بورس و ارز در لاک احتیاط

در حالی مذاکرات هسته‌ای ضرب‌الاجل تعیین‌شده قبلی (جمعه) را بدون دستیابی به توافق از دست داد که بار دیگر، دیپلمات‌ها خبر از تمدید سه‌روزه مذاکرات را دادند. به این ترتیب، گفتگو میان تیم وزارت خارجه کشورمان و همتایان آنها در 1+5 تا دوشنبه تمدید شد. اظهارات و ادعاهای جدید دیپلمات‌های غربی در یکی، دو روز گذشته باعث ایجاد نگرانی‌هایی درباره نتیجه مذاکرات هسته‌ای شد. در ادامه اما، اظهارات آخر شب جمعه بار دیگر خوش‌بینی‌ها را به نتیجه نهایی مذاکرات برگرداند. با این حال، بر خلاف روزهای پایانی معاملات هفته گذشته که معامله‌گران بازارها امیدواری زیادی به دستیابی به توافق نهایی داشتند، در معاملات دیروز سایه احتیاط سنگینی در میان معامله‌گران مشاهده می‌شد. این موضوع سبب شد تا بازارها روند کم‌نوسانی را تجربه کنند. رفت و برگشت شاخص بورس در این میان، بورس تهران با افت شدید حجم معاملات مواجه بود که بیان می‌کند ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران در این فضای احتیاطی کاهش یافته است. شاخص کل در ساعات ابتدایی معاملات به دنبال فضای بدبینی دو روز گذشته با افت قیمت‌ها مواجه شده بود و حتی به ارقامی کمتر از 66 هزار و 500 واحد نیز رسید. در ادامه اما، بار دیگر فضای بازار سهام تعدیل شد و اخبار نسبتا مثبت توانست این افت را جبران کند تا در نهایت دماسنج بازار سهام با رشد 56 واحدی (معادل 0.08 درصد) در رقم 66 هزار و 818 واحد ایستاد. شاخص کل هم‌وزن که اثرگذاری نمادها در محاسبه آن یکسان است رشد بیشتری، معادل 0.2 درصد را تجربه کرد که بیان می‌کند تعدد نمادهای مثبت (فارغ از اندازه بازار آنها) بیش از نمادهای منفی است. حجم و ارزش معاملات دیروز نیز به ترتیب 629 میلیون سهم و 116 میلیارد تومان بودند که نسبت به معاملات سه‌شنبه افت حدود 50 درصدی را تجربه کردند. در بحث صنایع نیز وضعیت نسبتا متعادلی را شاهد بودیم؛ به طوری که در میان 37 گروه بورسی، 15 صنعت با رشد شاخص و 18 گروه با افت قیمت همراه شدند. همچنین، دامنه نوسان شاخص صنایع نیز بسیار محدود شده بود که بیان می‌کند معامله‌گران احتیاط زیادی را در انجام معاملات در پیش گرفته‌اند. از سوی دیگر، رشدهای ممتد در هفته‌های اخیر، یکی دیگر از عواملی است که موجب اصلاح قیمت‌ها شد. به عبارت دقیق‌تر، بسیاری از سهامداران که مثلا دو یا سه هفته گذشته سهامی را در اختیار داشتند، اکنون سود مناسبی را کسب کردند و اقدام به فروش می‌کنند. این موضوع سبب می‌شود تا پس از رشدهای متوالی، در بازار سهام اصطلاحا استراحت یا اصلاح قیمتی را شاهد باشیم. این امر در کنار فاز احتیاطی برای نتیجه مذاکرات هسته‌ای، موجب کاهش دامنه نوسان قیمت‌ها شد. در میان بازیگران این بازار نیز، فعالیت سهامداران حقوقی قابل توجه است. هفته گذشته، عمده سهامداران حقوقی در نقش فروشنده حضور فعالی داشتند و تغییر مالکیت درخور توجهی میان آنها صورت گرفت. بررسی اقتصادنیوز از معاملات 20 نماد اثرگذار بر شاخص کل نشان می‌دهد، سهامداران حقوقی فعالیت خود را افزایش دادند و به منظور کسب سودآوری و همچنین حمایت از سهام، در نقش خریدار نیز حضور نسبتا پررنگی داشتند. به این ترتیب، در میان 20 نماد مزبور، در 10 شرکت سهامداران حقوقی در نقش خریدار فعال‌تر بودند و در 10 شرکت در نقش فروشنده فعالیت بیشتری داشتند. برگشت از کف در بازار ارز در معاملات دیروز، بازار ارز نیز وضعیت نسبتا مبهمی داشت. مشابه بازار سهام، این بازار نیز نسبت به دستیابی به توافق تا پایان هفته گذشته، روز سه‌شنبه با افت شدید قیمت‌ها همراه شد. این موضوع در حالی بود که چنین اتفاقی تا پنجشنبه نیفتاد و حتی اخبار بد سبب شد تا قیمت‌ها با رشد همراه شوند. گرچه گمانه‌زنی‌ها تا شب گذشته به علت بدبینی به نتیجه مذاکرات بر این بود که قیمت‌ها به سطوح 3300 تومان خواهد رسید، اما اخبار اواخر شب گذشته و بامداد دیروز باعث تعدیل نگاه معامله‌گران در بازار ارز نیز شد. به این ترتیب، در نهایت قیمت دلار نیز رشد اندک 10 تومانی را تجربه کرد و به قیمت 3270 تومان معامله شد. در ادامه نیز انتظار می‌رود بازار ارز مشابه بازار سهام، متاثر از سیگنال‌های هسته‌ای که اکنون به صورت فشرده در حال ادامه است خواهد بود. تقاضای مقطعی در بازار سکه در بازار سکه اما، قیمت‌ها با سرعت بیشتری نسبت به دلار رشد پیدا کردند؛ به عنوان مثال، سکه طرح جدید حدودا دو برابر رشد قیمت دلار، افزایش پیدا کرد؛ به طوری که هر سکه امامی با افزایش 0.7 درصدی، به قیمت 883 هزار تومان معامله می‌شد. همانطور که اشاره شده بود علت این امر می‌تواند نزدیک شدن به عید فطر و رشد مقطعی تقاضا در این بازار است. بر این اساس، افزایش تقاضا موجب شد تا اندازه حباب منفی سکه (کمتر بودن قیمت بازاری نسبت به ارزش ذاتی) کاهش یابد و فاصله قیمت‌ها از ارزش ذاتی کمتر شود. احتمالا این تقاضای مقطعی با تعیین تکلیف مذاکرات هسته‌ای، بیشتر خود را نشان دهد و می‌تواند به تخلیه نسبی حباب سکه کمک کند.