پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا
به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از استاندارد بانک، هفته جاری هفته خوبی برای طلا و بازارهای فلزات و نفت خواهد بود. طبق این گزارش، اطمینان نسبتا خوبی در بازار جهانی نسبت به پایداری افزایش قیمت طلا، نقره و نفت در بلندمدت بوجود آمده است.
پیش‌بینی قیمت طلا: به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از استاندارد بانک، خالص رفتار سفته‌بازانه در بازار در هفتمین هفته متوالی با افزایش روبرو شد (17.1 تن)، گرچه روند این میزان افزایش در مقایسه با دو هفته گذشته (42.9 تن و 55.8 تن) آهسته‌تر است. باز هم عامل اصلی افزایش قیمت طلا، افزایش در نگهداری بلندمدت طلا به میزان 23.4 تن است که این رقم افزایشی در مقایسه با هفته گذشته اندکی افت کرده است. برای اولین بار در شش هفته گذشته به معاملات فروش استقراضی به میزان 6.3 تن افزوده شد. این نوسانات نشان‌دهنده احتیاط عاملان بازار در افزودن به میزان نگهداری بلندمدت طلا در فضای اجرای دور سوم سیاست تسهیل کمی است. بررسی روند قیمت طلا در هفته‌های گذشته نشان می‌دهد که زمان اندکی برای بستن یا خنثی کردن معاملات لازم است. افزایش نابسامانی در بازارهای آتی در خالص رفتار سفته‌بازانه دیده می‌شود که براساس معیار درصد معاملات باز نشان داده می‌شود، که این رقم به بالاترین میزان خود در سال یعنی 31.6درصد رسیده است (میانگین 5ساله این معیار در بازار طلا معادل 29.2درصد است). در پی انتشار گزارش اشتغال و دستمزد و کاهش نرخ بیکاری، دارندگان ETF دوباره به بازار طلا علاقه‌مند شده‌اند و به میزان 25.0 تن به دارایی‌هایشان از طلا افزودند، این رقم در هفته گذشته معادل 10.1تن بود. نهمین هفته متوالی است که بازار طلا در بین دارندگان ETF با افزایش و سطوح جدید نگهداری از طلا روبرو می‌شود. پیش‌بینی قیمت نقره: بعد از تجربه هفته‌ها روند ضعیف، در هفته گذشته علاقه سرمایه‌گذاران به بازار نقره افزایش یافت و به تبع آن به میزان 763.2تن به خالص رفتار سفته‌بازانه افزوده شد. عامل اصلی این بهبود در بازار نقره، پیش‌بینی افزایشی نسبت به قیمت آن در آینده است که منجر به افزایش 439.2تن به نگهداری بلندمدت نقره شد و 324.1تن نیز از طریق معاملات فروش استقراضی معکوس جابجا شد. این کاهش در فروش استقراضی بیشتر از افزایش در دو هفته گذشته بود. در حالیکه معاملات بازار آتی نقره در حال رونق گرفتن است، باید مراقب توسعه بیشتر بازار حتی بیشتر از میزان افزایش در خالص رفتار سفته‌بازانه باشیم. خالص رفتار سفته‌بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز به یک رکود سالیانه در سطح 23درصد رسید (میانگین 5 ساله آن 18.5 درصد است). دارندگان ETF در هفته گذشته نسبت به بازار نقره تغییر عقیده دادند و معادل 133.0تن از میزان دارایی‌هایشان از نقره را کاهش دادند. این اختلاف با روند بازار در هفته گذشته به دلیل عکس العمل دارندگان ETF نسبت به انتشار دستمزد بخش غیر کشاورزی آمریکا در روز جمعه بوده است. با توجه به اجرای بلندمدت سیاست تسهیل کمی توسط فدرال رزرو، کارشناسان سرمایه‌گذاری در بازار نقره را پیشنهاد می‌کنند. پیش‌بینی قیمت نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت): خنثی‌سازی در خالص رفتار سفته‌بازانه در بازار نفت در این هفته نیز ادامه داشت، گرچه روند آن آهسته‌تر از هفته‌های گذشته بود. به دلیل انتظارات کاهشی از بازار نفت، در هفته گذشته خالص رفتار سفته‌بازانه به میزان 13.8میلیون بشکه نفت کاهش یافت. میزان 8.3میلیون بشکه از طریق معاملات خرید معکوس جابجا شد و 5.5 میلیون بشکه به معاملات فروش استقراضی افزوده شد. در هفته گذشته روند قیمتی نفت به دلیل افزایش ذخایر احتیاطی آمریکا و عرضه با روندی کاهشی روبرو شد. با وجود روند کاهشی در دو هفته گذشته، خالص رفتار سفته‌بازانه بسیار بالا و در سطح 278.1میلیون بشکه نفت است که بالاتر از میانگین پنج ساله آن است که در نتیجه عوامل کاهشی در بازار باقی مانده است. خالص رفتار سفته‌بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز نشان می‌دهد که بازار دچار نوسانات شدید و اشباع شده است. با این حال کارشناسان معتقد هستند که در میان مدت، سطوح حداقلی قیمت به دلیل تعهد فدرال رزرو مبنی بر افزایش نقدینگی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی حال حاضر دنیا؛ کاهش خواهد یافت. پیش‌بینی قیمت مس: در هفته گذشته، خالص رفتار سفته‌بازانه در بازار مس با افزایش شدیدی به میزان 44.0 تن روبرو شد. گرچه دلیل اصلی این روند بهبود کلی، معکوس کردن معاملات فروش استقراضی به میزان 41.6 تن است. از سوی دیگر به میزان 2.4 تن نیز به نگهداری بلندمدت مس افزوده شد. سطح خالص رفتار سفته‌بازانه در بازار مس در منطقه مثبت قرار دارد که بالاترین سطح آن از نیمه مارس تا‌کنون است. اگرچه عدم انتشار اعلامیه سیاست‌گذاری بانک مرکزی چین قبل از تعطیلات ملی کشور چین منجر به افزایش نا‌امیدی در مورد اجرای سیاست‌های پولی توسط کشور چین شد؛ اما به نظر می‌رسد که بازارهای آتی نسبت به اجرای سیاست‌های محرک توسط کشور چین خوشبین هستند. تحلیل‌گران اعتقاد دارند که هر گونه پروژه‌ای برای اجرای سیاست محرک مالی باید اعلام شود، این سیاست‌ها باعث دسترسی آسان به بخش‌های دارایی تجاری و مسکونی خواهد شد و در نتیجه مانع از رفتار سفته‌بازانه در بخش دارایی‌ها خواهد شد. با توجه به تخمین استاندارد بانک که بخش ساخت‌و‌ساز 50 درصد مس را استفاده می‌کند، انتظار نمی‌رود که تقاضا برای این فلز تا سطح سال 2009 که در نتیجه اجرای برنامه‌های محرک بود، افزایش یابد. سیاست‌های محرک پولی در بهترین حالت باعث افزایش ناگهانی قیمت‌ها می‌شود، اما یک سال طول خواهد کشید که اثرات آن را در اقتصاد واقعی مشاهده کنیم. پیش‌بینی قیمت پلاتینیوم: بعد از یک دوره ثبات در هفته گذشته، علاقه سرمایه‌گذاران به پلاتینیوم در این هفته افزایش یافت. خالص رفتار سفته‌بازانه به میزان 193800 اونس افزایش یافت که بالاترین رقم نسبت به زمان قبل از اجرای سیاست تسهیل کمی است. عامل اصلی این بهبود در بازار، افزایش بسیار زیاد در نگهداری بلند مدت پلاتینیوم به میزان1851500 اونس بود که بالاترین رقم در سال گذشته بوده است. حدود 8600 اونس از طریق معاملات معکوس فروش استقراضی جابجا شد که افزایش هفته گذشته را خنثی کرد. افزایش اعتماد به بازار پلاتینیوم، تولید در انتهای منحنی هزینه و ادامه اعتصاب نیروی کار در معادن آفریقای جنوبی از عوامل اصلی این نوسانات شدید در بازار پلاتینیوم هستند. دارندگان ETF، میزان اندکی (7300 اونس) از دارایی‌هایشان از پلاتینیوم را کاهش دادند که در حقیقت عکس العمل آن‌ها به نتایج امیدوار کننده گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه بود. پیش‌بینی قیمت پالادیوم: در هفته گذشته علاقه سرمایه‌گذران به بازار پالادیوم افزایش یافت و خالص رفتار سفته‌بازانه با افزایش میزان 4500 اونس روبرو شد. از سوی دیگر به میزان 12500 اونس به نگهداری بلند مدت طلا و 8000 اونس نیز به معاملات فروش استقراضی در بازار پالادیوم افزوده شد. خالص رفتار سفته‌بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز تا سطح 54.3درصد افزایش یافت که بالاتر از میانگین پنج ساله آن (47.4 درصد) است. از سوی دیگر مشکلات معادن پلاتینیوم در آفریقای جنوبی باعث افزایش توجه بیشتر سرمایه‌گذاران از بازار پالادیوم به سمت بازار پلاتینیوم شده است. دارندگان ETF در هفته گذشته اقدام به فروش دارایی‌هایشان از پالادیوم به میزان 9000 اونس کردند.
