پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش‌بینی قیمت طلا: فعالان بازارهای آتی در هفته گذشته قبل از برگزاری کنفرانس خبری بانک مرکزی آمریکا، فدرال رزرو، اقدام به خروج از این بازار کردند و در نتیجه خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان قابل توجهی معادل 54.3 تن کاهش یافت. دلیل اصلی این روند کاهشی، کاهش 25.8 تن در معاملات خرید سفته‌بازانه و افزایش 28.5 تن در پوزیشن‌های فروش است. معاملات فروش در هفته گذشته به یک رکورد دست یافت و در سطح 383.2 تن قرار گرفت که سه برابر بیشتر از میانگین پنج‌ساله آن یعنی 115.1 تن است. خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار طلا در طی دو هفته گذشته معادل 139.4 تن کاهش یافته است که پایین‌ترین سطح این شاخص در پنج سال گذشته محسوب می‌شود. با توجه به افت شدید قیمت‌های طلا بعد از نشست کمیته‌ تصمیم‌گیری بانک فدرال رزرو، پیش‌بینی می‌شود که نقدی‌سازی و روند کاهش خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در این بازار ادامه یابد و یک رکورد جدید کاهشی پنج‌ساله ثبت شود. پیش‌بینی قیمت نقره: بر خلاف بازار طلا، فعالان بازارهای آتی در آستانه نشست کمیته تصمیم‌گیری فدرال رزرو، اعتماد بیشتری به بازار نقره پیدا کردند و در نتیجه خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان قابل توجهی معادل 165.3 تن افزایش یافت. در هفته گذشته بازار نقره در میان سایر فلزات گرانبها، تنها بازاری بود که با افزایش در خالص خرید و فروش سفته‌بازانه روبرو شد. در هفته گذشته، خرید سفته‌بازانه به میزان 64.5 تن افزایش یافت در حالیکه فعالان بازار اقدام به نقدی‌سازی پوزیشن‌های فروش کردند و معاملات فروش به میزان 100.8 تن کاهش یافت. در دو هفته گذشته سطح کل معاملات فروش در بازار نقره رکورد بالاترین رقم در طول زمان را با سطح 5119.7 تن ثبت کرد اما در هفته گذشته این رقم اندکی کاهش یافت و به سطح 5018.9 تن رسید که 3.5 برابر میانگین پنج‌ساله آن یعنی 1414.3 تن است که نشان می‌دهد که تعدادی از فعالان بازار نقره با پیش‌بینی افزایشی در این بازار اقدام به خرید اوراق به فروش رفته کردند. افت شدید قیمت در پی کنفرانس خبری برنانکی در هفته گذشته، نشان می‌دهد که این عوامل محرک روند معکوسی را در پی نخواهند گرفت. از سوی دیگر معاملات خرید در هفته گذشته در سطح 5673.8 تن قرار گرفت که نشان می‌دهد هنوز هم فضا برای نقدی‌سازی معاملات خرید و فروش وجود دارد. پیش‌بینی قیمت نفت نگرانی‌های قبل از کنفرانس خبری بانک فدرال رزرو در هفته گذشته بر روی بازار نفت تاثیری نداشت، اما نگرانی‌های ژئوپلیتیکی (مناقشات سوریه و انتخابات ایران) باعث افزایش خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 27.8 میلیون بشکه شد که بالاترین افزایش از ابتدای سال تا کنون بوده است. کاملا واضح است که پیش‌بینی فعالان از روند بازار نفت صعودی بود و به همین دلیل در هفته گذشته پوزیشن‌های خرید به میزان 25.9 میلیون بشکه افزایش یافتند در حالیکه معاملات خرید به میزان 1.9 میلیون بشکه کاهش یافتند. در هفته گذشته احساسات بازار به سرعت تغییر کرد، از آنجاییکه هیچ‌گونه نشانه‌ مهم و قابل توجهی در مورد چشم‌انداز رشد از نظر فدرال رزرو وجود نداشت، تاثیر نشست کمیته تصمیم‌گیری فدرال رزرو بر روی تقویت ارزش دلار به شدت بر روی قیمت‌های نفت تاثیرگذار بود. در حالیکه اکثر فعالان بازار حدس‌های مشخصی از نتیجه نشست بانک فدرال رزرو می‌زدند اما کسی انتظار نداشت که این کمیته در مورد نرخ بهره بانک فدرال رزرو در انتهای سال 2015 پیش‌بینی کند. در جلسات قبلی این کمیته، نرخ بهره در حدود 0.5 درصد پیش‌بینی شده بود اما پیش‌بینی‌های هفته گذشته حاکی از نرخ‌ بالاتری در حدود 1 درصد بود. البته پیش‌بینی‌ فدرال رزرو تا حدودی حد نهایی نرخ بهره را در نظر گرفته است و در نتیجه تفاوت بین نرخ بهره نقدی و نرخ بهره آینده افزایش یافت که باعث تقویت ارزش دلار نیز شد. از سوی دیگر باید به این نکته نیز اشاره کرد که شاخص خرید صنعتی مدیران در کشور چین نیز در سطح نا امید کننده‌ای قرار دارد که باعث فشار کاهشی در بازار نفت خواهد شد. پیش‌بینی قیمت مس همانند روزهای قبل، در هفته گذشته نیز خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازارس مس باز هم به میزان 95.6 تن کاهش یافت. این شاخص در دو هفته گذشته با کاهشی معادل 94.0 تن روبرو شد. در هفته گذشته صف فروش در این بازار بسیار شلوغ بود و معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان 173.6 تن افزایش یافت که بالاترین میزان افزایش در پنج سال گذشته محسوب می‌شود. معاملات خرید نیز در هفته گذشته به میزان قابل توجهی معادل 78.1 تن افزایش یافتند. کاهش رشد اقتصادی کشور چین به شدت بر روی بازار مس تاثیر گذاشته است، به همین دلیل شاخص خرید و فروش سفته‌بازانه در این بازار در منطقه منفی و نگران کننده‌ای قرار دارد. سطح این شاخص در هفته گذشته معادل 297.3- تن بود که بسیار نزدیک به رکورد کم‌ترین سطح این شاخص یعنی 313.6- تن است. همزمان با سیاست‌های اهرم‌زدایی و کاهش نقدینگی بانک مرکزی چین، تقویت ارزش دلار در سایه انتظارات برای افزایش نرخ بهره پس از اعلام نتایج و پیش‌بینی‌های جلسه فدرال رزرو در هفته گذشته، باعث شد تا علاقه سرمایه‌گذاران به بازار مس به شدت کاهش یابد. بنابراین در هفته آینده به احتمال زیاد خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار مس، یک رکورد جدید منفی ثبت خواهد کرد. پیش‌بینی قیمت پلاتینیوم در هفته گذشته، اکثر فعالان در بازار پلاتینیوم انتظارات کاهشی داشتند و در نتیجه خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 212400 اونس کاهش یافت. همانند سایر فلزات گرانبها، بازار پلاتینیوم نیز تا حدودی تحت تاثیر کنفرانس خبری برنانکی در روز چهارشنبه قرار گرفت، از سوی دیگر اخبار مبنی بر کاهش عرضه معادن آفریقای جنوبی نیز بر این بازار تاثیر گذار بود (البته کاهش عرضه معادن آفریقای جنوبی عاملی است که عموما در سال جاری بر روی بازار پلاتینیوم تاثیر داشته است). در هفته گذشته در بازار پلاتینیوم، معاملات فروش به میزان 176300 اونس افزایش یافت و سطح کل معاملات به 870900 اونس رسید که بسیار نزدیک به بالاترین رکورد پنج‌ساله (928100 اونس) این شاخص است. معاملات خرید سفته‌بازانه نیز به میزان 36100 اونس کاهش یافت. اگرچه اخیرا اخباری مبنی بر اعتصاب کارگران در آفریقای جنوبی اعلام نشده است اما احتمال وقوع آن هنوز هم وجود دارد و به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران هنوز هم به این بازار علاقه دارند. پیش‌بینی قیمت پالادیوم با وجود بی‌علاقگی سرمایه‌گذاران به فلزات گرانبها (به استثناء نقره در هفته گذشته)، در هفته گذشته بازار پالادیوم عملکرد نسبتا بهتری در جذب سرمایه‌گذاران داشت و خالص خرید و فروش سفته‌بازانه تنها 3200 اونس کاهش یافت. در هفته گذشته معاملات فروش در بازار پالادیوم به میزان 42700 اونس افزایش یافت و معاملات خرید نیز معادل 39500 اونس با افزایش روبرو شد. این شرایط نشان می‌دهد که در هفته گذشته در بین سرمایه‌گذاران دیدگاه‌های متفاوتی از روند بازار پالادیوم در ارتباط با عکس‌العمل این بازار قبل از کنفرانس خبری فدرال رزرو در روز چهارشنبه وجود داشت. در هفته گذشته در بازار پالادیوم، درصد خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات به سطح 56.7 درصد رسید که بسیار بالاتر از میانگین پنج‌ساله آن یعنی 48.3 درصد است. سطح این شاخص نشان می‌دهد که امکانات بالقوه‌ای برای افزایش علاقه‌مندی سرمایه‌گذاران به بازار پالادیوم وجود دارد و در نتیجه این بازار را در شرایطی ناپایداری قرار می‌دهد که در طول سال جاری نیز بسیار تجربه شده است.