پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش‌بینی قیمت طلا:‏

در هفته گذشته با انتشار اخبار مربوط به تعیین مالیات بر روی سپرده‌های بانکی در قبرس و مشکلات پیشروی دولت این ‏کشور برای حفظ امنیت کمک‌های مالی مورد نیاز از سوی مقامات منطقه یورو، تقاضای احتیاطی طلا (شکل گیری خانه ‏امن) افزایش یافت. این شرایط باعث ایجاد یک روند افزایشی و ثابت در قیمت‌های مقاومتی به بالاتر از سطح 1600 دلار در ‏هر اونس شد.‏ خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در هفته گذشته به میزان 82.6 تن افزایش یافت که بالاترین نرخ افزایشی از ماه اگوست ‏‏2012 تا کنون است که نشاندهنده بالاترین اطمینان به بازار طلا در این مدت نیز هست. دلیل اصلی افزایش در این شاخص، ‏انتظارات افزایشی از قیمت طلا در آینده است. در هفته گذشته معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان 51.1 تن کاهش یافت (که ‏یک رکود 12 ماهه است) و پوزیشن‌های خرید نیز به میزان 31.5 تن افزایش یافتند.‏ اگرچه در هفته گذشته به دلیل نگرانی‌هایی ناشی از شرایط منطقه یورو، قیمت طلا بالاتر از 1600 دلار در هر اونس تثبیت ‏شد اما این افزایش در قیمت‌ها برای آغاز یک جهش قیمتی کافی نیست. بسیار واضح است که بازار طلا از نگرانی‌های ناشی ‏از توقف سیاست‌های تسهیل فدرال رزرو خلاصی ندارد. با این حال انتظار می‌رود که مسیر قیمت طلا در هفته آینده ‏صعودی باشد.‏

پیش‌بینی قیمت نقره:‏

بازار نقره در روزهای گذشته روندی پر نوسان را تجربه کرده است. با وجود افزایش تقاضای احتیاطی در بازار طلا اما ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار نقره طی هفته گذشته به میزان 567.6 تن کاهش یافت که بدترین عملکرد را در ‏بین بازارهای فلزات گرانبها داشته است. به احتمال زیاد نگرانی‌ها در مورد بدتر شدن وضعیت اقتصادی منطقه یورو باعث ‏کاهش تقاضای صنعتی نقره شده است علی الخصوص تقاضای نقره برای ساخت وسایل فتوولتاییک (‏PV‏) که از اهمیت ‏بالایی در منطقه اروپا برخوردار است، در سال 2012 تولید 70 درصد ‏PV‏ در اختیار اروپا بوده است.‏ دلیل اصلی کاهش خرید و فروش در بازار نقره در هفته گذشته، انتظارات کاهشی مبهم در مورد آینده این بازار بود. در هفته ‏گذشته معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان قابل توجهی معادل 530.8 تن کاهش یافت. معاملات خرید با کاهش حدود 36.8 ‏تن روبرو شد در حالیکه در دو هفته گذشته این شاخص افزایش یافته بود. در هفته گذشته علایم موقتی روند صعودی جریان ‏بازار نقره به تدریج کمر‌نگ شد. کل معاملات فروش در هفته گذشته معادل 3822.8 تن بود که سه برابر میانگین پنج ساله ‏این شاخص یعنی 1260.2 تن است که نشان می‌دهد صف معاملات فروش در بازار نقره شلوغ است و این شاید تنها عامل ‏تشویقی در این بازار باشد.‏

پیش‌بینی قیمت نفت خام:‏

همانند بازار اکثر کالاها، به دلیل آشفتگی‌های مالی در اروپا علی الخصوص در قبرس، بازار نفت خام نیز در ابتدای هفته ‏گذشته با نوسانات غیر منتظره روبرو شد. برای پنجمین هفته متوالی، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه کاهش یافت که ‏میزان این کاهش معادل 5.2 میلیون بشکه بود. کل میزان کاهش در این شاخص طی پنج هفته گذشته معادل 52.8 میلیون ‏بشکه است.‏ در هفته گذشته، پوزیشن‌های خرید به میزان 14.1 میلیون بشکه کاهش یافت در حالیکه معاملات فروش نیز با کاهش 8.9 ‏میلیون بشکه روبرو شد. اگرچه پوزیشن فروش در بازار نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت) در حال حاضر چندان شلوغ ‏نیست (سطح کل معاملات فروش معادل 110.1 میلیون بشکه است که بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 11.6 میلیون ‏بشکه است) اما کاملاً واضح است که بعضی از فعالان بازار انتظار آغاز روند افزایشی در این بازار را دارند.‏ این روند افزایشی می‌تواند تحت تاثیر انتظارات از افزایش دسترسی به نفت خام آمریکا به دلیل توسعه خط لوله باشد که از ‏سوی دیگر منجربه کاهش ذخایر نفت خام می‌شود. کارشناسان استاندارد بانک نسبت به خوش‌بینی مفرط در مودر بازار ‏آینده بازار نفت تا حدودی محتاط هستند. نگرانی کارشناسان استاندارد بانک معطوف به سمت تقاضا در مورد تاثیر کاهش ‏مخارج دولتی (و سایر سیاست‌های مالی‌ آینده) است که بر روی رشد اقتصادی آمریکا اثر خواهد گذاشت.‏

پیش‌بینی قیمت مس:‏

نگرانی‌ها در مورد وضعیت اقتصادی منطقه یورو همراه با آمار اقتصادی در مورد کشور چین در هفته گذشته باعث کاهش ‏علاقه سرمایه‌گذاران به بازار فلزات پایه شده است.‏ برای ششمین هفته متوالی خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 115.6 تن کاهش یافت که یک رکود 12 ماهه نیز ‏محسوب می‌شود.‏ کاملاً واضح است که بازار مس تمایل به تداوم روند نزولی دارد. در هفته گذشته معاملات فروش به میزان 111.4 تن افزایش ‏یافت (یک رکورد تاریخی محسوب می‌شود) و معاملات خرید نیست در حدود 4.2 تن کاهش یافتند.‏ بعد از اینکه در ابتدای ماه دسامبر سخط شاخص خالص خرید و فروش سفته‌بازانه وارد منطقه مثبت شده بود، در چهار هفته ‏گذشته این شاخص هر چه بیشتر در منطقه منفی قرار گرفت. در حال حاضر این شاخص در سطح 185.0- تن قرار دارد ‏که نشان از انتظارات به شدت کاهشی فعالان بازار در مورد مس در هفته‌های گذشته است.‏ به نظر می‌رسد که نگاه خوش‌بینانه نیست به بهبود وضعیت اقتصادی دنیا‌ (علی الخصوص کشور چین) کمر‌نگ شده است. ‏بنابراین انتظار می‌رود که روند کاهشی در این بازار همچنان ادامه یابد.‏

پیش‌بینی قیمت پلاتینیوم:‏

بعد از روند نزولی در دو هفته گذشته، در هفته پیش روند کاهشی بازار پلاتینیوم با اندکی افزایش روبرو شد. در هفته گذشته ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه با کاهش شدیدی معادل 203800 اونس روبرو شد در حالی که میزان این کاهش در دو ‏هفته قبل تنها معادل 31000 اونس بود. انتظارات کاهشی از آینده بازار پلاتینیوم عامل اصلی این کاهش بود. در هفته گذشته ‏معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان 120000 اونس افزایش یافت (که یک رکورد 12 ماهه محسوب می‌شود) در حالیکه ‏معاملات خرید به میزان 83800 اونس کاهش یافتند.‏ با توجه به نگرانی‌ها در مورد وضعیت اقتصادی منطقه یورو، بی میلی‌ سرمایه‌گذاران به بازار پلاتینیوم قابل درک است ‏زیرا تقاضای این فلز برای ساخت کاتالیزورهای صنعت خودرو در منطقه یورو از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در هفته ‏گذشته آمار مربوط به تقاضای اتوموبیل سواری اروپا در ماه فوریه منتشر شد که براساس آن تقاضای خودرو به میزان ‏‏11.5 درصد در ماه فوریه و 12.5 درصد در ماه ژانویه نسبت به سال گذشته کاهش یافته بود که نشان از تداوم روند کاهشی ‏این صنعت می‌دهد. بنابراین به نظر می‌رسد که روند نزولی بازار پلاتینیوم در روزهای آتی نیز ادامه یابد.‏

پیش‌بینی قیمت پالادیوم:‏

در هفته گذشته با توجه به آشفتگی وضعیت منطقه یورو، شرایط بازار پالادیوم تا حدودی بهتر از پلاتینیوم بود زیرا در ‏اروپا تقاضای پالادیوم برای ساخت کاتالیزورهای خودرو اندکی کمتر از پلاتینیوم است. در هفته گذشته در بازار پالادیوم، ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 106200 اونس افزایش یافت. معاملات خرید به میزان 91400 اونس کاهش ‏یافتند در حالیکه معاملات فروش سفته‌بازانه معادل 14800 اونس افزایش یافتند.‏ در هفته گذشته بازار پالادیوم کمترین آسیب را متحمل شد. به نظر می‌رسد که بازار پالادیوم اعتماد هفته‌های گذشته را هنوز ‏از دست نداده است (در دو هفته گذشته خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 375100 اونس افزایش یافته بود).‏ سطح شاخص درصد خرید و فروش به کل معاملات در بازار پالادیوم نگران کننده است. در هفته گذشته این شاخص به ‏سطح 61.4 درصد رسید که بسیار بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 48.0 درصد است که علامتی از بی‌ثباتی بازار است. ‏همانند بازار پلاتینیوم به نظر می‌رسد که بازار پالادیوم نیز تحت تاثیر نگرانی‌های ناشی از عدم اطمینان عرضه معادن ‏آفریقای جنوبی قرار بگیرد و تا حدودی روند افزایشی را در روزهای آینده تجربه خواهد کرد.‏