بازده کل سالانه چیست و چه تفاوتی با بازده متوسط دارد؟

بازده کل سالانه میانگین هندسی پولی است که توسط یک سرمایه‌گذاری در هر سال در یک دوره زمانی معین به دست می‌آید.

فرمول بازده سالانه نشان می‌دهد که اگر بازده سالانه ترکیب شود، سرمایه‌گذار در یک دوره زمانی چه درآمدی کسب خواهد کرد.

محاسبه نرخ بازده سالانه تنها به دو متغیر نیاز دارد:

• بازده برای یک دوره معین و
• زمان نگهداری سرمایه‌گذاری.

مفهوم بازده کل سالانه

برای درک بازده کل سالانه، عملکرد‌های فرضی دو صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را با هم مقایسه می‌کنیم. در زیر نرخ بازده سالانه این دو صندوق در یک دوره پنج‌ساله آورده شده است:

• بازده صندوق سرمایه‌گذاری مشترک A: 3،7،5،12 درصد و 1 درصد
• بازده صندوق سرمایه‌گذاری مشترک B: 4٪، 6٪، 5٪، 6٪ و 6.7٪

هر دو صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دارای نرخ بازده سالانه 5.5٪ هستند، اما صندوق سرمایه‌گذاری مشترک A بسیار نوسان است. انحراف استاندارد آن 4.2٪ است، درحالی‌که انحراف استاندارد صندوق سرمایه‌گذاری مشترک B تنها 1٪ است. حتی هنگام تجزیه‌وتحلیل بازده سالانه یک سرمایه‌گذاری، بررسی آمار ریسک مهم است.

فرمول بازده سالانه و محاسبه فرمول محاسبه نرخ بازده سالانه تنها به دو متغیر نیاز دارد:

بازده برای یک دوره زمانی معین و زمان نگهداری سرمایه‌گذاری.

فرمول این است:

بازده سالانه = ((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)…. .(1+rn))1/n – 1

برای مثال، نرخ بازده سالانه صندوق مشترک A را در بالا در نظر بگیرید. یک تحلیلگر هر یک از متغیر‌های “r” را با بازده مناسب و “n” را با تعداد سال‌های نگهداری سرمایه‌گذاری جایگزین می‌کند. در این مورد، پنج سال. بازده سالانه صندوق مشترک الف به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:

((1+. 03)×(1+. 07)×(1+. 12)×(1+. 01))1/5 – 1

=1.3090.20-1

=1.055- 1

=0.553 or 5.53%

بازده سالانه نباید به بازده سالانه محدود شود. اگر یک سرمایه‌گذار بازده تجمعی برای یک دوره معین داشته باشد، حتی اگر تعداد روز‌های مشخصی باشد، می‌توان یک رقم عملکرد سالانه محاسبه کرد. بااین‌حال، فرمول بازده سالانه باید کمی تنظیم شود:

بازده سالانه = (1 + بازده تجمعی) روز‌های نگه‌داشته شده – 365

برای مثال، فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک توسط یک سرمایه‌گذار به مدت 575 روز نگهداری می‌شود و بازدهی انباشته 23.74٪ را به دست آورده است. نرخ بازده سالانه خواهد بود:

بازده سالانه=

(1+0.2374)365/575 – 1 =

1.145 – 1 =

. 145 یا 145% =

تفاوت بین بازده سالانه و بازده متوسط

محاسبات میانگین‌های ساده فقط زمانی کار می‌کند که اعداد مستقل از یکدیگر باشند. بازده سالانه به این دلیل استفاده می‌شود که میزان سرمایه‌گذاری ازدست‌رفته یا به‌دست‌آمده در یک سال معین با مقدار سایر سال‌های مورد بررسی به دلیل ترکیب‌شدن وابسته است.

برای مثال، اگر یک مدیر صندوق سرمایه‌گذاری مشترک نیمی از پول مشتری خود را از دست بدهد، باید 100٪ بازدهی داشته باشد تا به حدنصاب برسد. استفاده از بازده سالانه دقیق‌تر همچنین هنگام مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلف یا بازده سهامی که در دوره‌های زمانی مختلف معامله شده‌اند، تصویر واضح‌تری به دست می‌دهد.

گزارش بازده سالانه

طبق استاندارد‌های جهانی عملکرد سرمایه‌گذاری (GIPS)- مجموعه‌ای از اصول استاندارد شده و در سطح صنعت که اخلاق حرفه‌ای گزارش‌دهی عملکرد را هدایت می‌کند- هر سرمایه‌گذاری که سابقه حداقل 365 روزه نداشته باشد، نمی‌تواند عملکرد خود را به صورت سالانه گزارش دهد.

بنابراین، اگر صندوقی تنها 6 ماه فعالیت و 5 درصد درآمد داشته باشد، نمی‌توان گفت که عملکرد سالانه آن تقریباً 10 درصد است، زیرا به‌جای بیان حقایق گذشته، عملکرد آینده را پیش‌بینی می‌کند. به‌ عبارت‌ دیگر، محاسبه نرخ بازده سالانه باید بر اساس اعداد تاریخی باشد.

بازده کل سالانه چگونه محاسبه می‌شود؟

بازده کل سالانه معیاری است که میانگین عملکرد سالانه یک سرمایه‌گذاری یا سبد سرمایه‌گذاری‌ها را نشان می‌دهد و به‌ عنوان یک میانگین هندسی محاسبه می‌شود، به این معنا که اثرات ترکیب در طول زمان را نشان می‌دهد. بازده کل سالانه گاهی اوقات به‌عنوان نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR) نامیده می‌شود.

تفاوت بین بازده کل سالانه و بازده متوسط ​​چیست؟

تفاوت اصلی بین بازده کل سالانه و میانگین بازدهی در این است که بازده کل سالانه اثرات ترکیب را نشان می‌دهد، درحالی‌که بازده متوسط ​​این‌طور نیست. برای ‌مثال، مورد سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که در سال اول، 50 درصد ارزش خود را از دست می‌دهد، اما در سال دوم بازدهی 100 درصدی دارد. صرف میانگین این دو درصد، میانگین بازدهی 25 درصدی در سال به شما می‌دهد. بااین‌حال، عقل سلیم به شما می‌گوید که سرمایه‌گذار در این سناریو واقعاً حتی پول خود را باخته است (نصف ارزش خود را در سال اول از دست می‌دهد، سپس آن ضرر را در سال دوم به دست می‌آورد). این واقعیت با بازده کل سالانه بهتر است که در این مثال 0.00٪ است.

تفاوت بین بازده کل سالانه و نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR) چیست؟

بازده کل سالانه از نظر مفهومی با CAGR یکسان است، زیرا هر دو فرمول به دنبال ثبت بازده هندسی یک سرمایه‌گذاری در طول زمان هستند. تفاوت اصلی بین آن‌ها این است که CAGR اغلب تنها با استفاده از مقادیر آغاز و پایان ارائه می‌شود، درحالی‌که بازده کل سالانه معمولاً با استفاده از بازده چندین سال محاسبه می‌شود. بااین‌حال، این بیشتر یک موضوع قراردادی است. در اصل، این دو معیار یکسان هستند.