پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش بینی قیمت طلا:

همانطور که پیش بینی می‌شد، خالص خرید و فروش سفته بازانه در بازار طلا در هفته گذشته کاهش ‏یافت زیرا بعد از انتشار خلاصه مذاکرات نشست مسئولان بانک فدرال در روز سوم ژانویه و اعلام این که بانک فدرال ‏رزور اجرای سیاست‌های تسهیل را زودتر از زمان مورد انتظار بازارها متوقف خواهد کرد؛ اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار ‏به شدت کاهش یافت.‏ همانطوری که کارشناسان قبلاً پیش بینی کرده بودند، از منظر دیدگاه استراتژیک در بازار طلا، افزایش میزان فروش در ‏اثر کاهش قیمت به حداکثر ظرفیت خودش رسیده است و احتمال افزایش قیمت‌ها و به دنبال آن افزایش در میزان خرید نیز ‏وجود دارد. اگرچه گفتن اینکه سیاست‌گذاران موافق افزایش نرخ بهره در بانک مرکزی در اکثریت هستند، بسیار زود است ‏اما در نظر گرفتن چنین جایگاهی برای آنان نیز جای شک و تردید دارد. کارشناسان بر این باور هستند که این خلاصه ‏مذاکرات ناشی از مشاجرات شدید بین طرفداران افزایش نرخ بهره و موافقان کاهش نرخ بهره در کمیته تصمیم‌گیری فدرال ‏رزرو است که نمونه آن نیز قبلاً مشاهده شده است، و عموماً تصمیم‌گیری‌های نهایی در این مذاکرات توسط برنانکی و یلن به ‏سمت موافقان کاهش نرخ بهره متمایل می‌شود. بنابراین کارشناسان پیش بینی می‌کنند که با وجود کاهش قیمت‌ها تا حداقل ‏سطح ممکن؛ امکان افزایش قیمت‌ها در هفته‌های آتی وجود دارند و سرمایه‌گذاران باور دارند که سیاست‌های تسهیل پولی ‏بانک فدرال رزرو زودتر از موعد متوقف نخواهد شد.‏ در پایان هفته گذشته، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 32.2 تن کاهش یافت. عامل اصلی این روند نزولی، کاهش ‏شدید در خرید سفته‌بازانه به میزان 26.9 تن بود که چندان غیر قابل انتظار نبود، از سوی دیگر معاملات فروش سفته‌بازانه ‏نیز به میزان اندکی معادل 5.3 تن افزایش یافتند.‏

پیش بینی قیمت نقره:

بازار نقره شرایطی را مانند بازار طلا در هفته گذشته تجربه کرد و برای ششمین هفته متوالی، خالص ‏خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 164.6 تن در بازار نقره کاهش یافت. عامل اصلی کاهش در این شاخص، نقدی‌سازی و ‏کاهش شدید در معاملات خرید به میزان 172.2 تن است که اتفاقی غافلگیر کننده‌ای بود و از سوی دیگر معاملات فروش نیز ‏به میزان 7.6 تن کاهش یافتند.‏ یکی از دلایل ادامه این روند نقدی‌سازی در هفته‌های گذشته این است که به نظر می‌رسد که بازارهای آتی در یک شرایط ‏فشار و داد و ستد کمتری نسبت به ابتدای ماه دسامبر قرار گرفته‌اند. معاملات خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار نقره در ‏هفته گذشته به ترتیب در سطوح 6196.8 و 1232.5 تن قرار گرفتند که این سطوح بسیار نزدیک به میانگین پنج ساله این ‏شاخص‌ها هستند.‏ در واقع در صد معاملات خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات که در ابتدای دسامبر در سطح 25.4٪ قرار گرفته بود ‏‏(که یک رکورد 12 ماهه محسوب می‌شد) در هفته گذشته به سطح 17.5٪ رسید (و در دو هفته گذشته در سطح 17.8٪ قرار ‏داشت) که پایین‌تر از میانگین پنج ساله آن یعنی 18.7٪ است.‏

پیش بینی قیمت نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت):

در هفته گذشته بازار نفت خام توانست از اثرات منفی قبل از انتشار ‏مذاکرات فدرال رزرو محفوظ بماند و در نتیجه خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 15.5 میلیون بشکه افزایش یافت. ‏عاملان بازار نفت نسبت به بهبود این بازار و افزایش قیمت نفت خام در هفته‌های آتی خوش‌بین هستند و به همین دلیل ‏معاملات فروش سفته‌بازانه برای هشتمین هفته متوالی به میزان 7.9 میلیون بشکه کاهش و معاملات خرید سفته‌بازانه به ‏میزان 7.6 میلیون بشکه افزایش یافتند.‏ بخش بزرگی از این اعتماد جدید به قراردادهای نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت) را می‌توان به بازگشایی بخش توسعه ‏یافته طرح لوله‌گذاری شرکت ‏Seaway‏ نسبت داد که از جمعه گذشته خدمات این مسیر لوله‌گذاری دوباره ارائه شد. ظرفیت ‏این خط لوله از 150 به 400 هزار بشکه در روز افزایش یافته است و شهر کاشینگ (‏Cushing‏) را به پالایشگاه‌های ‏خلیج مکزیک متصل می‌کند. بازگشایی این خط لوله منجر به کاهش میزان ذخایر نفت خام در کاشینگ خواهد شد. از سوی ‏دیگر کارشناسان پیش بینی می‌کنند که راه اندازی این خط لوله جدید، یک روزنه مناسب برای جریان نفت به سمت کاشینگ ‏است و تولید شمال قاره آمریکا (گاز شلی داکوتا و نفت خام کانادا) افزایش خواهد یافت و در نتیجه بر روی میزان ذخایر ‏کاشینگ اثر گذار خواهد بود.‏

پیش بینی قیمت مس:

در هفته گذشته بازار مس دچار آثار منفی شرایط قبل از انتشار مذاکرات فدرال ررزو قرار نگرفت و ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان قابل توجهی معادل 34.7 تن افزایش یافت. البته واضح است که بازار مس به دلیل ‏بروز علایم بهبود اقتصادی کشور، روندی رو به رشد دارد.‏ اگرچه روند امید بخش شاخص‌های کلان اقتصاد چین در روزهای اخیر غیر قابل انکار است اما کارشناسان اعتقاد دارند که ‏اقتصاد چین در بهترین حالت به یک شرایط ثبات رسیده است که پتانسیل محدودی برای افزایش شدید رشد دارد (و البته باید ‏متذکر شد که این افزایش معادل روندهای صعودی در دور‌ه‌های رونق قبلی نخواهد بود). علاوه بر آن، در حالیکه آمریکا و ‏اروپا در تلاش برای بهبود وضعیت اقتصادی هستند، صادرات کشور چین در یک وضعیت نسبتاً رکودی قرار خواهد گرفت ‏و فعالیت‌های اقتصادی توسعه دهنده و مهم را قطعاً کاهش خواهد داد.‏ اگرچه اصلی‌ترین ریسک در پیش بینی کارشناسان، رشد بیشتر از انتظار کشور چین در ماه‌های آتی است اما هر گونه ‏روند بهبود قابل توجهی در اقتصاد چین به بعد از تعطیلات سال نوی این کشور موکول خواهد شد.‏ عامل اصلی روند صعودی شاخص خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار مس طی هفته گذشته، کاهش 17.2 تن از ‏معاملات فروش سفته‌بازانه و افزایش 17.5 تن به معاملات خرید سفته‌بازانه بود.‏

پیش بینی قیمت پلاتینیوم:

در طول هفته گذشته، بازار پلاتینیوم تحت تاثیر روند افزایش فروش در سایر بازارهای فلزات ‏گرانبها که ناشی از انتشار خلاصه مذاکرات کمیته تصمیم گیری فدرال رزرو بود، قرار نگرفته است. در طی هفته گذشته، ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه د ر این بازار به میزان 86800 اونس افزایش یافت. عامل اصلی این روند صعودی، ‏افزایش 86.0 تن به معاملات خرید سفته‌بازانه بود، از سوی دیگر معاملات فروش سفته‌بازانه نیز با کاهش اندکی به میزان ‏‏800 اونس روبرو شد.‏ در هفته گذشته در بازار پلاتینیوم، صعودی شاخص خالص خرید و فروش سفته‌بازانه هم‌راستا با افزایش کل معاملات بود ‏به گونه‌ای که درصد خرید و فروش سفته بازانه به کل معاملات از سطح 59.7 درصد به سطح 57.7 درصد رسیده است. ‏اگرچه ادامه این روند کاهشی در این نسبت نشان از بهبود بازار پلاتینیوم دارد اما هنوز هم این نسبت از میانگین پنج ساله آن ‏یعنی 51.1 درصد فاصله زیادی دارد.‏ کارشناسان پیش بینی می‌کنند که محدوده قیمت معاملاتی پلاتینیوم در هفته‌های آتی در حدود 1650 دلار خواهد بود. البته از ‏سوی دیگر تحلیل‌گران معتقد هستند که قیمت فروش پلاتینیوم در سطوح زیر 1550 دلار برمبنای شاخص ریسک تعدیل ‏شده، قیمت واقعی نیست.‏

پیش بینی قیمت پالادیوم:

در هفته گذشته اعتماد به بازار پالادیوم نیز کاهش یافت و خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به ‏میزان 349000 اونس کاهش یافت که یک رکورد 12 ماهه بود. در هفته گذشته در بین بازار فلزات گرانبها بازار پلاتینیوم ‏با بیشترین کاهش روبرو شد به گونه‌ای که شاخص خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار پالادیوم به میزان 16.8 ‏درصد کاهش را تجربه کرد در حالیکه در بازار طلا و نقره این شاخص به ترتیب به میزان 6.5 و 3.3 درصد کاهش یافت.‏ همانند بازار نقره در این بازار نیز این روند نزولی ناشی از کاهش سطح معاملات خرید سفته‌بازانه به میزان 350000 ‏اونس بود، از سوی دیگر پوزیشن‌های فروش نیز به میزان 1000 اونس نیز کاهش یافتند.‏ درصد خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات در حال حاضر معادل 55.9 درصد است (میانگین 5 ساله آن معادل ‏‏47.7 درصد است) که نشانگر بهبود در این شاخص نسبت به سطح هفته گذشته آن یعنی 64.2 درصد (رکورد 12 ماهه) ‏است. گرچه باید متذکر شد که برخلاف بازار پلاتینیوم، هنوز هم فضا برای کاهش فشار در بازار پالادیوم وجود دارد.‏