رویای کاهش نرخ بهره کمرنگ شد | تورم آمریکا دوباره اوج گرفت

به گزارش اقتصادآنلاین، وزارت کار آمریکا روز چهارشنبه ۱۰ ژوئن گزارش تورم ماه مه را منتشر کرد؛ گزارشی که از بازگشت تورم به کانال ۴ درصدی خبر می‌دهد. بر اساس این گزارش، نرخ تورم سالانه آمریکا به ۴.۲ درصد رسیده که بالاترین سطح از ابتدای سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود.

با این حال، تورم هسته در سطح ۲.۹ درصد باقی مانده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخش مهمی از افزایش اخیر قیمت‌ها همچنان به نوسانات بازار انرژی مربوط می‌شود.

چرا فدرال رزرو به‌تورم هسته اهمیت می‌دهد؟

تورم کل و تورم هسته هردو وضعیت قیمت‌ها را نشان می‌دهند، اما تفاوت مهمی میان آنها وجود دارد. در حالی که تورم کل تحت تاثیر نوسانات قیمت انرژی و مواد غذایی قرار می‌گیرد، تورم هسته این اقلام را کنار می‌گذارد تا روند پایدارتر قیمت‌ها در اقتصاد را نشان دهد. به همین دلیل، فدرال رزرو در تصمیم‌گیری‌های خود توجه ویژه‌ای به این شاخص دارد.

وقتی مسیر دو شاخص از هم جدا میشود

همان‌طور که مشخص است، در حالی که تورم هسته با شیبی ملایم از ۲.۵ درصد در فوریه به ۲.۹ درصد در ماه مه رسیده، نرخ تورم کل در همین بازه از ۲.۴ درصد به ۴.۲ درصد افزایش یافته است. این اختلاف نشان می‌دهد بخش مهمی از رشد اخیر قیمت‌ها تحت تأثیر عوامل پرنوسان‌تری مانند انرژی و مواد غذایی رخ داده و هنوز به‌طور کامل به سایر بخش‌های اقتصاد سرایت نکرده‌است.

تورم بالا و اشتغال قوی؛ معمای جدید فدرال رزرو

پیش از اختلال در مسیر‌های انرژی، بخشی از بازار‌ها امیدوار بودند با ادامه کاهش تورم، فدرال رزرو در ماه‌های آینده فضای بیشتری برای نرم‌تر کردن سیاست پولی پیدا کند. اما افزایش دوباره تورم، این سناریو را با تردید روبه‌رو کرده است.

از سوی دیگر، داده‌های بازار کار آمریکا نیز همچنان از تاب‌آوری اقتصاد حکایت دارد؛ ایجاد ۱۷۲ هزار شغل جدید در ماه مه و ثبات نرخ بیکاری در سطح ۴.۳ درصد نشان می‌دهد فشار فوری برای حمایت از بازار کار وجود ندارد. ترکیب تورم بالاتر و اشتغال نسبتا قوی، این نگرانی را تقویت کرده که فدرال رزرو ناچار شود سیاست پولی سختگیرانه را برای مدت طولانی‌تری حفظ کند.