دیوار چینی چیست و نحوه عملکرد آن چگونه است؟

به گزارش اقتصاد آنلاین، در طول سالیان متمادی، موسسات مالی بزرگ از سیاست‌های موسوم به دیوار چینی به عنوان وسیله‌ای برای ایجاد مرزهای اخلاقی بین بخش‌های مختلف و تنظیم معاملات تجاری خود استفاده کرده‌اند. با این حال، این تلاش ها همیشه موثر نبوده است. بنابراین، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) مقرراتی را وضع کرده است که نحوه به اشتراک گذاری اطلاعات در موسسات مالی را تعیین می‌کنند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار جریمه ها، مجازات‌ها و عواقب قانونی مشخصی را برای شرکت هایی که این مقررات را زیر پا می گذارند وضع کرده است.

نکات کلیدی

دیوار چینی یک اصطلاح تجاری است که برای توصیف نوعی مانع مجازی استفاده می‌شود که هدف آن جلوگیری از تبادل اطلاعات بین بخش‌های یک شرکت است.

این دیوار یک دیوار فیزیکی نیست، بلکه یک دیوار اخلاقی است که به منظور جلوگیری از به اشتراک گذاری اطلاعاتی که ممکن است منجر به نقض اصول اخلاقی یا قانونی شوند، ایجاد می‌شود.

در صنعت مالی، تصویب قانون Gramm-Leach-Bliley در سال 1999 (GLBA) ضرورت ایجاد چنین موانعی را تشدید کرد، چرا که این قانون منجر به لغو قوانین فدرالی شد که شرکت‌ها را از کاربرد هرگونه ترکیبی از خدمات بانکی، سرمایه گذاری و بیمه منع می‌کردند.

نحوه عملکرد دیوار چینی

بانک‌های سرمایه گذاری معمولا از سیاست ساخت دیوار چینی در داخل شرکت استفاده می‌کنند. این بانک‌ها از طریق روابط خود با مشتریان اغلب به اطلاعات غیرعمومی و با اهمیتی در مورد شرکت‌های سهامی عام یا شرکت‌هایی که در شرف عمومی شدن با عرضه اولیه عمومی (IPO) سهام  هستند، دسترسی پیدا می‌کنند. بانک‌های سرمایه گذاری مسئول ایجاد موانع اطلاعاتی خاصی هستند که انتقال اطلاعات محرمانه از یک بخش بانک به بخش دیگر و سایر واحدهای تجاری بانک را کنترل می کنند.

ضرورت ایجاد دیوار چینی در صنعت مالی پس از تصویب قانون Gramm-Leach-Bliley در سال 1999 (GLBA) تشدید شد. این قانون منجر به لغو مقررات فدرال خاصی شد که شرکت ها را از هر گونه ترکیب خدمات بانکی، سرمایه گذاری و بیمه منع می کردند. قانون GLBA محدودیت هایی را که از زمان رکود بزرگ بر روی چنین ترکیباتی اعمال شده بودند، معکوس کرد. قانون GLBA همچنین امکان ایجاد غول های مالی امروزی مانند سیتی گروپ و جی پی مورگان چیس را فراهم کرد.

مهم

در دوره‌های اخیر، استفاده از اصطلاح دیوار چینی به دلیل فقدان درک فرهنگی محکوم شده است. یک قاضی «دیوار اخلاقی» را به عنوان جایگزینی برای این اصطلاح پیشنهاد کرده است.

نمونه هایی از دیوار چینی

یک بنگاه خدمات مالی ممکن است یک بازوی سرمایه گذاری شرکتی داشته باشد که به نیابت از یک شرکت سهامی عام که قصد تصاحب شرکت رقیب خود را دارد، عمل می کند. گفتگوهای میان این دو نهاد بسیار محرمانه تلقی می‌شوند که یکی از دلایل اصلی آن امکان استفاده از این اطلاعات در معاملات نهانی است. با این حال، در بخش دیگر همان شرکت ممکن است مشاوران سرمایه گذاری خاصی مشغول به کار باشند که فعالانه در مورد خرید و فروش سهام شرکت‌های دخیل در این فرآیند به مشتریان خود مشاوره می‌دهند. در این حالت، قرار است دیوار چینی مانع از انتقال هرگونه اطلاعات از مذاکرات فرآیند تملک به مشاوران سرمایه گذاری شود.

نیاز به سیاست دیوار چینی در سال 2002 با تصویب قانون (SOX)Sarbanes-Oxley  تقویت شد که شرکت ها را موظف می کرد تدابیر سخت گیرانه تری در برابر معاملات نهانی داشته باشند.

مفهوم دیوار چینی در حرفه های دیگر نیز وجود دارد. این دیوارها ممکن است موقت یا دائمی باشند. به عنوان مثال، اگر یک شرکت حقوقی نماینده هر دو طرف یک دعوی حقوقی جاری باشد، ممکن است برای جلوگیری از تبانی یا سوگیری واقعی یا درک شده دو تیم حقوقی یک دیوار موقت بین آن‌ها ایجاد شود.

ملاحظات ویژه

دیوار چینی نام خود را از دیوار بزرگ چین گرفته است، سازه ای غیرقابل نفوذ که در زمان های قدیم برای محافظت از چین در برابر دشمنانش ساخته شده بود. این اصطلاح اندکی پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 که کنگره لزوم ایجاد موانع نظارتی بین کارگزاران و بانکداران سرمایه گذاری را به بحث کشید به این زبان وارد شد.

در سال‌های اخیر، این اصطلاح به فقدان درک فرهنگی محکوم شده است. در سال 1988، جاستیس لو قاضی دعوی حقوقی پیت، مارویک، میچل و شرکت در مقابل دادگاه عالی، شرح گسترده‌ای در مورد توهین آمیز بودن این عبارت و مفهوم منفی آن نسبت به فرهنگ و شیوه های تجاری چینی نوشت.

این قاضی خاطرنشان کرد که به همین دلیل کاربرد این استعاره حتی مناسب نیست. این عبارت قرار بود به معنای مانع دو طرفه برای جلوگیری از ارتباط بین طرفین استفاده شود، در حالی که دیوار بزرگ چین یک مانع یک طرفه برای جلوگیری از ورود مهاجمان است. جاستیس لو اصطلاح «دیوار اخلاقی» را به عنوان جایگزینی برای این اصطلاح پیشنهاد کرد.