پیشنهاد بهترین سبد سرمایه‌گذاری برای ۱۴۰۴؛ سرمایه‌گذاران بزرگ منتظر بمانند

اقتصادآنلاین- فرشته رضایی- دکتر علیرضا توکلی کاشی در گفت‌و‌گو با اقتصادآنلاین اظهار کرد: در موضوع مذاکرات، با توجه به اینکه این مسئله در اختیار دستگاه دیپلماسی کشور است و به دلیل گستردگی و اهمیت آن، دستگاه‌های متعددی از جمله هیئت دولت، رهبری، سران سه قوه، مجلس شورای اسلامی و حتی نهاد‌های زیرمجموعه مانند بانک مرکزی، وزارت اقتصاد و سایر نهاد‌ها درگیر هستند، پیچیدگی‌های فراوانی وجود دارد.

وی افزود: بخش بزرگی از این مذاکرات نیز به طرف مقابل بازمی‌گردد؛ اینکه آنها چگونه بخواهند مسائل را حل و فصل کنند، در روند چند ماه آینده چه امتیازاتی بین طرفین رد و بدل می‌شود، در چه مواردی کوتاه می‌آیند و کجا بر مواضع خود پافشاری می‌کنند، همگی دارای ابهامات زیادی هستند و به‌سختی می‌توان درباره آن پیش‌بینی دقیقی ارائه داد.

توکلی کاشی ادامه داد: پیش‌بینی من این است که سال جاری در دو مقطع تا مهرماه و سپس نیمه دوم سال تا اسفند، سالی بسیار پرنوسان خواهد بود. چرا که دائماً شاهد اخبار مثبت و منفی، انسداد‌ها و گشایش‌ها در مسیر مذاکرات خواهیم بود و تابلو‌های متفاوتی در بازار قابل مشاهده است.

او در ادامه تأکید کرد: توصیه من به فعالان بازار سرمایه این است که با احتیاط عمل کنند. سال جاری، سال سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت برای سرمایه‌گذاران خرد خواهد بود.

این کارشناس اقتصادی، در خصوص سرمایه‌گذاران بزرگ و نهادی تصریح کرد: این دسته از سرمایه‌گذاران، سرمایه‌گذاری‌های خود را پیش‌تر انجام داده‌اند و با توجه به مبلغ و مدت سرمایه‌گذاری که معمولاً بالای چند سال است، بهترین گزینه برای آنها صبر و انتظار است تا نتایج مذاکرات مشخص شود.

به گفته او، اگر اکنون تصمیم‌گیری یا اتخاذ سیاستی صورت گیرد که با نتایج مذاکرات هم‌راستا نباشد، ممکن است هزینه سنگینی به سرمایه‌گذار تحمیل شود.

توکلی کاشی خاطرنشان کرد: سرمایه‌گذاران نهادی و بزرگ بهتر است به فعالیت‌های قبلی خود ادامه دهند و در صورت امکان، بستر‌های لازم را از طریق مطالعات اقتصادی، ایجاد روابط با طرف‌های تجاری داخلی و خارجی و انجام مذاکرات اولیه فراهم کنند، اما انعقاد نهایی قرارداد‌ها و شروع پروژه‌های بزرگ را به بعد از روشن شدن نتایج قطعی مذاکرات ایران با ایالات متحده و اتحادیه اروپا در چارچوب برجام موکول کنند.

دکتر علیرضا توکلی کاشی در ادامه توصیه‌های خود به مردم، با اشاره به دغدغه‌ها و نگرانی‌های سرمایه‌گذاران خرد، اظهار کرد: تنها توصیه‌ای که می‌توانم به مردم داشته باشم این است که در دارایی‌هایی سرمایه‌گذاری کنند که تا حدی امنیت سرمایه را برای آنها حفظ می‌کند.

وی افزود: افرادی که توان پذیرش ریسک کمی دارند، بهتر است به سراغ صندوق‌های درآمد ثابت بروند. این صندوق‌ها در شرایط کنونی بازدهی بسیار بالایی را ارائه می‌دهند؛ به طوری‌که در حالی که سود این صندوق‌ها پیش‌تر در بازه‌ای بین ۲۰ تا ۲۵ درصد قرار داشت، اکنون عمدتاً سود‌هایی بالای ۳۰ درصد پرداخت می‌کنند و برخی صندوق‌ها حتی به مرز ۳۶ درصد نیز رسیده‌اند.

توکلی کاشی ادامه داد: برای کسانی که می‌توانند ریسک متوسطی را بپذیرند، سرمایه‌گذاری در طلا و دلار گزینه‌های مناسبی هستند. در این میان، طلا از آن جهت مزیت دارد که می‌تواند به‌نوعی نقش هر دو دارایی را ایفا کند. به عنوان مثال، اگر فردی ثروتی معادل ۵۰ گرم طلا دارد، مستقل از نوسان قیمت طلا، دارایی‌اش معادل همان مقدار باقی می‌ماند. صندوق‌های طلایی که در بازار سرمایه موجودند نیز می‌توانند گزینه‌ای مناسب حتی برای سرمایه‌های خرد و کمتر از یک میلیون تومان باشند.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه توضیح داد: افرادی که توان پذیرش ریسک بیشتری دارند، می‌توانند به صندوق‌های سهامی، به‌ویژه صندوق‌های شاخصی که مبتنی بر شاخص‌های بورس فعالیت می‌کنند، توجه داشته باشند. در گام بعد، برای سرمایه‌گذاران با ریسک‌پذیری بالاتر، صندوق‌های اهرمی می‌توانند انتخاب مناسبی باشند. این صندوق‌ها با توجه به حجم بالای معاملات و نقدشوندگی مناسب، ریسک نقدشوندگی را به‌خوبی پوشش داده‌اند و در حال حاضر این ریسک در این حوزه چندان مطرح نیست.

توکلی کاشی تأکید کرد: افرادی که در میانه طیف ریسک‌پذیری قرار دارند، می‌توانند ترکیبی از این ابزار‌ها را برای تشکیل پرتفوی خود انتخاب کنند. به عنوان مثال، بسته به سناریویی که به آن اعتماد بیشتری دارند، می‌توانند وزن بیشتری را به یکی از انواع دارایی‌ها اختصاص دهند.

وی در پایان گفت: برای فردی که می‌تواند مقداری از ریسک صندوق‌های اهرمی را بپذیرد، اما به‌طور کلی ریسک‌گریز است، بهتر است ۷۰ درصد از پرتفوی خود را به صندوق‌های درآمد ثابت، حدود ۲۰ درصد را به طلا و ۱۰ درصد را به صندوق اهرمی اختصاص دهد. در مقابل، فردی که ریسک‌پذیری بالاتری دارد می‌تواند نسبت معکوسی را برای پرتفوی خود در نظر بگیرد و بخش بیشتری از سرمایه‌اش را به صندوق‌های شاخص یا اهرمی اختصاص دهد.