پیش بینی بازارهای ایران در هفته جاری

به گزارش تحریریه اقتصاد آنلاین هفته گذشته با تخلیه اثر شوک روانی انتخابات، بازارها عموما در شرایط ثبات قرار داشتند و قیمت‌ها در محدوده‌های مشخصی نوسان می‌کردند. البته امید به بهبود شرایط اقتصادی به همراه کاهش قیمت ارز باعث شد تا علاوه بر افزایش فعالیت‌های بازار سرمایه، علاقه سرمایه‌گذاران به بازار بورس بیشتر شود و همراه با سر ریز شدن بخشی از سرمایه‌های سرگردان به سمت بورس، بازار سرمایه ایران هفته‌ای نسبتا صعودی را پشت سر بگذارد.

بازار ارز

اگرچه در هفته گذشته بازار ارز روندی نسبتا صعودی را طی کرد اما نوسانات آن در یک محدوده مشخص بود. به نظر می‌رسد که پس از ثبت رکوردهای کاهشی در دو هفته بعد از انتخابات، اثرات شوک روانی در بازار ارز تقریبا تخلیه شده است و بازار به یک نقطه تعادلی رسیده است که هفته گذشته در جهت تثبت آن نیز حرکت کرد.

با وجودی که با شروع روندهای نزولی، پیش‌بینی نرخ 2900 تومانی برای هر دلار نیز در جریان بود اما عدم اطمینان از تداوم روند کاهشی باعث شد تا بخشی از دلارهای خانگی ذخیره شده به هدف حفظ ارزش دارایی‌ها، هم‌چنان در جریان معاملات خرید و فروش قرار نگیرد و در نتیجه بخش عرضه دلار با شوک‌های ناگهانی روبرو نشود. چنین شرایطی علاوه بر اینکه ترمز افت قیمت‌ها را در این بازار کشید، تا حدودی افزایش‌های آتی دلار را نیز رقم زد.

البته باید به این نکته نیز اشاره کرد که بزرگ‌ترین بازیگر بازار ارز ایران، دولت است که عدم تغییر سیاست‌های ارزی دولت نیز بر افزایش و تثبیت روند قیمت ارز موثر است. از سوی دیگر با توجه به اینکه نرخ واقعی دلار کمی بالاتر از 3000 تومان تخمین زده می‌شود، بنابراین ثبت قیمت‌هایی بالاتر از 3000 تومان در بازار آزاد چندان بعید نبود.

همانطور که در گزارش قبلی اقتصاد آنلاین اعلام شد، با کاهش نرخ دلار و عدم سودآوری این بازار، به تدریج آثار حضور سفته‌بازان در این بازار محو شد و بازار با نوسانات اندک در شرایط تثبت قرار گرفت. بازار ارز اولین روز هفته گذشته را با افزایش 50 تومانی نسبت به آخرین قیمت ثبتی در هفته قبل از آن آغاز کرد و وارد کانال 3300 تومانی شد. با توجه به روند نسبتا ثابت نرخ ارز در هفته گذشته، محدوده نوسانات قیمتی دلار از 3300 تومان تا 3360 تومان بود . علی‌رغم تلاش‌ بازار برای عبور از کانال 3300 تومانی و حتی درج قیمت های 3400 تومانی در روزهای میانی هفته و برای چند ساعت بر روی تابلوهای صرافی‌ها اما بازار ارز نتوانست قیمتی بالاتر از 3355 تومان را در آخرین روز هفته گذشته ثبت کند.

مهم‌ترین خبر ارزی هفته گذشته نیز عدم اعلام نرخ ارز مرجع از سوی بانک مرکزی بود که گمانه‌زنی‌ها در مورد حذف این نرخ نیز افزایش یافت، گرچه نرخ مرجع ارز دلار طی چند سال اخیر همان 1226 تومان بود، اما نرخ مرجع سایر ارزها به صورت روزانه توسط بانک مرکزی اعلام می شد. از سوی دیگر دولت در بخشنامه ای اعلام کرد از این پس ارز مرجع به کالاهای اساسی و دارو تعلق نخواهد گرفت و قیمت ارز همان قیمتی خواهد بود که در لایحه بودجه سال 92 تعیین شده است.

به گزارش اقتصاد آنلاین، از سوی دیگر مرکز مبادلات اعلام کرده است که توان رفع نیازهای ارزی کلیه متقاضیان ارز را دارد به نظر می‌رسد که متقاضیان ارز مرجع نیز وارد این مرکز شوند و حذف ارز مرجع نمی‌تواند تغییری در میزان تقاضا و عرضه بازار آزاد ایجاد کند اما شوک‌های روانی حاصل از آن می‌تواند باعث برخی افت و خیزها در بازار شود. از سوی دیگر خروج برخی سفته‌بازان از این بازار به همراه برخی سرمایه‌های سرگردان، به تثبت قیمت‌ها در محدوده فعلی کمک خواهد کرد و بسیار بعید به نظر می‌رسد که با جهش‌های ناگهانی قیمت در هفته آینده روبرو شویم .

نمودار هفتگی قیمت دلار در بازار آزاد در زیر قابل مشاهده است.

بازار سکه

بازار سکه بر خلاف سایر بازار دارایی‌ها در هفته گذشته، روندی تقریبا صعودی را پشت سر گذاشت اگرچه در نیمه دوم هفته با تثبیت قیمت‌ها تنها در یک محدوده بسیار کوچکی نوسان کرد. سکه اولین روز هفته گذشته را نزولی آغاز کرد و با کاهش حدود 10 هزار تومان نسبت به روز پنج‌شنبه، به سطح قیمت 1093000 تومان رسید که به نظر می‌رسید علاوه بر کاهش قیمتی دلار، رکوردهای کاهشی قیمت جهانی طلا نیز بر این روند موثر بود. در روز بعد نیز با برگشت به سطوح قیمتی گذشته (111000 تومان) با افزایش روبرو شد اما همزمان در بازارهای جهانی قیمت طلا با جهش 28 دلاری روبرو شد.

اثر این جهش را می‌توان در قیمت‌های روز بعد مشاهده کرد که قیمت هر قطعه سکه با افزایشی در حدود 30000 تومان به سطح 1141000 تومان رسید. در روزهای آینده قیمت سکه در همین محدوده نوسان کرد اما در روزهای آخر هفته با اندکی کاهش روبرو شد که همراه با کاهش اندک در اونس جهانی طلا نیز بود. در روز چهارشنبه نیز معاملات آتی سکه طلا در تمام سررسید‌ها به تاثیر از قیمت‌های بازار نقدی با 10 تا 15 هزار کاهش روبرو شد به گونه‌ای که سکه تحویل تیر ماه به قیمتی در حدود 1130000 تومان رسید.

از سوی دیگر حتی با آغاز تحریم خرید طلا توسط ایرانیان از میانه هفته گذشته؛ باز هم سکه و طلا با افزایش قیمت روبرو نشدند و امیدواری به آینده و بهبود وضع اقتصادی و رفع تحریم‌ها مانع از فشارهای منفی آثار روانی این تحریم به بازارهای ایران شد. به نظر می‌رسد که با ثبات در بازار ارز و افزایش شاخص بورس، بخش زیادی از سرمایه‌ها از این دو بازار خارج شده است و به سمت بورس روانه شده است که در تثبت و کاهش قیمت‌های سکه نیز موثر بوده است و بخشی از حباب قیمتی آن نیز مرتفع شده است.

به گزارش اقتصاد آنلاین، با توجه به اینکه بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا نوید از کاهش قیمت‌های جهانی طلا می‌دهد، پیش‌بینی می‌شود که در هفته آینده قیمت‌های سکه نیز با کاهش همراه شود مگر آنکه در بازارهای جهانی با جهش‌های ناگهانی روبرو شویم. از سوی دیگر ممکن است آثار روانی تحریم طلا در ابتدای رزوهای کاری هفته جاری، تا حدودی باعث نوسانات قیمت‌ها بشود که روند تاریخی این بازار نشان می‌دهد که اثر آن‌ها چندان پایدار نیست و به سرعت محو می‌شود. از سوی دیگر، رییس‌جمهور ایران، محمود احمدی‌نژاد، در آخرین گفتگوی تلویزیونی خبر از میزان ذخایر ارزی و طلای ایران داد که آرامش نسبی به بازارها وارد کرد و اثر آغاز تحریم‌ها را تقریبا خنثی کرد .

روند افت و خیز قیمت سکه در هفته گذشته در نمودار زیر قابل مشاهده است.

بازار جهانی طلا

اونس جهانی طلا هفته پر افت و خیزی را پشت سر گذاشت. علی‌رغم ثبت رکوردهای کاهشی در دو هفته قبل، اما در هفته منتهی به 28 ژوئن با انتشار گزارش رشد اقتصادی آمریکا که کم‌تر از نرخ های مورد انتظار بود، طلای جهانی در آستانه سقوط به کانال 1100 دلاری، ناگهان با افزایش 28 دلاری قیمت‌ها به سطح 125 دلار در آخرین روز کاری بازارهای جهانی رسید.

این روند صعودی با آغاز به کار بازارهای جهانی در میانه هفته همچنان ادامه داشت اما با نزدیک شدن به تعطیلات رسمی آمریکا اندکی افت را تجربه کرد. با انتشار گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه که حاکی از بهبود شرایط اقتصادی بود (195000 شغل در ماه)، قیمت‌های جهانی دوباره با افت روبرو شدند و قیمت هر اونس طلای جهانی با کاهش 28 دلاری به سطح 1223.80 دلار رسید. به اعتقاد اکثر کارشناس‌ها، طلا در هفته‌های گذشته بیش از اندازه افت داشته است و بنابراین بعد از رکوردهای کاهشی قطعا روند صعودی آن آغاز خواهد شد که بازار طلا در هفته گذشته این موضوع را ثابت کرد. در هفته گذشته، علی‌رغم تلاش طلا برای ورود به کانال 1100 دلاری اما سطح حمایتی قیمت‌ها در همان کانال 12200 دلاری ثابت ماند.

از سوی دیگر بخشی از این صعود قیمت‌ها به دلیل افزایش تقاضای فیزیکی طلا و جواهرات و سکه در بازارهای جهانی است که به دنبال افت قیمت‌ها ایجاد می‌شود. ورود برخی از جواهرسازان برای افزایش ذخیره طلا نیز به افزایش تقاضای فیزیکی طلا کمک کرده است. اما بهبود وضعیت اقتصادی در آمریکا و افزایش سطح اشتغال می‌تواند باعث کاهش مبلغ سیاست‌های تسهیل کمی فدرال رزرو شود که این امر خود باعث فشار کاهشی بر روی قیمت‌های جهانی طلا خواهد شد زیرا دیگر طلا به عنوان یک کالا برای حفظ ارزش دارایی‌ها، جذابیت چندانی نخواهد داشت و همزمان افزایش ارزش دلار و شاخص بورس، انگیزه سرمایه‌گذاری در این بازارها را نسبت به طلا افزایش خواهد داد.

به گزارش اقتصاد آنلاین، البته افزایش تنش در مصر و خاورمیانه نیز در هفته گذشته به افزایش قیمت نفت منجر شد که تا حدودی می‌تواند تقاضای فیزیکی و احتیاطی طلا را افزایش دهد. از سوی دیگر بحران مصر نیز به تنهایی به افزایش تقاضای طلا کمک خواهد کرد . اما عامل اصلی تغییرات قیمت طلا در بازارهای جهانی، سیاست‌های فدرال رزرو است که در صورت تداوم روند فعلی، بر طبق گفته‌های اخیر برنانکی، اقدام به کاهش سیاست‌های محرک خواهد کرد و در نتیجه قیمت‌ها کاهش خواهد یافت. به نظر می‌رسد که توان نیروهای افزایشی در بازار طلا بیشتر از کاهشی باشند زیرا فدرال رزرو عموما سیاست‌های ناگهانی و جهشی را اجرا نخواهد کرد علی‌الخصوص که حضور برنانکی در کمیته تصمیم‌گیری این بانک، تداوم سیاست‌های انبساطی را تضمین می‌کند. البته با توجه به تعطیلات اخیر در آمریکا، اکثر فعالان بازار برای بازگشایی هفته آینده خیز برداشته‌اند و احتمال روبرو شدن با نوسانات ناگهانی نیز وجود دارد.

نمودار تغییرات قیمت اونس جهانی طلا طی هفته گذشته در زیر قابل مشاهده است.

بازار بورس

بازار بورس تهران هفته پر از شگفتی را پشت سر گذاشت. گرچه اکثر کارشناس‌ها اعتقاد داشتند که تاثیرات آثار روانی انتخابات در بازار بورس به تدریج کمرنگ شده است و شاخص با جهش روبرو نخواهد شد اما در کمال تعجب در هفته گذشته شاخص بورس کانال 52 هزار واحدی را هم فتح کرد. در اولین روز هفته گذشته، شاخص بورس با یک جهش ناگهانی در حدود 143 واحد به سطح 50471 واحد رسید که یک رکورد در روزهای بعد از انتخابات نیز محسوب می‌شود. ارزش بازار نیز از ۲۴۰ هزار میلیارد تومان فراتر رفت.

البته در این روز خبر زیان‌ده بودن خودروسازان بورسی نیز مخابره شد. در پی رکورد شکنی‌ها، شاخص بورس در روز دوم نیز با کسب بازدهی 34 درصدی از عدد 51 هزار واحد عبور کرد. با تداوم روند صعودی شاخص بورس، در سومین روز هفته شاخص بورس رکورد عجیبی زد و وارد کانال 52 هزار واحدی شد و بازدهی 35 درصدی را برای اهالی تالار شیشه‌ای به ارمغان آورد. اما در چهارمین روز هفته همزمان با آغاز تحریم طلا، شاخص بورس به فاز استراحت رفت و مجددا به کانال 51 هزار واحد برگشت. به این ترتیب بعد از سه روز حرکت جهشی بورس تهران و افزایش شدید قیمت‌ها، این متغیر مهم بورس به علت فشار عرضه سه گروه بانکی، فلزی و پتروشیمی با 397 واحد کاهش مواجه شد و به کانال 51 هزار و 846 واحد رسید.

همراه با انتشار خبر حذف تخصیص ارز مرجع برای واردات دارو و کالاهای اساسی در این روز، تمامی نمادهای گروه قند با صف خرید روبرو شدند. شاخص بورس تهران در معاملات آخرین روز هفته با تمام قدرت به حرکت صعودی خود ادامه داد و در آستانه رکورد شکنی جدید قرار گرفت. شاخص بورس در معاملات آخرین روز هفته 888 واحد رشد کرد و به کانال 52 هزار و 735 واحد رسید. براساس آخرین گزارش‌ها، بورس اوراق بهادار از ابتدای سال تاکنون ۳۶ درصد بازدهی نصیب سهامداران خود کرده است.

به گزارش اقتصاد آنلاین از سوی دیگر با اتمام فصل بهار، گزارشی مبنی بر رشد چشمگیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز مخابره شد که بر روی انتظارات مثبت از بازار بورس تاثیر گذار بود. بنابراین می‌توان گفت که افزایش سودآوری شرکت‌ها، نزدیک شدن به فصل مجامع شرکت‌ها ، عرضه هلدینگ خلیج فارس، رکود بازارهای رقیب همچون سکه و دلار و انتخابات ریاست جمهوری عوامل اصلی رونق بازار سرمایه در هفته گذشته بوده‌اند. در نتیجه پیش‌بینی می‌شود با توجه به ثبات نسبی بازارهای موازی ارز و سکه در روزهای اخیر، و تداوم رکوردشکنی‌های بورس، امید به بهبود وضعیت اقتصادی افزایش یافته است که منجر به صعودی شاخص بورس خواهد شد.

در نمودار زیر می‌توان روند تغییرات شاخص بورس در هفته گذشته را مشاهده نمود.

بازارهای خودرو، مسکن و ...

همانطور که اقتصاد آنلاین در گزارش پیشین پیش بینی کرده بود، بر خلاف انتظارات مبنی بر تغییر جریان نقدینگی ناشی از کاهش نرخ ارز به سمت بازار خودرو، نگاهی به روند روزهای گذشته این بازار نشان می‌دهد که خودرو هم‌چنان در رکود به سر می‌برد و سرمایه‌ها به سمت بورس سرازیر شده‌اند.

مشکلات عدیده این صنعت، فرآیند سخت نقدی‌سازی این کالا و عدم اقبال عمومی برای خرید خودرو علی‌الخصوص در سطوح قیمتی جدید باعث شده است تا سرمایه‌‌گذاران کمتر علاقه‌ای به این بازار نشان دهند و این بازار هم‌چنان با آغاز فصل دوم سال و رونق تاریخی این بازار با رکود معاملات خرید و فروش روبرو شود. قیمت‌های خودرو در هفته گذشته تقریبا ثابت بود اگرچه در روزهای پایانی گزارش‌هایی مبنی بر افزایش قیمت پراید علی‌رغم کاهش در هفته‌ قبل منتشر شد اما خانواده پژو با کاهش روبرو شد.

به گزارش اقتصاد آنلاین، از روز سه‌شنبه نیز تحریم‌های بین‌المللی علیه خودروسازان ایران آغاز شد که در این صورت با افزایش هزینه‌های تولید و احتمال کاهش تولید، روند صعودی قیمت‌ها در پیش‌روی این صنعت خواهد بود. در این صورت به نظر می‌رسد که در میان مدت قیمت‌های خودرو افزایش یابد اما به دلیل عدم استقبال مصرف‌کنندگان داخلی به احتمال زیاد این افزایش قیمت منجر به جذب علاقه سرمایه‌گذاران نخواهد شد. به هر حال حل مشکلات این صنعت بزرگ کشور وابسته به سیاست‌های کلان دولت و نحوه مذاکرات در مورد تغییرات در زمینه تحریم‌ها خواهد بود که با توجه به نوع صنعت خودرو سازی و فرآیند تولید این کالا، به نظر می‌رسد که تا آن زمان این صنعت هم‌چنان در رکود باقی بماند.

البته خبرهایی میدانی حاکی از رونق خرید و فروش در روزهای پایانی هفته گذشته مخابره شده است که می‌توان آن را به افزایش تقاضای فصلی خودرو نسبت داد. البته جمشید پژویان در این هفته طی یک مصاحبه خبری اعلام کرد که " با توجه به این‌که کاهش قیمت‌ها در بازار ارز و طلا تا حد زیادی به مسائل اقتصادی ربطی ندارد و به اهداف و برنامه‌های سفته‌بازان مرتبط است احتمال جابه‌جایی و یا افزایش مجدد قیمت‌ها وجود خواهد داشت همان طور که قبلا تاکید کرده بودم بحث در رابطه با کلیات اقتصادی است و به هیچ وجه به خودرو و دستور‌العمل شورای رقابت در این رابطه ارتباطی پیدا نمی‌کند."

بازار مسکن باز هفته‌ای بدون نوسان را سپری کرد. عدم انگیزه سفته‌بازان برای حضور در بازار ارز و سکه هم باعث روانه شدن سرمایه‌ها به بازار مسکن نشد. از آنجاییکه در دوران رکود بازار مسکن، واحدهایی که برای متقاضیان دهک‌های پردرآمد ساخته می‌شود با کاهش تقاضا روبرو می‌شود، سرمایه‌گذاران برای جلوگیری از ضرر احتمالی اقدام به فروش و یا اجاره‌ واحدها با قیمت‌های پایین‌تر می کنند اما گزارش‌های میدانی در هفته گذشته نشان می‌دهد که حتی این کاهش قیمت از سوی مالکان نیز باعث افزایش تقاضا و رونق خرید و فروش مسکن نشده است زیرا متقاضیان مسکن به هدف کاهش قیمت‌ها و تثبیت نرخ‌ها در بازار از هر گونه خرید امتناع می‌کنند.

از سوی دیگر برخی مالکان نیز در برابر روند کاهشی قیمت‌ها به هدف افزایش در آینده مقاومت می‌کنند که این نیز خود بر بازار مسکن تاثیر گذار است. از طرف دیگر در هفته گذشته مرکز آمار ایران گزارشی از عملکرد مسکن در زمستان سال 91 منتشر کرد که براساس آن متوسط قیمت فروش هر متر مربع زمین یا زمین ساختمان مسکونی کلنگی در زمستان 91 نسبت به مدت مشابه سال قبل از آن 157.1 درصد، متوسط قیمت فروش یک متر مربع زیربنای مسکونی 72.6 درصد و متوسط مبلغ اجاره به علاوه سه درصد ودیعه پرداختی برای یک متر مربع زیربنای مسکونی 28.4 درصد افزایش نشان می دهد.

این افزایش در قیمت زمین همزمان با افزایش و جهش‌های ناگهانی در بازارهای ارز و طلا در انتهای سال گذشته بود که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌های سرگردان، روانه بازار مسکن شدند و به این افزایش قیمت دامن زدند. افزایش قیمت زمین نیز نشانه‌ای از کاهش ساخت و ساز به دلیل افزایش هزینه‌های تولید خواهد بود که در این صورت اگر با کاهش عرضه در فصل‌های آینده روبرو باشیم به نظر می‌رسد که بازار مسکن نه تنها با رکود بلکه با افزایش قیمت‌ها نیز مواجه شود. پیش‌بینی می‌شود که هفته آینده به دلیل تغییر فصل و رونق تاریخی معاملات، در بازار مسکن با اندکی افزایش در خرید و فروش مواجه شویم اما فعالان بازار تا روی کار آمدن دولت جدید و تعیین برنامه‌های کلان اقتصادی در زمینه مسکن از هر گونه خرید یا فروش خودداری کنند و معاملات را به بعد از روی کار آمدن دولت جدید منتقل کنند. از سوی دیگر کاهش عرضه مسکن در سال گذشته نمی‌تواند به سرعت در فصل جاری و هفته آینده بر روی معاملات تاثیر بگذارد .

به گزارش اقتصاد آنلاین، در بازار موبایل، تبلت و کامپیوتر نیز با کاهش قیمت‌های ارز با روند نزولی روبرو بودیم اما با افزایش و تثبت آن در هفته گذشته، قیمت‌ها نیز تا حدودی افزایش یافتند. علاوه بر آن قیمت کالاهای محبوب با کاهش بسیار اندک یا حتی تثبیت قیمت روبرو بودند و قیمت وسایل جانبی گران قیمت‌ هم‌چنان ثابت ماند . البته کاهش قیمت محصولات گرانقیمت بازار به نوعی خطر کردن بر روی سرمایه فروشندگان این نوع وسایل است که به همین دلیل در هفته گذشته، سطح قیمتی این محصولات با کاهش روبرو نشد.

به گزارش اقتصاد آنلاین، از سوی دیگر مشتریان این بازار که عموما افراد عادی هستند در انتظار کاهش بیشتر قیمت‌ها در هفته‌های گذشته دست از خرید کشیدند و بازار این کالاها علی‌رغم آغاز فصل تابستان با رکود مواجه شد اما تثبت قیمت‌های دلار و تحلیل عدم کاهش قیمت‌ها در روزهای آینده می‌تواند نویدی از بازگشت برخی به مشتریان به این بازار بدهد. البته پیش‌بینی می‌شود که در هفته آینده این بازار با افزایش چشم‌گیر مشتریان روبرو نشود. هفته آینده، هفته‌ای کم نوسان برای این بازار خواهد بود.