افول سودآوری بالای سکه آتی

هر اونس طلای جهانی که در روز دوشنبه با 8 دلار افزایش به 1220دلار رسیده بود روز سه‌شنبه نیز افزایش ناچیزی را تجربه کرد تا به بالاترین ارزش در دو ماه گذشته برسد. سکه نیز روز گذشته تحت تاثیر همین تحولات با افزایش نرخ فعالیت خود را آغاز کرد و تاثیر مثبتی را نیز بر بازار آتی سکه گذاشت. اما از نگاه کارشناسان چند وقتی است که روند قیمت سکه‌های آتی در بورس کالا به صورت نزولی درآمده است. احمد بیات، کارشناس بازار سرمایه از انتظاری در بازار سخن می‌گوید که رفتار منفی را در بطن معاملات به وجود آورده است. وی گفت: به نظر می‌رسد زمینه‌ها برای پایین‌تر رفتن ارزش طلای جهانی فراهم شده و بار دیگر طلا به زیر 1200دلار نیز می‌رسد. همین انتظار منفی در بازار باعث شده تا تمام آربیترازها در بازار به صورت معکوس عمل کنند. بیات ادامه داد: در سال‌های گذشته سرمایه‌گذاری در بازارهای آتی با سود سرمایه بسیاری همراه بود اما در یک سال اخیر مشاهده می‌شود این سود حتی از سود دریافتی بانک‌ها نیز کمتر شده و همین مساله ایجاد رواج رفتار منفی در بازار کرده و از سوی دیگر باعث شده که آربیترازها دیگر مانند گذشته فعالیت نکنند و سرمایه خود را به سمت بازار نقدی هدایت کنند. وی در توضیح این عملکرد بیان کرد: بسیاری از سرمایه‌گذاران سکه‌های خود را در بازار به صورت نقدی به فروش می‌رسانند که در این صورت سودی حدود 20درصد را دریافت می‌کنند. در این حالت کارگزار از 10درصد سود دریافتی خود سررسید‌های تحویل اردیبهشت را خریداری می‌کند و 10درصد دیگر سود خالص دریافت می‌کند که این حرکت دقیقا خلاف روند معاملاتی سال‌های گذشته محسوب می‌شود. بیات همچنین در پاسخ به سوالی مبنی بر عوامل تاثیرگذار در ارزش فاصله سررسید‌ها بیان کرد: فاصله بین سررسید‌ها تابعی از انتظارات بازار است و بازار آتی سکه بر خلاف بسیاری از بازار‌ها تاثیر‌پذیری کمتری نسبت به خبرهای سیاسی مانند اخبار مربوط به مذاکرات هسته‌یی دارد. اما از هفته‌های اخیر مشاهده می‌شود که بین نخستین سررسید در آبان و آخرین سررسید که برای ماه اردیبهشت بسته شده حدود60 هزارتومان اختلاف وجود دارد. بیات در بیان علت این اختلاف قیمت تقریبا ثابت نیز بیان کرد: به‌طور استاندارد فاصله بین هر سررسید تا سررسید بعدی حدود 20هزار تومان است و چون اختلاف بین سررسید‌ها دو ماه است برای هر ماه 10هزارتومان در نظر گرفته می‌شود که سودی معادل یک درصد به شمار می‌رود و همین امر باعث می‌شود که اختلاف بین این دو سررسید حدود 60 هزارتومان باقی بماند. اما روز گذشته، قراردادهای سررسید آبان با افزایش 0.37 درصدی نسبت به قیمت تسویه روزانه به قیمت 934هزارتومان رسید. این درحالی است که بالاترین قیمت قراردادهای سررسید آبان معادل 940هزار تومان بود که نسبت به بالاترین قیمت روز دوشنبه 0.57درصد کاهش داشت. همچنین نخستین قیمت قراردادهای سررسید آبان معادل 939هزارتومان بود که نسبت به نخستین قیمت قراردادهای سررسید آبان در روز یکشنبه 0.47درصد افزایش داشت. همچنین 87 قرارداد سررسید آبان در مجموع به ارزش 938هزار و 460 تومان بالغ شد. قراردادهای سررسید دی نیز با افزایش 0.2 درصدی نسبت به قیمت تسویه روزانه به 946هزارتومان رسید. این درحالی است که بالاترین قیمت قراردادهای سررسید دی معادل 955هزارتومان بود که نسبت به بالاترین قیمت روز سه‌شنبه 0.89درصد افزایش داشت. همچنین نخستین قیمت قراردادهای سررسید دی معادل 951هزارتومان بود که نسبت به نخستین قیمت قراردادهای سررسید دی در روز دوشنبه 0.43 درصد افزایش داشت. این گزارش حاکی‌ است 42 قرارداد سررسید دی در مجموع به ارزش 948هزارتومان بالغ شد. با توجه به اینکه میزان نوسانات قیمت با افزایش زمان تا سررسید بیشتر می‌شود به همین دلیل سررسیدهای دورتر عموما مورد استقبال بیشتر معامله‌گران آتی واقع می‌شوند. بر اساس این گزارش قراردادهای سررسید اسفند با افزایش 0.18 درصدی نسبت به قیمت تسویه روزانه به قیمت 968هزارتومان رسید. این درحالی است که بالاترین قیمت قراردادهای سررسید اسفند معادل 973هزارتومان بود که نسبت به بالاترین قیمت در روز دوشنبه 0.49درصد افزایش داشت همچنین نخستین قیمت قراردادهای سررسید اسفند معادل 973هزارتومان بود. همچنین 273 قرارداد سررسید اسفند در مجموع به ارزش 9هزار وهشتصد تومان بالغ شد. این گزارش حاکی‌ است، قراردادهای سررسید اردیبهشت با افزایش 0.13درصدی نسبت به قیمت تسویه روزانه به قیمت989هزار تومان رسید. این درحالی است که بالاترین قیمت قراردادهای سررسید اردیبهشت 995هزارتومان بود که نسبت به بالاترین قیمت در روز سه‌شنبه 0.58درصد افزایش داشت. همچنین نخستین قیمت قراردادهای سررسید اردیبهشت معادل 994هزارتومان بود. 3676 قرارداد سررسید اردیبهشت در مجموع به ارزش 990هزار و سیصد تومان بالغ شد.