منظور از ارزش بازار چیست؟

 ارزش بازاری معمولاً برای اشاره به ارزش بازاری یک شرکت سهامی عام استفاده و با ضرب تعداد سهام موجود آن در قیمت فعلی سهم محاسبه می شود. تعیین ارزش بازاری ابزارهای قابل معامله در بورس مانند سهام و آتی آسان‌تر است، زیرا قیمت‌های بازاری آنها به طور گسترده منتشر می‌شود و به راحتی در دسترس است، اما تعیین قیمت بازاری ابزارهای فرابورس مانند اوراق بهادار با درآمد ثابت کمی چالش برانگیزتر است. با این حال، بزرگترین مشکل در تعیین ارزش بازاری تخمین ارزش دارایی های غیرنقدی مانند املاک و مشاغل است که ممکن است به ترتیب به استفاده از ارزیابان املاک و مستغلات و کارشناسان ارزش‌گذاری کسب و کارها نیاز داشته باشند.

آشنایی با ارزش بازاری

ارزش بازاری یک شرکت نشانه خوبی از برداشت سرمایه گذاران از چشم انداز تجاری آن است. دامنه ارزش‌های بازاری در بازار بسیار گسترده است و از مبالغی کمتر از 1 میلیون دلار برای کوچک‌ترین شرکت‌ها تا صدها میلیارد دلار برای بزرگترین و موفق‌ترین شرکت‌های جهان تغییر می‌کند.

ارزش بازاری توسط ارزش گذاری ها یا نسبت‌های متعددی که سرمایه گذاران به شرکت ها نسبت می‌دهند، مانند نسبت قیمت به فروش، قیمت به درآمد، ارزش شرکت به درآمد پیش از کسر بهره، مالیات، استهلاک و انقضا و غیره تعیین می شود. هر چه ارزش گذاری ها بالاتر باشند، ارزش بازاری نیز بیشتر می شود.

نکات کلیدی

ارزش‌ های بازاری ماهیتی پویا دارند، زیرا به مجموعه‌ای از عوامل که از شرایط عملیاتی فیزیکی گرفته تا شرایط اقتصادی و پویایی تقاضا و عرضه را شامل می‌شوند، بستگی دارند.

ماهیت پویای ارزش های بازاری

ارزش بازاری می تواند در طول دوره های زمانی مختلف نوسان بسیار زیادی را تجربه کند و به شدت تحت تأثیر چرخه تجاری است. ارزش های بازاری در طول بازارهای نزولی که با رکود همراه هستند، سقوط می کنند و در طول بازارهای صعودی که در طی توسعه اقتصادی اتفاق می افتند، افزایش می یابد.

ارزش بازاری همچنین به عوامل متعدد دیگری مانند بخشی که شرکت در آن فعالیت می کند، سودآوری آن، بار بدهی و شرایط کلی بازار بستگی دارد. به عنوان مثال، شرکت X و شرکت B ممکن است هر دو 100 میلیون دلار فروش سالانه داشته باشند، اما اگر شرکت X یک شرکت فناوری با رشد سریع و شرکت B یک خرده‌فروش با رشد کند باشد، ارزش بازاری شرکت X معمولا بسیار بالاتر از ارزش شرکت B خواهد بود.

در مثال بالا، سهام شرکت X ممکن است با مضرب 5 از میزان فروش این شرکت معامله شود که به آن ارزش بازاری 500 میلیون دلاری می دهد، در حالی که سهام شرکت B ممکن است با مضرب 2 از میزان فروش آن معامله شود، که ارزش بازاری آن را برابر 200 میلیون دلار می‌سازد.

ارزش بازاری یک شرکت ممکن است تفاوت زیادی با ارزش دفتری یا سرمایه سهامداران داشته باشد. اگر ارزش بازاری شرکت بسیار کمتر از ارزش دفتری باشد، معمولاً ارزش‌گذاری سهام آن کمتر از اندازه تلقی می‌شود، به این معنی که سهام با تخفیف زیادی نسبت به ارزش دفتری هر سهم معامله می شود. این مسئله بدان معنا نیست که اگر سهام با ارزش افزوده نسبت به ارزش دفتری معامله شود، ارزش‌گذاری بیش از اندازه خواهد داشت، زیرا این مسئله باز هم به بخش محل فعالیت شرکت و میزان ارزش افزوده سهام نسبت به سهام شرکت‌های دیگر بستگی دارد.

ارزش دفتری به عنوان ارزش صریح نیز شناخته می شود و می تواند به شدت بر ارزش ضمنی شرکت (یعنی برداشت‌های شخصی و تحقیقات سرمایه گذاران و تحلیلگران) تأثیر بگذارد، که به نوبه خود به افزایش یا کاهش قیمت سهام شرکت منجر می‌شود.