سقوط تاریخی قیمت طلا / بازار جهانی به کدام سو می‌رود؟

بازار جهانی طلا هفته تازه را در شرایطی آغاز کرد که سرمایه‌گذاران هنوز در حال ارزیابی پیامد‌های سخنان انقباضی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بودند. هشدار وارش درباره تداوم فشار‌های تورمی، بار دیگر احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را تقویت کرد و در معاملات روز جمعه یکی از سنگین‌ترین ریزش‌های روزانه طلا طی ماه‌های اخیر را رقم زد.

با وجود این فشار، قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه اندکی افزایش یافت و بخشی از افت جلسه قبل را جبران کرد. زمینه‌های مالی که رشد طلا را در ماه اوت پشتیبانی کرده بودند نیز همچنان مانع از تشدید ریزش قیمت شدند. فلز زرد حتی پس از سقوط روز جمعه، در مجموع ماه اوت حدود ۱۰ درصد رشد کرد و در مسیر ثبت بهترین عملکرد ماهانه خود از ژانویه قرار گرفت. اما همه اینها مانع از ایجاد نوسان در کانال ۴۴۰۰ دلاری نشد و طلا تا لحظه تنظیم این گزارش با ۳۳ دلار کاهش به سطح ۴۴۲۰ دلار رسیده است. گفتنی است، شاخص دلار آمریکا نیز با ۰.۱ درصد کاهش به سطح ۹۹.۶۰ رسید.

در ادامه حتما بخوانید:

پیش‌بینی طلای ۱۸ عیار شهریور ۱۴۰۵ / قیمت طلا امروز شنبه ۷ شهریور چند شد؟

قیمت دلار، طلا و سکه امروز یکشنبه ۸ شهریور ۱۴۰۵ | دلار بازار آزاد امروز چند؟ + جدول

وارش احتمال افزایش نرخ بهره را زنده کرد

ریزش روز جمعه پس از آن رخ داد که کوین وارش اعلام کرد فدرال رزرو برای بازگرداندن تورم به هدف دو درصدی خود هنوز کار بیشتری در پیش دارد. این سخنان از نگاه معامله‌گران به معنای آن بود که بانک مرکزی آمریکا ممکن است برای مهار فشار‌های قیمتی بار دیگر به افزایش نرخ بهره متوسل شود.

در نتیجه، قیمت طلا روز جمعه ۳.۲ درصد سقوط کرد و بزرگ‌ترین افت روزانه خود از اوایل ژوئن را به ثبت رساند. داده‌های ابزار فدواچ نیز نشان می‌دهد بازار‌ها اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را حدود ۵۷ درصد ارزیابی می‌کنند.

افزایش احتمال بالا ماندن نرخ‌های بهره معمولا به زیان طلا تمام می‌شود. فلز زرد برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی، بازده دوره‌ای ندارد؛ بنابراین هرچه نرخ بهره بالاتر رود، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا می‌کند و بخشی از سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های سودده حرکت می‌کنند.

سخنان وارش همچنین به تقویت دلار منجر شد. رشد ارزش دلار خرید طلا را برای دارندگان سایر ارز‌ها گران‌تر می‌کند و می‌تواند تقاضای جهانی برای این فلز را کاهش دهد.

تحلیلگران بانک استرالیا و نیوزیلند نیز اعلام کردند افت اخیر طلا بازتاب همین تغییر انتظارات بود. به اعتقاد آنها، هشدار تورمی وارش احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های باقی‌مانده سال را بالا برد و از اشتیاق سرمایه‌گذاران برای خرید طلا کاست. با این حال، این بانک انتظار دارد دامنه کاهش قیمت محدود بماند؛ زیرا نگرانی از کاهش ارزش پول همچنان گروهی از خریداران را در بازار نگه داشته است.

نفت، تورم را دوباره به صدر نگرانی‌ها برد

تحولات بازار انرژی نیز به نگرانی‌های تورمی دامن زده است. قیمت نفت برنت روز دوشنبه به حدود ۸۹ دلار و ۳۸ سنت در هر بشکه رسید و نفت خام آمریکا نیز تا سطح ۸۴ دلار و ۵۰ سنت بالا رفت. افزایش قیمت نفت در پی حمله نیرو‌های آمریکایی به پرتابگر‌های ایران در جزیره لارک رخ داد.

پس از آن نیز گزارش‌هایی درباره حمله ایران به نیرو‌های آمریکایی مستقر در اردن منتشر شد؛ تحولی که نگرانی از گسترش درگیری‌ها و تداوم قیمت‌های بالای انرژی را افزایش داد. رشد بهای نفت می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و روند مهار تورم را برای فدرال رزرو دشوارتر کند. از همین رو، تشدید تنش‌های نظامی اگرچه در شرایط عادی تقاضا برای دارایی‌های امنی مانند طلا را تقویت می‌کند، این بار از مسیر افزایش تورم و احتمال رشد نرخ بهره، فشاری همزمان بر بازار فلز زرد وارد کرده است.

نگرانی‌های مالی همچنان از طلا حمایت می‌کند

رشد طلا در ماه اوت پس از آن شتاب گرفت که وزارت خزانه‌داری آمریکا به‌طور غیرمنتظره خرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت را افزایش داد. این مداخله به کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار منجر شد و همزمان نگرانی‌ها درباره افزایش بدهی دولت و تلاش برای مدیریت هزینه‌های استقراض را تشدید کرد.

در چنین فضایی، دوباره توجه سرمایه‌گذاران به خطر کاهش ارزش پول و افت قدرت خرید جلب شد. همین نگرانی‌ها در سال ۲۰۲۵ نیز یکی از عوامل رشد حدود ۶۵ درصدی قیمت طلا بود؛ زیرا سرمایه‌گذاران از این فلز به‌عنوان پوششی در برابر کسری بودجه، کاهش ارزش ارز‌ها و افت قدرت خرید استفاده کردند.

طلا پیش از سقوط روز جمعه، از کف اواخر ژوئن در محدوده ۳ هزار و ۹۴۲ دلار بازگشت قدرتمندی را تجربه کرده بود. افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران نیز کمک کرد قیمت فلز زرد با فاصله‌ای قابل‌توجه بالاتر از مرز ۴ هزار دلار تثبیت شود.

اکنون مسیر کوتاه‌مدت بازار بیش از هر عامل دیگری به داده‌های اشتغال و تورم آمریکا وابسته است. آمار‌های قوی‌تر می‌توانند احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را بالا ببرند و فشار بیشتری بر طلا وارد کنند. در مقابل، نشانه‌های ضعف در بازار کار یا کاهش پایدار تورم ممکن است بخشی از مواضع انقباضی اخیر را تعدیل کند و دوباره زمینه را برای تقویت تقاضای طلا فراهم سازد.