خماری پس از سرمستی بورس تهران

اقتصادآنلاین/گروه بورس/مهدیه شادرخ:

تلاش برای حفظ شاخص در کانال 25000 واحدی/سقوط 4.3 درصدی تیرماه بورس

به گزارش اقتصادآنلاین، امروز شاخص بورس تهران تنها با افزایش 17 واحدی در 25038.8 واحد متوقف شد تا از ورود شاخص کل به کانال 24000 واحدی برای اولین بار در سال 1391 جلوگیری شود. امروز بیشترین کمک را در حفظ شاخص در کانال 25000 واحدی، نمادهای گسترش نفت و گاز پارسیان، معدنی و صنعتی گل گهر و معدنی و صنعتی چادرملو نمودند. به این ترتیب به نظر می رسد تلاش ها بر این است تا مرز روانی 25000 واحد برای شاخص کل حفظ گردد.

به این ترتیب در پایان ماه تیر شاخص کل بورس تهران با سقوط 1127 واحدی (4.3 درصدی)، ماه سردی را در روزهای داغ تابستان برای فعالان بازار سهام رقم زد. در ادامه سریال انتظارات و ابهامت بورس تهران، باید منتظر ماه مرداد باقی ماند!

بازار سهام تهران، چهارشنبه 28 تیر
	واحد	تغییرات روزانه	تغییرات هفتگی	تغییرات ماهانه
شاخص کل	۲۵,۰۳۸.۸	۱۷.۵	-۳۴۹.۳	-1127.1
		0.07%	-1.38%	-4.30%

خماری پس از سرمستی بورس تهران

بورس تهران پس از سال های سرمستی خود (سالهای 1388 و 1389)، دومین سال خماری خود را می گذراند؛ خماری پس از سرمستی!. شاخص بورس تهران در سال 88 طی یک روند صعودی، با ثبت بازدهی 57.5 درصدی از حدود 8000 به 12500 واحد رسید. سیر صعودی شاخص بورس تهران در سال 1389 نیز ادامه یافت به نحوی که در سال 89 شاخص کل طی یک روند کاملا صعودی، با ثبت بازدهی 85.8 درصدی از 12500 به 23300 واحد رسید. اما این سرمستی دوامی نیاورد و اکنون برای دومین سال است که با متوقف شدن روند رو به رشد بورس، شاخص کل در حال درجا زدن است. در سال 1390، شاخص کل تنها با ثبت بازدهی 11.2 درصدی از 23300 به 25900 واحد رسید. سالی که در آن بازدهی بازار پرریسک سهام، بسیار کمتر از نرخ سود بانکی و نرخ سود اوراق مشارکت بدون ریسک بود تا به این ترتیب شاخص قیمت بورس در سال 90 نمایانگر سالی سخت و سرد در بازار سهام تهران باشد.

البته بازار سهام سال 1390 را با شور و حرارت بسیار آغاز گرد و شاخص قیمت بورس در فروردین ماه از 26000 واحد نیز عبور کرد، اما این رونق دوامی نیاورد و بروز تنش­های سیاسی داخلی، سایه رکود را بر بورس تهران افکند و شاخص قیمت به کمتر از 25000 واحد بازگشت. رکود بازار سهام تا مردادماه ادامه یافت و در حالی که می­رفت تا بازار در اواخر تابستان با ثبت رکورد 27000 واحدی جانی دوباره بگیرد، این­بار اوج ­گرفتن تنش­های سیاسی خارجی بر سر برنامه هسته­ ای، تشدید تحریم ­های اقتصادی و به خصوص طرح شدن بحث تحریم نفت و بانک مرکزی، سایه سنگین خود را بر بازار سهام افکند و این رکود با وجود افت و خیزهایی، تقریباً تا پایان سال برقرار ماند و شاخص قیمت در پایان سال رقم 25900 واحد را به ثبت رساند. فعالان بازار سهام در سال 90، در حالی سالی سخت، سرد و کم­بازده را تجربه نمودند که با حسرت رکوردشکنی­های پی­درپی در بازار ارز و طلا و ثبت بازدهی­های خیره­کننده در این بازارها را نظاره می­کردند. به این ترتیب بازار ارز و طلا در سال 1390 به مهمترین رقیب بازار سهام تبدیل شدند و توانستند بخشی از سرمایه‌های مالی را از بورس به سوی بازار طلا و ارز بکشانند و با رونق خود، ‌رکود بازار سهام را تشدید نمایند.

اما امسال درجا زدن شاخص تا پایان ماه تیر بیشتر به چشم می آید، به نحوی که شاخص با بازدهی منفی 3.3 درصدی از 25900 به 25000 واحد نزول کرده است . البته هنوز تا پایان سال 91 راه درازی در پیش است و معلوم نیست که شاخص در پایان سال بر روی چه رقمی جا خوش خواهد کرد!. اما فعلا جریانات فعلی چشم انداز روشنی را برای بورس تهران تصویر نمی کند،‌ مگر آنکه واقعه ای رخ دهد!

در شرایط فعلی، عوامل چندگانه ای، بورس تهران را تهدید می نماید. یکی از این عوامل تداوم رکود تورمی اقتصاد کشور است که خواهی نخواهی، سایه خود را بر فراز بازار سهام نیز گسترانده است. تهدید دیگر، ابهامات مربوط به اجرای فاز دوم هدفمندی یارانه ها،‌ زمان اجرای آن و نحوه اجرای آن است. تهدید دیگر بروز مناقشات مختلف در عرصه سیاست داخلی کشور و اختلاف نظر مسئولین بر سر نحوه اجرای سیاست های مختلف است. اما از همه این تهدیدها که بگذریم، احتمالا مناقشات سیاست خارجی کشور در شرایط فعلی، ‌مهمترین عاملی است که بازار سهام تهران را تهدید می کند. مناقشه ایران و غرب بر سر پرونده هسته ای کشور، ابهامات گسترده مربوط به آینده مذاکرات ایران و غرب در مورد برنامه هسته ای و سرانجام آن، تشدید تحریم های اقتصادی که در نتیجه آن فروش نفت و مراودات تجاری و مالی با خارج از کشور بسیار سخت و پرهزینه شده است و جهش نرخ ارز یکی از نتایج آن بوده است و علاوه بر آن درگیری در مناقشات منطقه ای به خصوص در مورد آینده سیاسی سوریه، همه و همه دست به دست هم داده است تا تنش در سیاست خارجی را به بزرگترین عامل تهدیدکننده بازار سهام تهران تبدیل نماید.

به این ترتیب پر واضح است که در صورت تداوم این تهدیدها و یا حتی تشدید آنها، نه تنها چشم انداز روشنی برای بورس تهران نمی تواند تصویر نماید، بلکه چشم انداز بورس را تیره و تار می نماید!. در این صورت نه تنها باید منتظر درجا زدن شاخص بورس باشیم، بلکه گزینه سقوط شاخص بورس گزینه ای محتمل تر خواهد بود. اما در مقابل و با وجود همه بیم های پیش رو، کورسوی امیدهایی نیز وجود دارد. در صورت حصول توافق احتمالی در مذاکرات هسته ای و پی آمد آن کاهش تحریم ها و فشارهای اقتصادی، می توان چشم انداز روشنی برای بازار سهام متصور بود و در این صورت در انتظار جهش احتمالا خیره کننده شاخص بورس نشست. به هر حال هنوز تا پایان سال 91 راه درازی در پیش است و باید منتظر بود و دید، شاخص بورس در پایان سال بر روی چه رقمی جا خوش خواهد کرد!.

سیر تحولات بورس تهران