وال‌استریت بعد از افزایش نرخ بهره برگشت | چرا سهام آمریکا دوباره بالا رفت؟

اقتصادجهان؛ فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده نرخ بهره فدرال‌فاندز را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.

این نخستین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در بیش از سه سال بود و در شرایطی اتفاق افتاد که تورم آمریکا همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی قرار دارد.

اما بخش مهم‌تر تصمیم، خود افزایش ۰.۲۵ درصدی نبود؛ بازار از قبل انتظار چنین افزایشی را داشت. مسئله اصلی، پیام فدرال رزرو درباره ادامه مسیر نرخ بهره بود.

پیش‌بینی‌های جدید بانک مرکزی نشان می‌دهد ۱۶ نفر از ۱۸ سیاست‌گذاری که پیش‌بینی نرخ ارائه کردند، حداقل یک افزایش دیگر در سال ۲۰۲۶ را انتظار دارند.

در مقابل، در پیش‌بینی‌های قبلی، فدرال رزرو برای سال ۲۰۲۷ کاهش نرخ بهره را در نظر گرفته بود، اما اکنون پیش‌بینی‌ها از ثبات نرخ‌ها در سال آینده حکایت دارد.

شوک اولیه به وال‌استریت

واکنش اولیه بازار سهام منفی بود. در پایان معاملات چهارشنبه: Dow Jones با افت ۱.۲۱ درصدی و رسیدن به ۵۱٬۴۶۱.۷۸ واحد. S&P ۵۰۰ با افت ۰.۴۴ درصدی و رسیدن به ۷٬۵۵۲.۱۴ واحد و Nasdaq تقریباً بدون تغییر، با افت ۰.۰۱ درصدی در ۲۵٬۹۷۸.۴۳ واحد بسته شد.

در مجموع، داوجونز بیشترین فشار را تحمل کرد، در حالی که نزدک به دلیل عملکرد بهتر بخش فناوری تقریباً ثابت ماند.

اما درون بازار، وضعیت همه صنایع یکسان نبود.

بخش انرژی با افت قیمت نفت تحت فشار قرار گرفت؛ سهام Chevron حدود ۲.۹ درصد و Exxon Mobil حدود ۳.۵ درصد کاهش یافتند. سهام Devon Energy و ConocoPhillips نیز بیش از ۵ درصد افت کردند.

بازار بعد از شوک نرخ بهره برگشت

اما پنجشنبه ورق برگشت. در زمان بازگشایی بازار آمریکا، داوجونز به ۵۱٬۸۸۲.۵۳ واحد رسید، S&P ۵۰۰ در ۷٬۶۳۱.۴۴ واحد قرار گرفت و Nasdaq به ۲۶٬۳۷۷.۸۶ واحد رسید. به این ترتیب، رشد اولیه سه شاخص به‌ترتیب ۰.۸۲، ۱.۰۵ و ۱.۵۴ درصد بود.

مهم‌ترین عامل این چرخش، افت قیمت نفت بود. نفت برنت پنجشنبه حدود ۳ درصد کاهش یافت و به ۱۰۲.۷۰ دلار در هر بشکه رسید؛ این در حالی بود که قیمت آن در ابتدای هفته تا نزدیکی ۱۱۰ دلار بالا رفته بود. کاهش نفت نگرانی بازار درباره تشدید تورم را کاهش داد، زیرا رشد شدید قیمت انرژی می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را افزایش دهد و فشار بیشتری بر فدرال رزرو برای حفظ نرخ بهره بالا وارد کند.

همزمان، بازده اوراق ۱۰ساله خزانه آمریکا از ۵.۰۱ درصد در روز چهارشنبه به حدود ۴.۹۵ درصد کاهش یافت. روز چهارشنبه بازده این اوراق برای نخستین بار از سال ۲۰۰۷ بالای ۵ درصد بسته شده بود. کاهش بازده اوراق به‌خصوص برای سهام فناوری اهمیت دارد، زیرا پایین آمدن نرخ تنزیل می‌تواند فشار روی ارزش‌گذاری شرکت‌هایی را که بخش بزرگی از سود آنها مربوط به سال‌های آینده است، کاهش دهد.

فناوری دوباره مورد توجه قرار گرفت

سهام شرکت‌های فناوری و تراشه نیز در معاملات پنجشنبه عملکرد مثبتی داشتند. سهام Nvidia حدود ۱.۸ درصد و AMD حدود ۳.۶ درصد رشد کردند. این بخش از بازار نسبت به تغییرات نرخ بهره و بازده اوراق حساس است و کاهش بازده اوراق می‌تواند به بهبود ارزش‌گذاری شرکت‌های رشدمحور کمک کند.