قیمت جهانی طلا امروز ۱۵ آبان ۱۴۰۵ / دلار معادلات بازار طلا را تغییر داد

قیمت طلا در آستانه انتشار داده‌های اشتغال آمریکا (NFP) و تقویت دلار، با عقب‌نشینی از اوج‌های اخیر به نزدیکی ۴۰۴۷ دلار رسید؛ روندی که تحت‌تأثیر مواضع انقباضی فدرال رزرو و پیامد‌های سیاسی انتخابات میان‌دوره‌ای شکل گرفته است.

طلا پس از آنکه نتوانست روند صعودی ناشی از انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده را در روز جمعه بالای ۴۱۴۷ دلار حفظ کند، به نزدیکی ۴۰۴۷ دلار عقب‌نشینی کرد. با تقویت ارزش دلار آمریکا و احتیاط بازار‌های مالی در آستانه انتشار داده‌های اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) برای ماه اکتبر، روند پرقدرت بهبود قیمت طلا از کف قیمتی اخیر یعنی ۳۸۷۰.۲۵ دلار متوقف شده است.

در ادامه حتما بخوانید:

قیمت جهانی طلا امروز چهارشنبه ۱۳ آبان / سقوط ۳۰ درصدی پس از رکوردشکنی ۵۵۰۰ دلاری

بانک‌های مرکزی طلا می‌خرند، سرمایه‌گذاران عقب نشستند / چه اتفاقی در بازار طلا افتاده است؟

در زمان نگارش این گزارش، شاخص دلار آمریکا (DXY) که نرخ دلار را در برابر شش ارز معتبر جهانی می‌سنجد، با ۰.۱۳ درصد افزایش به حدود ۱۰۱.۷۰ رسیده است. از منظر تحلیل تکنیکال، رشد ارزش دلار باعث شده است تا خرید طلا در شرایط کنونی از نظر نسبت ریسک به پاداش، گزینه جذابی برای سرمایه‌گذاران نباشد.

از گزارش NFP ایالات متحده چه انتظاری می‌رود؟

بر اساس برآوردها، پیش‌بینی می‌شود اقتصاد ایالات متحده در ماه اکتبر ۶۵ هزار شغل جدید ایجاد کرده باشد که رقمی بالاتر از ۲۹ هزار شغل ثبت‌شده در ماه سپتامبر است. با این حال، نرخ بیکاری روی رقم ۴.۲ درصد ثابت پیش‌بینی می‌شود.

همچنین انتظار می‌رود میانگین درآمد ساعتی که شاخصی کلیدی برای سنجش رشد دستمزد‌ها محسوب می‌شود، در مقایسه با رشد ۳ درصدی ماه سپتامبر، این بار با نرخی ملایم‌تر و معادل ۲.۹ درصد نسبت به سال گذشته رشد کرده باشد. در مقیاس ماهانه نیز رشد دستمزد‌ها معادل ۰.۳ درصد برآورد می‌شود، در حالی که این رقم در ماه گذشته ۰.۱ درصد بود.

با وجود این، انتظار می‌رود انتشار این داده‌ها تأثیر محدودی بر انتظارات بازار پیرامون نرخ بهره فدرال رزرو داشته باشد؛ چراکه اظهارات ماه‌های اخیر اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نشان می‌دهد دغدغه اصلی آنها همچنان تورم بالا و پایدار است. در خصوص وضعیت اشتغال نیز مقام‌های بانکی تأکید کرده‌اند که تقاضا برای نیروی کار همچنان در شرایط ثابتی باقی مانده است.

تأکید لوگان بر ادامه افزایش نرخ بهره

لوری لوگان، از مقام‌های فدرال رزرو، در ۳۰ اکتبر موضعی کاملاً تهاجمی (انقباضی) اتخاذ کرد؛ به‌طوری‌که امتیاز او در سیستم ردیابی سخنرانی‌های اف‌ایکس‌استریت (FXS Speechtracker) به ۸ از ۱۰ رسید. این عدد کمی بالاتر از میانگین تاریخی ۷.۷ از ۱۰ است و نشان می‌دهد که رویکرد ویژه‌اش در مقایسه با روند معمول، به‌طور محسوسی سخت‌گیرانه‌تر است. اصرار او بر اینکه فدرال رزرو «حداقل به دو مرحله افزایش ربع‌واحدی دیگر در نرخ بهره نیاز دارد»، در کنار این دیدگاه که برگزار نشدن یک نشست تغییری در مسیر کلان سیاست‌ها ایجاد نمی‌کند و «غیرقابل قبول» است که تورم به هدف ۲ درصدی بازنگردد، عزم راسخ این نهاد را برای حفظ سیاست‌های انقباضی نشان می‌دهد.

با این وجود، لوگان بر ضرورت استفاده از ابزار‌های تدریجی تأکید دارد تا ضمن مهار تورم، آسیب‌های اقتصادی به حداقل برسد و خانوارها، کسب‌وکار‌ها و سرمایه‌گذاران فرصت کافی برای سازگاری با نرخ‌های بالا را داشته باشند. تأکید او بر قدرت‌نمایی رشد اقتصادی، پویایی هزینه‌های مصرف‌کننده، تعادل رو به انقباض در بازار‌های کار و شرایط حمایتی مالی، این احتمال را که فدرال رزرو به جای چرخش سیاست‌ها به سمت تسهیل پولی، به تشدید انقباض نیاز دارد، بیش از پیش تقویت می‌کند.

در همین راستا، شاخص تمایلات فدرال رزرو در این سامانه با ۰.۹۵ واحد افزایش به ۱۴۳.۶۲ رسید که کاملاً در محدوده مثبت قرار دارد و با لحن سخت‌گیرانه‌تر ثبت‌شده در سخنرانی‌ها همخوانی نشان می‌دهد. این رقم بالا حاکی از آن است که بازار‌ها باید همچنان منتظر حمایت از دلار باشند؛ چرا که سرمایه‌گذاران وزن بالاتری به تداوم سیاست‌های انقباضی و طولانی‌تر شدن دوره موضع سخت‌گیرانه فدرال رزرو می‌دهند.

چرا طلا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا جهش کرد؟

به دنبال شکست جمهوری‌خواهان در انتخابات میان‌دوره‌ای روز چهارشنبه، طلا با موجی از تقاضای خرید روبه‌رو شد. دموکرات‌ها توانستند اکثریت کرسی‌ها را در هر دو مجلس کنگره به دست آورند. این پیروزی و چشم‌انداز احتمالی شکل‌گیری یک دولت دودسته، نگرانی‌ها را در خصوص اعمال قوانین سخت‌گیرانه‌تر بر هزینه‌کرد‌های زیرساختی حوزه هوش مصنوعی (AI) و احتمال تعطیلی طولانی‌مدت دولت در سال آینده افزایش داده است.

استراتژیست‌های بانک OCBC در این باره تأکید می‌کنند که فلزات گرانبها «پس از انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده با حمایت دلار ضعیف‌تر، افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و کاهش قیمت نفت، رالی صعودی شدیدی را تجربه کردند؛ چراکه بازار‌ها پیامد‌های بن‌بست سیاسی بر سیاست مالی و رشد اقتصادی ایالات متحده را بازبینی کردند.»

به باور آنها، تحولات چشم‌انداز سیاسی به کاهش نگرانی‌ها پیرامون انبساط مالی تهاجمی کمک کرده است؛ زیرا «این انتظار که بن‌بست سیاسی ممکن است انبساط مالی را محدود کرده و بر رشد اقتصادی اثر بگذارد»، تا حدودی از بازده اوراق کاسته و «افت قیمت نفت نیز پشتیبان این روند بوده است.»

در همین راستا، بانک OCBC خاطرنشان می‌کند که «طلا حدود ۳ درصد رشد کرد و کانال ۴۰۰۰ دلاری را پس گرفت»، که نشان می‌دهد چگونه این فلز گرانبها به ترکیب مطلوب دلار ضعیف‌تر، بازدهی پایین‌تر اوراق و ارزان‌تر شدن انرژی واکنش مثبت نشان داده است.