بورس همچنان جذاب است؟

در بازار هفته گذشته نمادهای فولاد مبارکه، چادرملو، ملی مس، معادن و فلزات، مس باهنر، فولاد خوزستان و گل‌گهر با شفاف‌سازی و اعلام عدم تغییر سود مواجه شدند. این در حالی است که با توجه به پایان فصل پاییز، بازار در انتظار گزارش‌های 9 ماهه شرکت‌ها است و به صورت سنتی کمتر شرکتی پس از ارائه گزارش حسابرسی شده شش ماهه می‌تواند تعدیلی را در گزارش 9 ماهه به بازار اعلام کند. در همین حال رشد قیمت سهام موجب بروز برخی از اظهار نظرها در مورد روند قیمت‌ها شده است. در حال حاضر بازار با اتکا به روند رو به رشد شرکت‌های دارای بالانس ارزی مثبت و با توجه به جهش شدید بهای دلار در برابر ریال، همچنان تمرکز قابل ملاحظه‌ای بر روی برخی از نمادها صورت داده است. این در شرایطی است که برخی از گروه‌های سهام از جمله بانک‌ها، ساختمان،مخابرات و انفورماتیک و برخی نمادهای فلزی به‌رغم پتانسیل موجود از لیست مورد توجه بازار سهام به دور مانده‌اند و این شرایط موجب شده است، تا اختلاف پی بر ‌ای قابل ملاحظه‌ای در بازار به وجود آید. در همین حال کارشناسان بازار نگران تکرار شرایط گذشته در مورد انتشار گزارش‌های شفاف‌سازی و بروز توقف نمادهای مورد اقبال هستند، این امر در کنار عدم بازگشایی برخی از نمادها می‌تواند به خروج سرمایه از بازار منجر شود، امری که در گذشته نیز در بازار تکرار شده است. رشد ارزی بورس تهران در همین حال سخنگوی اقتصادی دولت درباره رشد شاخص بورس اظهار کرد: واقعیت امر این است که یک برداشت صریح از اوراق سهام این است که معرف ارزش دارایی‌ها هستند وقتی نرخ ارز افزایش یافته، این دارایی‌ها نیز ارزش پیدا کرده‌اند و به طور طبیعی ارزش اوراق نیز بالا می‌رود و به همین دلیل پیش‌بینی‌ها حکایت از تداوم این رشد دارد. شمس‌الدین حسینی در گفت‌و‌گو با ایسنا، یکی دیگر از مولفه‌های تعیین‌کننده ارزش سهام را سودآوری شرکت‌ها اعلام و تصریح کرد: تعداد قابل توجهی از شرکت‌هایی که در بورس تهران حضور دارند، شرکت‌هایی هستند که سود و درآمدهای صادراتی شان متاثر از نرخ ارز است که این امر نیز سبب افزایش سود شده است. وی، درباره نرخ ارز در مرکز مبادلات تصریح کرد: آن چیزی که مطلوب دولت است و بانک مرکزی نیز به آن اعتقاد دارد این است که باید به صورت تدریجی نرخ ارز را تعدیل کنیم که البته این تصمیم باید متناسب با متغیرهای بازاری صورت بگیرد و جهت‌گیری ما نیز تعدیل نرخ ارز به سمت پایین است. وزیر امور اقتصادی و دارایی همچنین درباره نرخ ارز در لایحه بودجه سال 1392 کل کشور گفت: به طور قطع نرخ ارز کمتر از نرخ ارز مرکز مبادلات و بیشتر از 1226 تومان خواهد بود. دلایلی برای جذاب بودن سرمایه‌گذاری در بازار سهام در همین حال در بازار سهام اظهار نظرها در مورد روند قیمت‌ها مورد توجه بازیگران بازار است. سید‌علی حسینی، عضو هیات مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار در این مورد اظهار کرد: با توجه به شفافیتی که در عملکرد شرکت‌ها و قوانین حاکم بر بازار سرمایه وجود دارد، این بازار همواره گزینه نخست سهامداران برای سرمایه‌گذاری در افق بلند مدت است. به گزارش سنا، وی با بیان اینکه اقبال سرمایه‌گذاران به سایر بازارها از جمله طلا و ارز کاهش یافته است، تصریح کرد: با توجه به افزایش ارزش و حجم معاملات می‌توان گفت که منابع مالی جدید به بازار سرمایه وارد شده است، نقدینگی که پیش از این در سایر بازارهای کاذب وجود داشت. معاون سازمان بورس با اشاره به اینکه ارزش معاملات روزانه طی هفته‌های اخیر همواره بالاتر از 150 میلیارد تومان بوده است، افزود: با بررسی اطلاعات مالی شرکت‌ها در 6 ماهه و 9 ماهه می‌توان به دلایل رشد شاخص بورس و رونق دادوستدها در تالار شیشه‌ای پی برد. حسینی با تاکید بر اینکه اغلب شرکت‌های بورسی پیش‌بینی‌های خود را محقق کرده‌اند، خاطرنشان کرد: افزایش نرخ ارز هم موضوعی است که نمی‌توان آن را نادیده گرفت؛ چراکه با افزایش نرخ ارز، ارزش جایگزینی شرکت‌های حاضر در بورس تهران بهبود یافته است. معاون سازمان بورس با بیان اینکه رونق بورس تهران همه جانبه است، اظهار کرد: براین‌اساس قیمت سهام اغلب شرکت‌های حاضر در تالار شیشه‌ای اعم از شرکت‌های کوچک و بزرگ مسیر صعودی را در پیش گرفته است. وی با اشاره به اینکه قیمت سهام شرکت‌ها به صورت منطقی افزایش یافته است، تصریح کرد: با این وجود در هر دوره‌ای چه رونق و چه رکود، فرصت برای خرید سهام فراهم است اما سهامداران نباید فراموش کنند که معاملاتشان باید بر اساس تحلیل و با تاکید بر صورت‌های مالی شرکت‌ها صورت گیرد تا آنان بتوانند بازدهی مناسبی را از بازار سرمایه به دست آورند. بازار در انتظار عرضه‌های اولیه در همین شرایط، مصطفی امیدقائمی مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری آینده نگر نیز گفت: روند مثبت بورس مدتی است در بازار پایدار بوده و روزانه به صورت مستمر پیگیری می‌شود. اما برای ادامه و ثبات هرچه بیشتر این حرکت بهتر است راهکارهای لازم اندیشیده شده و اقداماتی درخور صورت گیرد که یکی از این راهکارها عرضه اولیه سهام شرکت‌های جدید است. وی افزود: افزایش سودآوری شرکت‌های بورسی محصول رشد بهای ارز و تورم ایجاد شده درآمدهای آنها طی سال جاری است که به تبعیت از نوسانات بازار ارز، رشد قیمت سهام را نیز رقم زده است. البته به اعتقاد من این حرکت رو به رشد هنوز از حالت منطقی خود خارج نشده و جای نگرانی خاصی برای آن وجود ندارد. در این حرکت صعودی، در حالی لزوم ورود شرکت‌های جدید احساس می‌شود که از ابتدای سال جاری تاکنون میزان عرضه‌های اولیه اندک بوده و سهم‌های عرضه شده نیز ارقام و درصد ناچیزی را به خود اختصاص داده است. از این رو سرمایه‌گذاران با فزونی تقاضای خرید سهام مواجه شدند و در این وضع منطقی به نظر می‌رسد که سازمان بورس و خصوصی‌سازی پیگیری‌های لازم برای عرضه سهام شرکت‌های بزرگ و درصدهای قابل توجه‌تر را دنبال کنند. وی در پاسخ به این سوال که به نظر شما چرا بازار سهام با وجود نزدیک شدن به زمان برگزاری انتخابات ریاست‌جمهوری و احتمال افزایش بحث‌ها و تنش‌های سیاسی و نیز تداوم و افزایش فشارهای بین‌المللی و نیز دیگر معضلات موجود تحمیل شده همچنان به رشد خود ادامه می‌دهد، گفت: به نظر من سرمایه‌گذاران تمام ریسک‌های ناشی از این موارد را در تصمیم‌گیری‌های خود در نظر گرفته و با دیدی کلی اقدام به خرید یا فروش سهام می‌کنند. البته نباید از یاد برد که بورس در هر مقطعی دوران رکود و رونق داشته و پس از این دوره پررونق احتمال شکل‌گیری روندی رکودی وجود دارد. اما به‌طور قطع می‌توان پیش‌بینی کرد که با توجه به متغیرهای موثر بر رشد بازار، این دوره محدود و با شدت کمی رخ خواهد داد. البته بازار تا حدی منتظر وقایع آینده همچون روشن شدن وضعیت نرخ رسمی ارز، تغییر یا عدم تغییر نرخ خوراک صنایع مختلف و نیز سایر مولفه‌های موثر بر رشد و سکون روند معاملات است. هرچند با کاهش ریسک‌های ناشی از تغییر سیاست‌های کلان پیرامون تغییر نرخ خوراک، نرخ عوارض صادراتی یا بهره مالکانه معادن و مسائلی از این قبیل می‌توان به تداوم این روند افزایشی امیدوار بود. در کنار تحولات درون بازار سرمایه معامله گران در مسائل سیاسی شاهد آرامش نسبی در آستانه سال نو میلادی هستند. شفاف‌سازی جدید از اوضاع «شتران» در گروه تصفیه نفت، دو مقام مسوول‌ در سازمان بورس و پالایشگاه تهران در مورد دلایل توقف طولانی مدت نماد این شرکت مشمول اصل 44 فرابورسی توضیح داده و از ارائه اطلاعات با چند سناریو تا پایان دی ماه خبر دادند. امیرحمزه مالمیر مدیر نظارت بر ناشران اوراق بهادار سازمان بورس که قبلا دو بار توضیحاتی در مورد پالایشگاه تهران داده بود، اظهار کرد: پالایشگاه تهران قبل از ورود به فرابورس اطلاعاتی ارائه کرد که در آن به‌رغم بالاتر بودن سود عملکرد سه ماهه از کل سود پیش‌بینی شده، دلایلی ارائه کردکه به نظر منطقی می‌رسید. وی توضیح داد: بر اساس اطلاعات 6 ماهه حسابرسی شده شرکت که در سوم دی منتشر شده، عملکرد واقعی 6 ماهه شرکت بالغ بر 27.683 ریال سود به ازای هر محقق شده که نسبت به عملکرد واقعی 6 ماهه حسابرسی نشده حدود 21 درصد افزایش نشان می‌دهد. همین امر گویای این مطلب است که شفاف‌سازی این شرکت نیاز به زمان دارد. به گزارش فارس، مالمیر افزود: این موارد مورد قبول مسوولان‌ پالایشگاه تهران قرار گرفته و قرار شده گزارش کاملی از آخرین وضعیت شرکت، دلایل تغییر و مغایرت زیاد پیش‌بینی سود به همراه مفروضات کامل و محاسبات مربوطه داده شود. چون هر چند نکات اعلام شده قبل از عرضه به نظر صحیح است، اما اطلاعات بعدی ارائه شده تایید‌کننده موارد اعلامی قبلی نبوده و نیازمند شفاف‌سازی است. وی خاطرنشان کرد: تاکنون اطلاعات درخواستی و شفاف‌سازی لازم از سوی مدیران پالایشگاه تهران ارائه نشده تا مورد بررسی قرار گرفته و زمینه بازگشایی نماد آن فراهم شود. این در حالی است که سرمایه اندک 1.6 میلیارد تومانی این شرکت در مقابل حجم عملیات و همچنین حاشیه سود پایین شرکت موجب تغییرات اساسی در پیش‌بینی‌های شرکت می‌شود. مدیرنظارت بر ناشران اوراق بهادار سازمان بورس تاکید کرد: همانگونه که در مصاحبه‌های قبلی هم به این موضوع نیز اشاره کرده‌ام، بند گزارش حسابرس در خصوص اختلاف پالایشگاه تهران با ملی پالایش و پخش فرآورده‌های نفتی در خصوص تعلق یا عدم تعلق یارانه به محصول وکیوم باتوم و سوخت هوا که حدودا بالغ بر 920 میلیارد تومان و بیش از 15 هزارتومان برای هر سهم است، بسیار با اهمیت ارزیابی می‌شود زیرا در آنها دولت اصل بدهی خود را زیر سوال نمی‌برد ولی در اینجا این بدهی را اصلا قبول ندارد. ضمنا با پالایش نفت اصفهان نیز این موضوع دارای اختلاف است. به این دلیل که لزوم پرداخت اختلاف قیمت تکلیفی و آزاد 5 فراورده اصلی (موضوع مورد مناقشه در پالایش نفت اصفهان) در قانون آمده و صراحت دارد، اما پرداخت یارانه مورد نظر شرکت جزو 5 فرآورده اصلی محسوب نمی‌شود. در عین حال، یکی از مدیران پالایشگاه تهران هم موارد اعلام شده از سوی مدیر نظارت بر ناشران بورسی را تایید کرد و گفت: واقعیت این است که صنعت پالایشگاهی دارای پیچیدگی‌های خاص خود بوده و حتی برخی موارد در آن تاکنون تجربه نشده است. چرا که بعد از ورود به فرابورس مواردی مطرح شده که برایمان تازگی داشت. وی ادامه داد: از طرف دیگر حضور در بازار سرمایه برایمان تازگی دارد و تجربه ما هم در بازار سهام اندک است. به طوری‌که مثلا دو ماه پیش یک نظری داشتیم اما الان فکر دیگری داریم. برای همین نیاز به حمایت‌های همه جانبه داریم. چون برخی مسائل واقعا از دست ما و مسوولان ودولت خارج است. وی در برابر این نکته که با توجه به حضور سایر شرکت‌های پالایشگاهی در بورس چرا از تجربه آنها استفاده نشد و این همه اطلاعات مورد نیاز سازمان بورس چه وقت و با چه سناریوهایی ارائه می‌شود تانماد پالایشگاه تهران بازگشایی شود؟ توضیح داد: ارائه اطلاعات نهایی در مراحل پایانی قرار دارد و اگر مشکلی نباشد در همین دی ماه به بورس داده می‌شود. پیش‌بینی سود هم با چند سناریو ارائه خواهد شد. در همین حال کارشناسان بازار تاکید دارند وجود اختلاف شفاف که از سوی حسابرسان پالایشگاه‌ها مورد تایید قرار گرفته است می‌تواند به بازگشایی نماد پالایشگاه‌ها با ارائه شفاف‌سازی منجر شود، به ویژه آنکه تعیین تکلیف اختلاف حساب پالایشگاه‌ها در حوزه اختیارات دولت و وزارت نفت است و توقف نماد پالایشگاه‌ها هیچ تاثیری در این تعیین تکلیف نداشته و تنها به تنبیه سهامداران خرد این شرکت‌ها منجر می‌شود. توقف نماد پالایشگاه‌های اصفهان، شیراز و تهران مشکلات شدیدی را برای سهامداران خرد ایجاد کرده است، این امر در شرایطی است که احتمال پذیرش پالایشگاه لاوان نیز در روزهای آینده وجود دارد. در گروه تصفیه نفت معامله‌گران همچنان با شوک تصمیم ناگهانی پخش و پالایش برای افزایش بهای خوراک شرکت‌های تولید روغن خودرو و روغن‌های صنعتی مواجه هستند. این تصمیم بهای مواد خام شرکت‌های نفت بهران، نفت پارس و ایرانول را نزدیک به 80درصد افزایش می‌دهد، این در شرایطی است که به نظر نمی‌رسد این شرکت‌ها بتوانند قیمت محصولات خود را متناسب با این هزینه افزایش دهند. در همین رابطه یک مقام مسوول در سازمان حمایت در نامه‌ای به شرکت ملی پخش فرآورده‌های نفتی ایران خواستار ارائه مستندات قانونی این شرکت درباره افزایش قیمت خوراک پالایشگاه‌های روغن‌سازی ایران شده است. در این گروه، ظرفیت تولید بنزین کشور با راه اندازی طرح بنزین‌سازی پالایشگاه نفت اصفهان در بهار سال آینده، روزانه 3 میلیون لیتر افزایش خواهد یافت. به گزارش روابط عمومی شرکت پالایش نفت اصفهان، مدیرعامل پالایشگاه اصفهان با اعلام این خبر گفت: با راه اندازی واحدهای مجتمع بنزین‌سازی در بهار سال 92، روزانه حدود 3 میلیون لیتر به ظرفیت تولید بنزین کشور در واحدهای فرآیندی این پالایشگاه افزوده خواهد شد. لطفعلی چاوشی افزود: با راه‌اندازی این طرح، کیفیت بنزین تولیدی پالایشگاه نیز به عدد اکتان (درجه آرام سوزی) 90 و 95 ارتقا می‌یابد و تولید بنزین پالایشگاه اصفهان، از روزانه 9 میلیون لیتر به 12 میلیون لیتر افزایش خواهد یافت. در گروه غذایی، قند هگمتان با تعدیل مثبت عایدی مواجه شده است.