غافلگیری بازار از گزارش اشتغال آمریکا | تثبیت نرخ‌بهره قطعی شد؟

اقتصادجهان؛ دانیال رحیمی؛ بازار کار آمریکا این بار به انتظارات پاسخ نداد. اقتصاددانان ایجاد ۹۰ هزار شغل غیرکشاورزی در سپتامبر را پیش‌بینی کرده بودند، اما رقم منتشرشده حتی به یک‌سوم این برآورد نرسید.

تعداد مشاغل ایجاد شده در سپتامبر 29 هزار شغل بود.

نرخ بیکاری نیز برخلاف انتظار تثبیت در ۴.۱ درصد، به ۴.۲ درصد افزایش یافت؛ داده‌هایی که پشتوانه افزایش دوباره نرخ بهره را ضعیف‌تر کرد.

استخدام از نفس افتاد

ضعف گزارش روز جمعه، دوم اکتبر، تنها به اشتغال‌زایی ۲۹ هزار نفری سپتامبر محدود نبود. رقم اوت از ۱۶۲ هزار به ۱۳۳ هزار اصلاح شد و آمار ژوئیه نیز از افزایش ۲۱ هزار شغل به کاهش ۱۰ هزار شغل تغییر کرد. در مجموع، ۶۰ هزار شغل از برآورد دو ماه قبل کاسته شد؛ بنابراین بازار کار پیش از سپتامبر نیز ضعیف‌تر از تصویر اولیه بوده است.

با احتساب این اصلاحات، متوسط اشتغال‌زایی سه ماه اخیر به حدود ۵۱ هزار شغل در ماه می‌رسد. هم‌زمان، نرخ مشارکت اقتصادی به ۶۱.۸ درصد افزایش یافت؛یعنی با وجود افزایش مشارکت در بازار کار نرخ بیکاری افزایش پیداکرده است.

این موضوع نشان می‌دهد در تحلیل رشد بیکاری، باید ورود افراد بیشتر به بازار کار را نیز در نظر گرفت. 

یعنی با وجود افزایش مشارکت در بازار کار نرخ بیکاری افزایش پیداکرده است.

دستمزد‌ها آرام گرفتند

متوسط دستمزد ساعتی در سپتامبر ۰.۱ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یافت؛ کمتر از پیش‌بینی ۰.۳ درصدی. رشد دستمزد نسبت به سال قبل نیز ۳ درصد ثبت شد، در برابر انتظار ۳.۲ درصد. متوسط ساعات کار هفتگی در ۳۴.۴ ساعت ثابت ماند.

برای سیاست‌گذاران پولی به ویژه در دوران ریاست وارش، این بخش اهمیت زیادی دارد. کندشدن استخدام، همراه با رشد ملایم‌تر دستمزدها، نشانه کمتری از تشدید فشار تورمی به بهای کالاها از مسیر بازار کار ارائه می‌کند.

بنابراین این موضوع می‌تواند تاحدودی نگرانی فدرال رزرو را از فشارهای تورمی از بازارکار کمتر کند.

 احتمال تثبیت نرخ بهره به ۸۶.۲ درصد رسید

پس از انتشار گزارش اشتغال، احتمال تثبیت نرخ بهره در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر، طبق تازه‌ترین داده CME FedWatch، به ۸۶.۲ درصد رسید و احتمال افزایش یک‌چهارم واحد درصدی به ۱۳.۸ درصد کاهش یافت.

پیش از انتشار احتمال تثبیتحدود ۷۶ درصد بود؛ بنابراین کفه حفظ نرخ فعلی حدود ۱۰ واحد درصد سنگین‌تر شده است.

 استخدام کمتر از انتظار، رشد ملایم‌تر دستمزد‌ها و اصلاح نزولی آمار ماه‌های قبل، پشتوانه صبر فدرال‌رزرو  برای اقدام بیشتر را تقویت کرده‌اند. اکنون بازار با احتمال بالایی انتظار دارد نرخ بهره در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد باقی بماند؛ هرچند تصمیم نهایی و انتظارات بازار همچنان قابل تغییراست.