مراسم سوگواری طلا!

به گزارش تایمز، از ابتدای سال جاری انفجار تقاضای فیزیکی دومین اقتصاد بزرگ جهان مانع از ارزان‌فروشی طلا شده و سرمایه‌گذاران نگران را نسبت به آینده طلا امیدوار ساخته است. بنا بر گفته تامسون رویترز، به نظر می‌رسد سال ۲۰۱۳ اولین سالی باشد که در دوران مدرن کنونی تقاضای چین از تقاضای هند، مصرف‌کننده شماره یک فلزات گرانبهای جهان، پیشی می‌گیرد. به گفته اچ‌اس‌بی‌سی، این همچنین اولین بار است که بزرگ‌ترین تولید‌کننده طلای جهان، بزرگ‌ترین وارد‌کننده و مصرف‌کننده جهان نیز می‌شود. با توجه به آمار و ارقام بانک سرمایه‌گذاری ناتیکسیس، تخمین زده می‌شود از ابتدای سال جاری تا به امروز، واردات طلای چین به نزدیک ۸۶۴ تن یعنی دو برابر رسیده باشد که البته برای اولین بار انتظار می‌رود به بیش از هزار تن هم برسد. جرمی ایست، رئیس جهانی تجارت فلزات، هفته ابتدایی اکتبر در استاندارد چارترد در کنفرانس انجمن بازار شمش لندن در رم گفت: «فکر می‌کنم ما به خوبی اندازه و ظرفیت بازار چین و پیامدهای آن برای قیمت جهانی را درک نکرده‌ایم. با این حال، نشانه‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه سرعت تقاضای این کشور رو به کاهش می‌گذارد؛ اضافه بهای طلا در بورس طلای شانگهای شروع به کاهش کرده و تحلیلگران نیز در خصوص اینکه افت قیمت طلا به افزایش خریدهای چین منتهی شود، مطمئن نیستند.» امسال به نوعی بازار طلا شاهد اصلاح قیمت‌ها بوده است. در غرب، سرمایه‌گذاران نهادی، با انتظاراتی که در خصوص کاهش تدریجی تسهیل مقداری ایالات متحده داشته‌اند، از مواضع خود در صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا کاسته‌اند. سیاست تسهیل مقداری در سال‌های اخیر محرک کلیدی قیمت طلا بوده است. دارایی‌های طلای صندوق‌های سرمایه‌گذاری از ۲۷۰۰ تن آغاز سال به حدود ۲۰۰۰ تن کاهش یافته، که از ابتدای سال تا به امروز باعث فشار بر روی قیمت شمش و افت ۲۰ درصدی قیمت آن و رسیدن آن به ۱۳۱۶ دلار در هر اونس شده است. امسال انفجار در تقاضای فیزیکی مصرف‌کنندگان آسیایی، به ویژه چین، با فروش طلای صندوق‌ها مقابله کرده، اما به طور کامل نتوانسته آن را جبران کند. هند همچنین اوایل امسال قبل از اینکه تقاضای آن با مقررات سخت مواجه شود، شاهد واردات بی‌سابقه‌ای بود. این خریدها از کمترین قیمت‌های طلا در ماه‌های آوریل و ژوئن (به ترتیب ۱۳۶۰ و ۱۱۱۹ دلار)، به افزایش قیمت طلا کمک کرده بود. آقای ایست در این کنفرانس بیان کرد: «اگر چین وارد بازار نشده بود، قیمت طلا به کجا می‌توانست برسد؟ شگفت‌زده نمی‌شوم اگر ببینم طلا سطح حمایتی بزرگ خود را در قیمت ۱۰۵۰ دلار آزمایش کند.» فروش صندوق‌ها در حال حاضر کاهش یافته، اما بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که این یک مهلت موقتی است و فروش صندوق‌ها پس از روشن شدن کاهش تدریجی فدرال‌رزرو ایالات متحده، از سر گرفته خواهد شد. فیلیپ کلپویک، مدیر عامل فلزات گرانبها در این مراسم گفت: «دارایی طلای صندوق‌ها در زمان لمان‌برادرز که با کاهش خریدهای اوراق قرضه فدرال‌رزرو مواجه شده بود، به زیر حدود هزار تن رسید. فکر نمی‌کنم شاهد چیزی مانند آن باشیم، اما آیا می‌توانیم شاهد نقدی‌سازی ۲۰۰، ۳۰۰ یا ۴۰۰ تن دیگر در این صندوق‌ها باشیم؟ من فکر می‌کنم این کاملاً امکان‌پذیر است. به عنوان مثال، در سال ۲۰۰۹، تنها ۱۸۰۰ تن در صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود داشت.» حد سقوطی که در آوریل و ژوئن «دارندگان ضعیف» را به خروج از صندوق‌ها برانگیخته، اکنون در میان شرکت‌کنندگان در بازار مورد بحث است. بنابراین چشم‌انداز تقاضای چین به شدت زیر سوال رفته است. به عنوان مثال، سیتی استدلال می‌کند موجودی طلای چین در حال حاضر خوب بوده و تقاضای آن طی باقی‌مانده امسال سقوط خواهد کرد. متی ترنر، تحلیلگر مکواری گفت: «به نظر می‌رسد با افزایش قیمت طلا در ماه‌های جولای و آگوست، اکنون تقاضا افت کرده باشد؛ اما با این حال وضعیت چندان هم روشن نیست. همچنین مشخص نیست چه مقدار از خریدهای چین از محل بخش رسمی بوده باشد که می‌تواند منبع مداومی را برای تقاضا فراهم کند‌.» در میان تحلیلگران این سوء‌ظن وجود دارد که بانک مرکزی چین در سال جاری برای تنوع‌بخشی به دارایی‌های خود (از اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده)، در حدود ۲۰۰ تن طلا خریداری کرده است. در حالی که امسال چین بر روی تثبیت قیمت طلا تاثیرگذار بوده، شرکت‌کنندگان در بازار بر این باورند که این کشور قادر خواهد بود قیمت طلا را همچنان به صورت ماندگار صعودی نگه دارد. با این حال، آقای کلپویک در این باره گفت: «مشکل این است که بیشتر تقاضای چین به سقوط قیمت آن مربوط می‌شود. مانند خریدهای بانک مرکزی، تقاضای این کشور به ایجاد کفی بالاتر برای قیمت‌ها کمک کرده، اما این عامل به صورت ماندگار نخواهد توانست به افزایش قیمت طلا کمک چندانی کند.»