بورس در کارزار نبرد احتیاط و امید و رفتارهای هیجانی؛

اقتصاد آنلاین؛ مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک تجارت با اشاره به شرایط فعلی بازار سرمایه ایران، تأکید کرد: این روزها تالار شیشه‌ای بیش از آنکه بر مدار منطق و اعداد بچرخد، بر موجی از بیم و امید سوار شده است. بازار سرمایه در شرایطی قرار گرفته است که بیش از هر زمان دیگری میان ریسک و امید در نوسان بوده و درگیر رفتارهای هیجانی است.

مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، سیاسی و رفتاری باعث شده‌ تا سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری تصمیم‌گیری کنند و در برخی روزها شاهد حد بالایی از رفتارهای هیجانی و نوسانات قیمتی باشند و البته این نوسانات تند و تیز و رفتارهای هیجانی، چهره‌ی این روزهای بازار سرمایه را به کلی تغییر داده است.

رضا احمدی ترکمانی اظهار داشت از منظر اقتصادی، تداوم تورم، نوسانات نرخ ارز و عدم قطعیت در سیاست‌های پولی و همچنین حساسیت بالا به اخبار از مهم‌ترین ریسک‌های اثرگذار بر بازار سرمایه به شمار می‌روند. در کنار ریسک‌های اقتصادی، متغیرهای سیاسی و ژئوپلیتیکی نیز نقش پررنگی در شکل‌دهی انتظارات بازار دارند. تحولات سیاسی، ابهام در روابط خارجی و تصمیمات غیرمنتظره سیاست‌گذاران، فضای پیش‌بینی‌پذیری بازار را محدود کرده و واکنش‌های سریع و بعضاً هیجانی را در پی داشته است. تجربه نشان داده است که بازار سرمایه در چنین شرایطی، بیش از آنکه به تحلیل‌های بنیادی متکی باشد، تحت تأثیر اخبار و فضای روانی حرکت می‌کند.

وی افزود: البته در چنین شرایطی باز هم، بازار سرمایه همچنان یکی از گزینه‌های قابل توجه برای حفظ ارزش دارایی‌ها در مقایسه با برخی بازارهای موازی محسوب می‌شود. مشروط بر اینکه لازمه‌ی تحقق این ظرفیت، بیش از هر چیز، وابسته‌ی شفافیت در سیاست‌گذاری و تقویت نگاه تحلیلی در میان سرمایه‌گذاران است.

مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک تجارت در جمع‌بندی سخنان خود تأکید کرد: در مجموع باید گفت که بازار سرمایه با یک چالش بنیادین روبه روست؛ بحران اعتماد.

بحرانی که ریشه آن را باید در انباشت ریسک‌های سیاسی، اقتصادی و ساختاری جستجو کرد. ریسک‌هایی که در سال‌های اخیر بارها مسیر بازار را تغییر داده و هزینه آن را بر دوش سرمایه‌گذاران تحمیل کرده است. 

علی رغم اینکه  واکنش‌های سریع و هیجانی بازار به اخبار لحظه‌ای، نشانه‌ای روشن از شکنندگی انتظارات و نااطمینانی از شرایط کلان اقتصادی است؛ با این حال، نباید از ظرفیت‌های بالقوه بازار سرمایه غافل شد. واقعیت آن است که در صورت اصلاح رویکردها، بازار سهام همچنان یکی از مهم‌ترین گزینه‌ها برای جذب نقدینگی، تأمین مالیِ تولید و حفظ ارزش دارایی‌هاست. سودآوری شرکت‌های بزرگ و فاصله‌ی معنادار برخی قیمت‌ها با ارزش‌های بنیادی، نشانه‌هایی از وجود فرصت در دل این بازار پرریسک است.