پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش‌بینی قیمت طلا:‏

آمار امیدوارکننده دستمزد بخش غیر کشاورزی آمریکا باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران بازار شد و از سوی دیگر باعث شد تا ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در هفته گذشته با کاهش روبرو شود. روند کاهشی این شاخص، آهسته‌تر از هفته‌های قبل بوده ‏است و این شاخص تنها به میزان 22.6 تن کاهش یافته است (در مقایسه با کاهش 72.0 تنی در دو هفته گذشته). به احتمال زیاد، ‏اطمینان از تداوم افزایش تقاضای فیزیکی آسیا بعضی از سرمایه‌گذاران تشویق به قرار گیری در پوزیشن خرید کرده است.‏ عامل اصلی این روند کاهشی، انتظارات کاهشی فعالان از آینده بازار طلا است. در هفته گذشته، معاملات فروش سفته‌بازانه به ‏میزان 11.8 تن افزایش یافتند در حالیکه معاملات خرید معادل 10.7 تن کاهش را تجربه کردند.‏ خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در حال حاضر معادل 288.4 تن است که بسیار بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 109.4 تن ‏است در حالیکه معاملات خرید سفته‌بازانه در سطح 541.9 تن قرار دارد که بسیار پایین‌تر از میانگین پنج ساله آن یعنی 710.8 ‏تن است. کاملا مشخص است که بازارهای آتی اطمینان ندارند که بازار طلا بتواند به یک روند افزایشی چشمگیر ادامه دهد.‏

‏ ‌پیش‌بینی قیمت نقره:‏

بر خلاف روندهای بازار نقره در هفته‌های گذشته، برای اولین بار، بازار نقره در هفته گذشته بهترین عملکرد را در بین بازارهای ‏فلزات گرانبها داشت. در هفته گذشته، برخلاف بازار سایر فلزات گرانبها، خالص خرید و فروش‌ سفته‌بازانه در بازار نقره به ‏میزان 147.1 تن افزایش یافت.‏ با وجودی که هنوز هم تمایل چندانی برای افزایش پوزیشن‌های خرید در بازار وجود ندارد و در هفته گذشته معاملات خرید برای ‏چهارمین هفته متوالی با کاهش روبرو شد (50.6 تن) اما بازار نقره برای کاهش پوزیشن‌های فروش اضافی نیز فرصت داشت. ‏در هفته گذشته، معاملات فروش به میزان قابل توجهی معادل 197.7 تن کاهش یافتند در حالیکه میزان این کاهش در هفته قبل از ‏آن تنها معادل 73.0 تن بود.‏ از آنجاییکه که کاهش معاملات فروش عامل دلگرم‌کننده‌ای است، صف معاملات در بازار نقره بسیار شلوغ است. در حال حاضر، ‏کل معاملات فروش در سطح 3311.8 تن قرار دارد که دو برابر میانگین پنج ساله آن یعنی 1339.1 تن است. این روند حتی ‏بدون افزایش در پوزیشن‌های خرید هم می‌تواند باعث تقویت بازار نقره در آینده شود. به همین دلیل کارشناسان استاندارد بانک ‏نقدی‌سازی معاملات فروش را علامتی برای بازار صعودی‌تر می‌دانند. به نظر می‌رسد که این روند فراتر از تصحیح سقوط شدید ‏قیمت‌ها در ماه گذشته باشد. از نظر کارشناسان استاندارد بانک، عوامل بنیادی تاثیر گذار بر بازار نقره هنوز هم ضعیف هستند.‏

پیش‌بینی قیمت نفت:‏

جدا از خوش‌بینی‌ها نسبت به افزایش تقاضای نفت در آمریکا (به ویژه بعد از انتشار گزارش دستمزد بخش غیر کشاورزی ‏آمریکا)، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در هفته گذشته (تنش بین اسراییل و سوریه)؛ بازارهای نفت خام را با روند افزایشی روبرو ‏کرد. ‏ در هفته گذشته، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 12.9 میلیون بشکه افزایش یافت زیرا با افزایش ریسک کاهشی، ‏سرمایه‌گذاران اقدام به نقدی‌سازی معاملات فروش به میزان 15.0 میلیون بشکه کردند. با این حال معاملات خرید نیز به میزان ‏‏2.1 میلیون بشکه کاهش یافتند که نشان می‌دهد که فعالان بازار فکر می‌کنند که افزایش قیمت‌ها در قراردادهای نفت‌خام به حداکثر ‏سطح خود رسیده است و احتمال آغاز روند نزولی وجود دارد.‏ افزایش تنش‌ها در خاورمیانه باعث افزایش هزینه ریسک در بازار نفت خام شده است. به اعتقاد کارشناسان استاندارد بانک، در ‏صورتی که تولید‌کننده‌های عمده نفت وارد درگیری و تنش بشوند، احتمال وقوع هر گونه روند نزولی رنگ خواهد باخت.‏

پیش‌بینی قیمت مس:‏

با انتشار آمار امیدوارکننده اقتصادی کشور چین، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار مس به میزان قابل توجهی معادل ‏‏55.3 تن افزایش یافت. به نظر می‌رسد که در حالت کلی آمارهای اقتصادی چین نشان از افزایش خوش‌بینی نسبت به جهش رشد ‏اقتصادی در این کشور دارد.‏ گرچه واردات مس در کشور چین در سال و ماه گذشته با کاهش روبرو شده است. واردات مس پالایش شده و محصولات مس با ‏رقم 295800 میلیون تن، در ماه آوریل رکورد زد (7.4- درصد کاهش ماهیانه و 21- درصد کاهش سالیانه). علاوه بر این، آمار ‏مربوط به شاخص خرید مدیران کشور چین نشان می‌دهد که سطح ذخایر مس خام در ماه گذشته کاهش یافته است زیرا موجودی ‏انبار تولیدکنندگان نیز کاهش یافته است. به اعتقاد کارشناسان استاندارد بانک با بازرسی دقیق شرکت‌های واردکننده محصولات به ‏کشور چین و کنترل دقیق‌تر بر روی معاملات مالی، وضعیت واردات کشور چین بهبود خواهد یافت و تا مدتی روند صعودی ‏خواهد داشت. البته چنین سیاستی می‌تواند باعث کاهش موجودی انبار در کشور چین شود.‏ دلیل افزایش خالص خرید و فروش سفته‌بازانه، کاهش قابل توجه در معاملات فروش به میزان 62.9 تن است. کاهش 7.6 تن از ‏معاملات خرید سفته‌بازانه نشان می‌دهد که فعالان بازارهای آتی هنوز هم دیدگاه امیدوارکننده‌ای نسبت به آینده این بازار ندارند.‏

پیش‌بینی قیمت پلاتینیوم:‏

در هفته گذشته نا امیدی نسبت به تاخیر عرضه شرکت ‏Amplats‏ تاثیر مهمی بر روی بازار پلاتینیوم گذاشت. در هفته گذشته در ‏بازار پلاتینیوم، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان 42100 اونس کاهش پیدا کرد که البته با توجه به افزایش 187500 ‏اونسی در هفته قبل از آن، چندان نگران‌کننده به نظر نمی‌رسد.‏ در هفته گذشته، معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان 24700 اونس افزایش یافت که نشان می‌دهد برخی از فعالان بازار احساس ‏می‌کنند که هر گونه خبری مبنی بر کاهش یا توقف در تولید شرکت ‏Amplats‏ می‌تواند تاثیر منفی بر بازار پلاتینیوم بگذارد. ‏علاوه بر این روندهای کاهشی، در هفته گذشته معاملات خرید نیز به میزان 17400 اونس کاهش یافتند.‏ گزارشی که انتظار می‌رفت در روز جمعه گذشته منتشر شد و تقریبا نشان داد که انتظارات کاهشی و نا امیدی نسبت به آینده بازار ‏پلاتیتینوم تقریبا صحیح بوده است. پس از این گزارش، قیمت‌های پلاتینیوم کاهش یافت و انتظارات کاهش تولید قوت گرفت. ‏ با وجودی که بازار پلاتینیوم انتظار کاهش بیشتر عرضه را دارد اما کارشناسان استاندارد بانک اعتقاد دارند که تهدیدات ‏اعتصابات کارگری و فعالیت‌های صنعتی می‌تواند ریسک بیشتری را معطوف بخش تولید کند که در نتیجه باعث افزایش علاقه ‏سرمایه‌گذاران به بازار گروه فلزات پلاتینیوم (‏PGM‏) در هفته‌های آینده خواهد شد.‏

پیش‌بینی قیمت پالادیوم:‏

در هفته گذشته، بازار پالادیوم نیز تحت تاثیر گزارش شرکت ‏Amplats‏ قرار گرفت و خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان ‏‏43500 اونس کاهش یافت.‏ بر خلاف پلاتینیوم، عامل اصلی این روند نزولی، نقدی‌سازی معاملات خرید معادل 30400 اونس بود. در هفته گذشته معاملات ‏فروش در این بازار به میزان 13100 اونس افزایش یافت.‏ درصد خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات با کاهش اندکی روبرو شد و از 44.2 درصد به 44.0 درصد رسید که پایین‌تر ‏از میانگین پنج‌ساله آن یعنی 48.2 درصد است. این روند ادامه خواهد داشت و نشان می‌دهد که بازار پالادیوم هنوز به ثبات ‏نرسیده است و در نتیجه احتمال افت شدید قیمت‌ها وجود دارد.‏ همانند بازار پلاتینیوم، کارشناسان استاندارد بانک اعتقاد دارند که تهدیدهای مربوط به عرضه معادن آفریقای جنوبی تاثیر قابل ‏توجهی بر بازار پالادیوم خواهد گذاشت و در نتیجه سرمایه‌گذاران از بازار پالادیوم فاصله زیادی نخواهند گرفت‏.