید. در این گزارش، بیشتر با این شرکت و عملکرد آن آشنا خواهیم شد.

سقوط ۴۵درصدی سود خالص فارس

براساس صورت‌های مالی سه ماهه منتهی به ۱۴۰۰.۰۶.۳۱ شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس، مجموع درآمدهای عملیاتی شرکت در تابستان سال جاری نسبت به سال گذشته ۹۶درصد کاهش یافته و به ۲۷هزار میلیارد تومان رسیده است. این درحالی است که در همین مدت، مجموع هزینه‌های عملیاتی «فارس» با افزایش ۴۶درصدی، به بیش از ۳۴هزار میلیارد تومان رسیده است.

با این وجود، به لطف درآمد‌های غیرعملیاتی دو هزار و ۵۶۷میلیارد تومانی «فارس»، این شرکت در تابستان ۱۴۰۰، به سود خالص هزار و ۵۸۰میلیاردی دست پیدا کرده است. البته ناگفته نماند که این مبلغ حدود ۴۵درصد نسبت به تابستان ۱۳۹۹ کاهش یافته است. بنابراین از آن‌چه گفته شد، می‌توان چنین برداشت کرد که عملکرد «فارس» در زمینه سودآوری، نسبت به سال گذشته افت قابل ملاحظه‌ای را تجربه کرده است.

فارس از هم‌گروهی‌های خود جا ماند

مقایسه روند قیمتی سهام فارس با شاخص کل و شاخص گروه شیمیایی نشان می‌دهد که نه تنها فارس در مقایسه با کلیت بازار، بلکه به نسبت هم‌گروه‌های خود نیز عملکرد خوبی بجا نگذاشته است.

درحالی که از ابتدای سال ۱۴۰۰، تا ۲۵دی ماه، شاخص کل بازدهی حدود یک درصدی را ثبت کرده است، نماد فارس حدود ۰.۴۵درصد رشد قیمت داشته است و با توجه به اینکه از نمادهای شاخص‌ساز بازار به‌ شمار می‌رود، نتوانسته است بازدهی مورد انتظار سهامداران خود را برآورده کند. با این وجود «فارس» در مقایسه با هم‌گروهی‌های خود، وضعیت بدتری دارد.

امسال شاخص گروه شیمیایی بورس، در حالی رشد ۲۱.۶درصدی را رقم زده که همانطور که گفته شد، نماد فارس تنها ۰.۴۵درصد رشد قیمت داشته است. واضح است که پتروشیمی خلیج فارس که باید لیدر گروه خود باشد، از هم‌گروهی‌های خود جا مانده و نتوانسته است انتظارات را برآورده کند.

فرار حقیقی‌ها از فارس

از ابتدای سال ۱۴۰۰ تا ۲۵ دی ماه، همزمان با موج خروج پول حقیقی از بورس، نمادهای صنعت محصولات شیمیایی نیز در مجموع خروج پول سه هزار و ۹۶۰میلیارد تومانی را رقم زدند. به این ترتیب هر نماد این گروه، به طور میانگین حدود ۷۲میلیارد تومان تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی را ثبت کرده است. 

با این وجود، این میزان برای سهام فارس، از عدد ۸۲۰میلیارد تومان عبور کرده است. با این تفاسیر به نظر می‌رسد سهامداران حقیقی دل خوشی از فارس ندارند و آینده خوبی برای این نماد متصور نیستند. البته اطلاعاتی که از این گزارش بدست آمده است، نشان می‌دهد که این عقیده سهامداران اشتباه نیست.