قهوه برزیل در راه بورس | قیمت عربیکا سقوط می‌کند؟

گروه اقتصادجهان؛ قیمت قهوه عربیکا با وجود انتظار بازار برای مازاد قابل‌توجه عرضه در فصل آتی، همچنان در محدوده حدود ۳ دلار به ازای هر پوند معامله می‌شود. به گفته معامله‌گران و تحلیلگران صنعت، دلیل اصلی این مقاومت قیمتی، کاهش شدید ذخایر قابل تحویل در بورس ICE است؛ ذخایری که اکنون به کمتر از ۲۲۰ هزار کیسه رسیده‌اند.

اما اکنون محموله‌های برزیلی در حال ورود به انبار‌های بورس هستند و می‌توانند حجم ذخایر گواهی‌شده را بیش از دو برابر کنند.

ذخایر قهوه به کف ۲۶ ساله رسید

ذخایر گواهی‌شده عربیکا در ICE پس از تأخیر در برداشت محصول و مشکلات ناشی از آب‌وهوای شدید، به کمتر از ۲۲۰ هزار کیسه رسیده است. این رقم فاصله زیادی با سطح معمول ذخایر در گذشته دارد؛ از اواسط دهه ۲۰۰۰ تا اوایل ۲۰۲۲، ذخایر ICE عموماً بین ۱ تا ۵ میلیون کیسه بود.

همین کاهش شدید ذخایر یکی از عوامل اصلی حفظ قیمت قهوه در سطوح بالاست. قرارداد عربیکای ICE در ماه ژوئیه به بیش از ۳.۵ دلار به ازای هر پوند رسید؛ یعنی بالاترین سطح شش‌ماهه آن زمان.

ورود ۳۰۰ هزار کیسه؛ فشار تازه بر قیمت‌ها

بر اساس اطلاعات منابع رویترز، شرکت بازرگانی Olam قصد دارد حدود ۱۵۰ تا ۲۰۰ هزار کیسه قهوه را برای تحویل در قرارداد آتی دسامبر ICE گواهی کند. شرکت Louis Dreyfus Company نیز در حال تلاش برای انجام اقدامی مشابه است.

در مجموع، حدود ۳۰۰ هزار کیسه قهوه ممکن است وارد ذخایر گواهی‌شده بورس شود. اگرچه این میزان ذخایر را به سطح یک میلیون کیسه‌ای که معامله‌گران آن را مطلوب می‌دانند نمی‌رساند، اما می‌تواند از نظر روانی و الگوریتمی بر بازار اثر بگذارد.

بسیاری از صندوق‌های الگوریتمی زمانی که ذخایر بورس افزایش می‌یابد، به‌صورت خودکار موقعیت فروش می‌گیرند و در صورت کاهش ذخایر، به سمت خرید حرکت می‌کنند.

چرا بلژیک برای بازار قهوه مهم شده است؟

بلژیک به یکی از مهم‌ترین نقاط رصد بازار قهوه تبدیل شده است؛ حدود ۷۰ درصد ذخایر عربیکای ICE در آنتورپ نگهداری می‌شود. افزایش غیرمعمول محموله‌های قهوه برزیل به بلژیک نیز معمولاً به‌عنوان نشانه‌ای از وجود عرضه مازاد در بازار تلقی می‌شود؛ به این معنا که بخشی از قهوه صادراتی دیگر صرف نیاز معمول برشته‌کنندگان نمی‌شود و می‌تواند راهی انبار‌های بورس شود.

داده‌های دولتی برزیل نشان می‌دهد صادرات قهوه این کشور به بلژیک در ماه اوت ۲۴۵.۳ درصد نسبت به سال قبل افزایش یافته و به ۳۱ هزار و ۵۰۰ تن، معادل بیش از ۵۲۵ هزار کیسه ۶۰ کیلوگرمی، رسیده است.

بازار قهوه در آستانه تغییر موازنه؟

در حال حاضر بیش از ۶۲ هزار کیسه قهوه برزیلی وارد انبار‌های بورس شده و در انتظار درجه‌بندی و کنترل کیفیت است تا مشخص شود چه میزان از آن برای تحویل در قرارداد‌های آتی ICE واجد شرایط خواهد بود. از سوی دیگر، برآورد‌های بازار از مازاد قابل‌توجه عرضه در فصل آتی حکایت دارد. اگر ورود این محموله‌ها ادامه پیدا کند، فاصله میان عرضه فیزیکی و ذخایر قابل تحویل در بورس می‌تواند کاهش یابد.

به همین دلیل، حتی اگر ذخایر ICE همچنان در مقایسه با استاندارد تاریخی پایین باشند، افزایش ناگهانی آنها می‌تواند برای معامله‌گران سیگنال نزولی ایجاد کند. ICE در بازار قهوه عملاً نقش بازار آخرین راه برای عرضه مازاد را نیز ایفا می‌کند؛ بنابراین افزایش ذخایر آن می‌تواند به بازار نشان دهد که عرضه قابل دسترس بیش از گذشته شده است.