کد خبر 81999

مستخدمین حسینی:

مقصر فاصله زیاد نرخ سود و تورم کیست؟

یک اقتصاددان معتقد است مقصر فاصله زیاد نرخ سود و تورم خود بانک مرکزی است، چراکه اگر در مهر ماه سال گذشته بخشی از این فاصله کم می‌شد و سپس در فروردین ماه امسال گام دوم کاهش نرخ سود برداشته می‌شد، اکنون در حالت تعادل نرخ سود و تورم قرار داشتیم.

 

حیدر مستخدمین حسینی با بیان اینکه نرخ سود یکی از متغیرهای کلیدی اقتصاد است که تعادل را در بازارهای مختلف شکل می‌دهد، اظهارداشت: اتفاقی خوبی که از اواخر سال 92 شکل گرفت حاکم شدن نرخ سود واقعی و مثبت در بازار پول بود و این پدیده موجب شد قدرت خرید سپرده‌گذاران حفظ و میل به پس انداز بیشتر شود.

وی ادامه داد: یک اصل مهم در حوزه اقتصاد ایجاد تعادل بین نرخ سود و تورم است اما پیش‌زمینه این تعادل مولفه‌های دیگری مانند تعادل بازار کالا، ارز، اشتغال و سرمایه است. بنابراین همراستا بودن نرخ سود با تورم به معنای تورم محض نیست و سایر عوامل در آن دخیل هستند.

این کارشناس اقتصادی با اشاره به فاصله گرفتن تورم با نرخ سود در سال 93، گفت: سال گذشته در شرایطی به پایان رسید که با مقوله سرکوب مالی مواجه نبودیم و تورم کمتر از نرخ سود قرار گرفت. همین عامل باعث افزایش نرخ سود تسهیلات به 30 درصد شد.

* فاصله زیاد نرخ سود و تورم رکود را عمیق‌تر کرد

مستخدمین حسینی تصریح کرد: انتظار داشتیم در نیمه دوم سال 93 با توجه به کاهش نرخ تورم، بانک مرکزی تصمیم لازم را برای تعیین حداقل نرخ سود بگیرد این اتفاق رخ نداد و آنقدر تصمیم‌گیری به طول انجامید که تفاوت نرخ سود و تورم به حدود 7 درصد رسید.

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از فارس، وی با بیان بیان اینکه فاصله 7 درصدی نرخ سود و تورم رکود را کمی عمیق‌تر کرد، افزود: برعکس آنچه که دولت ادعا کرده ما با کاهش رکود مواجه نشدیم بلکه دولت روی چند بنگاه بزرگ مثل پتروشیمی‌ها و شرکت‌های خودروسازی تمرکز کرد و با افزایش تولید این بنگاه‌ها با توجه به سهم بالایی که در تولید ناخالص داخلی دارند، رشد اقتصادی مثبت شد.

رشد چک‌های برگشتی و مطالبات معوق نشان می‌دهد که همچنان در اقتصاد در رکود است

این اقتصاددان با تاکید بر اینکه علائم‌ رکود همچنان موجود است، گفت: مطالبات معوق و میزان چک‌های برگشتی دو مولفه اصلی در بررسی میزان رکود در اقتصاد است؛ در سال 93 میزان چک‌های برگشتی در ادامه سیر صعودی سال‌های قبل، رشد قابل توجهی داشت.

وی با بیان اینکه مطالبات معوق بانکی که بیانگر عدم چرخه سالم اقتصاد است در سال گذشته رشد کرد، افزود: در سال گذشته بانک‌ها اقدام به استمهال بدهی تسهیلات گیرندگان کردند و در واقع از مشتریان خود نرخ سود دوره را دریافت و اصل تسهیلات را تجدید کردند. این به مفهوم آن نیست که تسهیلات به نظام بانکی بازگردانده شده است زیرا گیرنده تسهیلات به دلیل رکود همچنان توان بازپرداخت ندارد.

مستخدمین حسینی تصریح کرد: جمع جبری مجموع تسهیلات استمهال شده با کل تسهیلات پرداختی و نسبت آن با تورم و نقدینگی در کنار میزان چک‌های برگشتی نشان می‌دهد رکود عمیق‌تر شده است.

وی با اشاره به لایحه دولت برای خروج از رکود، گفت: دولت علاقه مند به تهیه لایحه بود در حالی که بسیاری از موارد در اختیار دولت بوده و نیازی به قانون نیست، بخشی از مشکل رکودناشی از معضلاتی است که دستگاه‌ها در فضای کسب و کار ایجاد می‌کنند،تدوین و تصویب لایحه در فرایندی طولانی انجام شد و برخی موارد آن با ایرادات شورای نگهبان (به دلیل مغایرت با سایر قوانین) مواجه شد؛ همین مساله موجب شد که هنوز دولت برنامه اجرایی برای خروج از رکود نداشته باشد.

* کاهش 2 درصدی نرخ سود اتفاق تاثیرگذاری نیست/ انتقاد به تعیین سود 24 درصدی تسهیلات مشارکتی

این کارشناس بانکی با بیان اینکه دولت به غیر از بازار پول با سایر بازارهای کاری نداشته و هنوز برنامه‌ای برای آن ندارد، اظهارداشت: تکیه به کاهش نرخ سود آن هم به میزان دو درصد نمی‌تواند اتفاق خوب و تاثیرگذاری برای اقتصاد باشد زیرا فاصله 7 درصدی نرخ سود و تورم به 5 درصد رسیده است؛ از طرف دیگر تعیین سقف سود تسهیلات برای عقود مشارکتی از لحاظ شرعی و قانونی مساله دارد.

وی اضافه کرد: با این مصوبه در صورتی که بازدهی یک پروژه بالاتر از 24 درصد شود، سود اضافی نزد گیرنده تسهیلات باقی می‌ماند و به همین دلیل بهتر بود نرخ‌ سود عقود مشارکتی به عهده بانک گذاشته می‌شد.

این کارشناس اقتصادی در پاسخ به این نکته که بانک مرکزی روش کاهش تدریجی نرخ سود را به دلیل عدم ایجاد شوک در بازار پول اتخاذ کرده است، گفت: اگر اقتصاد ما در تعادل بود بحث درستی بود و در کشورهای اروپایی و آمریکا هم نرخ بهره به صورت تدریجی تغییر می‌کند ولی باید توجه داشت نرخ سود تعیین شده در آن کشورها نرخ بهره بین بانکی است ولی مصوبه شورای پول و اعتبار متوجه سپرده‌گذاران و گیرندگان تسهیلات است.

* اثر منفی بازنگری‌های سه ماهه نرخ سود بر انگیزه سرمایه‌گذاری در اقتصاد

مستخدمین حسینی با تاکید بر اینکه اقتصاد ما هنوز بیمار است و باید تحت مراقبت‌های ویژه قرار گیرد، گفت: تعیین فاصله‌ زمانی سه ماهه در واقع علامتی به سرمایه‌گذار است که تا سه ماه دیگر سرمایه‌گذاری نکن و برای کاهش بیشتر نرخ سود منتظر بمان؛ در حالی که اقتصاد ما نیاز به سرمایه‌گذاری دارد.

وی ادامه داد: این روش مغایر با برنامه‌های توسعه اقتصادی و بهتر بود در ابتدای سال دولت یک مجموعه جامع اقتصادی برای بازار سرمایه، کلا، ارز و پول تهیه و ابلاغ می‌کرد تا سرمایه‌گذاران تکلیف خود را می‌دانستند.

* بانک مرکزی مقصر فاصله زیاد نرخ سود با تورم است

این اقتصاددان با بیان اینکه این تحلیل که کاهش یکباره نرخ سود موجب بروز شوک در بازار پول و اقتصاد خواهد شد، درست است، گفت: مقصر این ماجرا خود بانک مرکزی است چراکه اگر در مهر ماه سال گذشته بخشی از این فاصله کم می‌شد و سپس در فروردین ماه امسال گام دوم کاهش نرخ سود برداشته می‌شد، هم‌اکنون در حال تعادل نرخ سود و تورم قرار داشتیم اما بانک مرکزی آنقدر موضوع را به تعویق انداخت که فاصله نرخ سود و تورم به 7 درصد رسید.

مستخدمین حسینی با بیان اینکه همانطور که نگرانی سرکوب مالی وجود دارد، نباید نرخ سود بیشتر از تورم باشد، تصریح کرد: باید به این توجه داشت که تا سایر بازارها درست نشده و رونق نگیرند، کاهش نرخ سود تنها رانت ایجاد می‌کند، بدون اصلاح ساختارها کاهش نرخ سود موجب نفع عده ای خاص می‌شوند و تسهیلات گیرندگانی که به دنبال ایجاد بنگاه‌های تولیدی هستند، از دریافت تسهیلات محروم می‌شوند.

بیشتر بخوانید
ارسال نظر

  • بی نام
    ۰ ۰

    جناب به اصطلاح کارشناس
    در تعیین نرخ سود عوامل زیادی دخیل هستن که تورم یکی از آنهاست، نه اینکه فقط تورم تعیین کننده باشه. به ازای هر 4 درصد نرخ تورم، نرخ سود باید حدود 1 واحد از تورم بالاتر باشه که اگر تورم 16 درصد درنظر گرفته شه، نرخ سود باید 4 واحد بیشتر یاشه که میشه 20 درصد.
    ضمناً چرا در مورد لزوم پایین آوردن نرخ دلار صحبت نمیکنی؟ با توجه به اینکه بیشتر مواد اولیه وارداتیه، با کاهش نرخ دلار، قیمت تمام شده کالای تولیدی هم میاد پایین. ضمنا نسبت صادرات ایران به وارداتش یه طور معنی داری پایینتره.

  • ناشناس
    ۰ ۰

    احسنت آقای حسینی تحلیل بجا و خولی بود بود.یکنفر آدم عاقل پیدا شد!
    خطاب به مدیران بانک مرکزی و بانکها:
    آقایون اینقدر که به فکر سپرده گذاران و بانکها هستید، کمی هم به فکر ما مردم سهامدار و سرمایه گذار باشید که نه تنها ازرش سرمایمون همگام یا بیش از تورم پیش نرفت بلکه ای کاش پارسال 0% سود میکردیم درحالیکه 20-30% ضرر هم کردیم یعنی سود منفی دادیم.
    شما که اعتقاد دارید سود سپرده باید از مقدار تورم بیشتر باشد، این قانون خوبه ولی درشرایطی که رکود عذاب آور و بطور تدریجی کشنده در بازار حاکم نباشه و تورم هم زیر 5% یا لااقل تک نرخی باشه.
    نه اینکه با تورم 20% در سابق یا 15% کنونی سود سپرده 24% و درآینده (10 ماه بعد 20%) باشه و سود تسهیلات هم %27 ( درآینده 24% ) باشه. در این شرایطی باتوجه به تورم همچنان بالا و رکود شدید اقتصادی هر کسی که بدون ریسک و زحمت به اندازه تورم از بانک سود بگیره و ارزش پولشو بتونه حفظ بکنه ،خیلی هم باید راضی باشه و شاکر و اگه راضی نیست سرمایه اش را ببره ببینم تو کدوم بازار میتونه تو این وضعیت بازارها سود 24% دربیاره!
    سپرده گذاران محترم دلخور نشوند ولی این واقعیته.
    متاسفانه هر دولتی با حرکت تک بعدی از یک طرف دیوار سقوط میکنه!!!!!
    در سال 90-91 سود بانکی خیلی پایین بود چون 1- تورم 40-50 % بود 2- در اقتصاد جنب و جوش و رونق بود 3- تحریم بود و انتظار شدت آن بود و تورم انتظاری بالا بود در حالیکه اکنون رکود شدید هست و تورم انتظاری خیلی کم هست و روز به روز با این رکود و مذاکرات هسته و آرامش از آن بابت ، کمتر هم میشه و تورم هم پایین آمده و همچنین سایر بازارها هم کلا" یاد زیان ده هستند یا در رکود مطلق هستند. پس برای ایجاد اندکی رونق،لازم است سود بانکی حداکثر اندازه تورم باشه.
    چون باز هم سرمایه ها در بانکها میمانند زیرا بازاری نمانده که سرمایه ها از بانکها خارج و به آن سمت بروند.
    در یک کلام شرایط کنونی اقتصادی کشور با شرایط سالهای 90-91 فرق دارد پس نباید برنامه هایی را که درآن موقع باید انجام میشد را الان انجام دهید . واگرنه تا آخر دولت کنونی در رکود و بیکاری و اشتغال زدایی خواهیم بود!
    لازم بذکر است که تورم تولید کننده که تورم انتظاری و پیشنگر است اکنون تک رقمی شده است.