پیشبینیهای 92 از بورس
بورس اوراق بهادار تهران هفته گذشته به دنبال انتشار اطلاعیههای پیشبینی سود سال 92 شرکتها دستخوش برخی تغییرات بود.
در هفته گذشته معاملهگران در ابتدای هفته با توقف نزدیک به 50نماد برای انتشار اطلاعیههای پیشبینی سود سال 92 مواجه شدند و پس از آن با توجه به اختلال سایت کدال به عنوان مرجع انتشار اطلاعیهها در فضای نه چندان مناسب شاهد بازگشایی نمادها بودند. اجرای روشهای سنتی در بورس نه چندان شلوغ تهران و فرابورس موجب شده است، تا همچنان روشهای سنتی در تلفیق با مدلهایی نظیر سایت ادگار در ایالات متحده به آمیختهای از مشکلات اجرایی تا فنی منجر شود. این در حالی است که در بیشتر بورسهای جهان انتشار اطلاعیهها بلافاصله پس از دریافت صورت گرفته و فرآیند نظارت و بررسی اطلاعات و پیگیری مسوولیت مدیران شرکتها به بعد موکول میشود. در این شرایط توقف نمادها بیشتر برای انتشار این اطلاعیهها به 5 تا 60دقیقه محدود میشود که همین امر موجب میشود روند کلی بازار متاثر از موجهای غیرعادی توقف و بازگشاییهای چند روزه و یا نگرانی همیشگی برای توقفهای بلندمدت قرار نگیرد. این همه در شرایطی است که در جهان کنونی شمار قابل ملاحظهای از بورسها وجود دارند که دهها برابر بزرگتر از بورس تهران با روشهای کاملا مدرن به فعالیت ادامه داده و سرمایهگذاران با آرامش در آنها براساس شرایط بازار و تحلیل وضعیت شرکتها اقدام به سرمایهگذاری میکنند. در این میان بورسهایی نظیر بورس بمبئی هند با 5هزار و 174شرکت ثبت شده، بورس تورنتو با 3هزار و 969 شرکت، بورس لندن با 2هزار و 782شرکت، نزدک با2هزار و 598شرکت و بورس یورنکست ان وای اس ای با 2هزار و 345شرکت و با شرایط خاص به لحاظ ارزش بازار، شرکتهای خارجی، حجم معاملات و گستردگی سرمایهگذاران هرگز شاهد حجم توقف نمادهایی نظیر بورس تهران نبوده و از این نظر بورس تهران همچنان ریسک بالایی را به سرمایهگذاران انفرادی و همچنین شرکتهای سرمایهگذاری و صندوقهای مشترک وارد میسازد.این در حالی است که بازار سرمایه همچنان با مشکلاتی ساختاری از جمله سطح پایین تحلیل، سطح کمنقدینگی و نبود ابزار مهار ریسک همانند معاملات اختیاری و آتی (به دلیل در حاشیه بودن معاملات آتی) به ویژه در مقاطع زمانی نظیر هفته گذشته مواجه است. نبود عمق کافی موجب میشود بازار عموما دستخوش نوسانهای شدید و خارج از کنترل شود و توقف نمادها در بیشتر موارد عامل بروز این نوسانهای شدید است؛ آنچه در روزهای اخیر در مورد نمادهایی نظیر پالایشگاه اصفهان به عنوان نوسان مثبت و ملی مس به عنوان نوسان منفی رخ داد، آمیختهای از تاثیر توقف نمادها و همچنین جای خالی تحلیل و ارزیابی دقیق در بازار است. در همین شرایط اگر چه برخی از شرکتهای مشاوره و تحلیل اطلاعات برای فعالیت در بازار مجوز فعالیت دریافت کردهاند، وضعیت این شرکتها نظیر موسسات تامین سرمایه بوده و حتی در سایتهای اینترنتی برخی از این شرکتها هم نشانهای از فعالیت دیده نمیشود. محافظهکاری در پیشبینیهای 92 در کنار تاثیر توقفهای پر شمار بر بازار و آشفتگی روند بورس در هفته گذشته که در نهایت به افت بازار به میزان 132واحد معادل 0.3 درصد در شاخص کل منجر شد. بازار به لحاظ محتوای اطلاعاتی نیز در معرض گزارشهایی قرار گرفته است که همانند سنت چند ساله اخیر دستخوش محافظهکاری قابل ملاحظهای است. در همین حال نبود وحدت رویه در میان شرکتهای گزارشدهنده در موضوعاتی نظیر نرخ ارز نیز بر ابهامات افزوده است. در شرایطی که مراکز متعددی در سراسر جهان به ارائه پیشبینی در مورد نرخ مواد خام و فلزات برای سال میلادی 2013پرداخته و قابل دسترسی است، شرکتهای بورسی با آشفتگی عجیبی هر یک بر مبنای ناشناختهای به پیشبینی قیمت مس ، روی، سرب، فولاد و سنگآهن برای سال آینده پرداختهاند که جای خالی ایجاد یک مرکز وحدت رویه در این زمینه به شدت احساس میشود. به طوری که این شرایط در مورد یک فلز از دو منظر مصرفکننده و تولیدکننده نیز متفاوت است و یک شرکت مصرفکننده قیمت روی یا مس را در یک سطح مفروض کرده، در حالی که متقابلا شرکت تولیدکننده همان فلز را با قیمت متفاوتی پیشبینی کرده است. این امر به خصوص زمانی که هر دو شرکت تک محصولند تفاوتهای عجیبی را ایجاد میکند. در کنار تحولات مربوط به پیشبینی سود سال92 شرکتها، معاملهگران در هفته گذشته شاهد تحولات مهمی بودند؛ در مسائل سیاسی نزدیکی زمان مذاکرات گروه موسوم به 1+5 و تهران در آلماتی قزاقستان بازارهای مالی را در جو انتظاری فرو برده است که میتواند به تغییرات در بازارهای متفاوت به ویژه در بخش بازارهای موازی ارز و طلا منجر شود. افزون بر این، در مسائل اقتصادی شرایط همچنان به لحاظ مسائل کلان مبهم است. در این بخش عدم ارائه لایحه بودجه موجب ادامه ابهام در مورد نرخ ارز مرجع و مبادلاتی در سال آینده و همچنین حقوق دولتی به ویژه حقوق معادن شده است. در این میان کمبود ارز ناشی از مسائل رخ داده برای صادرات نفت در هفته گذشته به اتخاذ تصمیماتی در مورد هدایت تمامی منابع ارزی به اتاق مبادلات و همچنین پدیدهای تازه به نام «بازار بین بانکی» شده که توضیح چندانی درمورد این تصمیم و تبعات آن تاکنون ارائه نشده است. در همین حال وجود نزدیک به سه هفته کاری به پایان سال 91 شانس بررسی لایحه بودجه در مجلس را کاهش داده است. همچنین ابهام در مرحله دوم طرح هدفمندی درکنار اعلام مصاحبه مطبوعاتی رییسجمهوری احتمالا برای روز یکشنبه نیز به شایعاتی در مورد لایحه بودجه و طرح هدفمندی منجر شده است. در کنار بحث دائمی شرایط اقتصادی کشور معاملهگران در تحولات بینالمللی شاهد افت بهای فلزات در سایه تعطیلی اقتصاد چین به دلیل فرارسیدن سال نو چینی و همچنین بهبود عملکرد اقتصادهای بزرگ از جمله ایالات متحده هستند. کاهش شدید بهای طلا و همچنین فلزات رنگین در هفته گذشته نگرانیهایی را در مورد صنایع وابسته ایجاد کرده است هر چند که عموما بازار فلزات رنگین هر ساله رفتار مشابهی را در ابتدای سال نشان میدهد. در بازار فلزات رنگین، بهای مس تا 7هزار و 810 دلار کاهش یافته است. بهای روی نیز به 2هزار و 96دلار و بهای سرب به 2هزار و 304دلار و آلومینیوم به 2هزار و 23دلار رسیده است. ﻃﺒﻖ ﮔﺰﺍﺭﺵ ﻣﺘﺎﻝ ﺑﻮﻟﺘﻦ، دﺭ ﻫﻔﺘﻪ گذشته ﺗﻐﻴﻴﺮﻱ دﺭ ﻗﻴﻤﺖ ﺳﻨﮓ ﺁﻫﻦ دﺭ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺍﺳﭙﺎﺕ ﭼﻴﻦ ﮔﺰﺍﺭﺵ نشده ﺍﺳﺖ ﻭ ﺑﺎ ﺗﻮﺟﻪ ﺑﻪ ﺗﻌﻄﻴﻼﺕ ﺳﺎﻝ ﻧﻮ دﺭ ﭼﻴﻦ، ﻓﻌﺎﻟﻴﺖ دﺍدﻭﺳﺘﺪ ﺳﻨﮓﺁﻫﻦ دﺭ ﺍﻳﻦ ﻛﺸﻮﺭ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﻣﺘﻮﻗﻒ ﺑﻮدﻩ ﺍﺳﺖ. دﺭ ﺭﺍﺑﻄﻪ ﺑﺎ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺁﺗﻲ ﻗﻴﻤﺖ ﺳﻨﮓ ﺁﻫﻦ، ﺗﻌﺪﺍد ﺯﻳﺎدﻱ ﺍﺯ ﺗﺤﻠﻴﻠﮕﺮﺍﻥ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﺮ ﺍﻳﻦ ﻋﻘﻴﺪﻩﺍﻧﺪ ﻛﻪ ﭘﺲ ﺍﺯ ﺍﺗﻤﺎﻡ ﺗﻌﻄﻴﻼﺕ ﺳﺎﻝ ﻧﻮ دﺭ ﭼﻴﻦ، ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺳﻨﮓﺁﻫﻦ ﺗﻘﻮﻳﺖ ﺧﻮﺍﻫﺪ شد. در بورس کالا نیز روند تند افزایش قیمتها در هفته گذشته جای خود را به آخرین عرضه تا پیش از پایان سال داد. در بازار چه خبر بود؟ در بازار چهارشنبه معاملهگران همچنان شاهد بازار کم عمق به لحاظ نقدینگی و دستخوش تلاطم بازگشایی نمادها بودند که در این بازار کم عمق بازگشایی نماد ملی مس پس از گزارش محافظهکارانه شرکت به افت قیمت نزدیک به 6درصدی منجر شد تا شاخص نیز با تاثیر قابل ملاحظه نماد ملی مس افت کند. در این میان بازگشایی نماد حفاری شمال نیز پس از تعدیل مثبت راه به جایی نبرد. در همین حال دو نماد مهم گل گهر و سایپا نیز برای اعلام سود سال 92متوقف شدهاند که بازگشایی آنها میتواند جالب توجه باشد؛ اما در حال حاضر تمام بازار در انتظار بازگشایی نماد پالایشگاه تهران است. گرانترین سهم بازار سرمایه ایران پس از تعدیل قابل ملاحظه سود احتمالا رکوردی تاریخی را در بازگشایی به ثبت خواهد رساند. شرکت پالایش نفت تهران که کلیه فعالان بازار چشم انتظار اعلام گزارش عملکرد 9 ماهه آن بودند، با اعلام تحقق سود دو هزار و 898 تومانی در این دوره، پیشبینی عایدی هر سهم خود را برای سال جاری مبلغ سه هزار و 889 ریال سود برآورد کرده است. برآوردهای اعلام شده در حالی است که سود پیشبینی شده اعلامی از سوی شرکت نسبت به آخرین پیشبینی حدود 277 درصد رشد داشته، اما شرکت در گزارش پیشبینی درآمد جدید خود توجه سرمایهگذاران را به این نکته مهم جلب کرده که «به دلیل تغییرات پیاپی سود بعد از تهیه و ارائه صورتهای مالی، ناشی از دریافت اعلامیهها از شرکت پالایش و پخش، حتی اطلاعات واقعی ارائه شده نیز از قابلیت اتکا برخوردار نیستند و با اعلامیههای دریافتی میتواند دستخوش تغییرات با اهمیت در سود هر سهم شود.» این شرکت در عملکرد 9 ماهه مورد بررسی از تحقق 74 درصدی فروش، 76درصدی بهای تمام شده و 79 درصدی سود ناخالص و سود عملیاتی خبر داده است. همچنین «شتران» در نظر دارد 40درصد از سود خالص هر سهم را بین سهامدارانش تقسیم کند.«شتران» در پیشبینی سال مالی 91 در حدود 18 درصد از سود خالص را ناشی از درآمد حاصل از سرمایهگذاریها و 13 درصد را نیز حاصل از ارائه خدمات فنی و مهندسی به شرکت نفت ایرانول و نفت پاسارگاد اعلام کرده است. در همین حال گروه تصفیه نفت هفته آینده درکنار وضعیت دو نماد پالایشگاه بندر عباس و تهران، حضور تازه واردی به نام نفت پاسارگاد را شاهد خواهد بود که این شرکت در کنار نفت جی دو غول صنعت قیر کشور به شمار میروند. براساس اعلام اولیه 30 میلیون سهم از شرکت نفت پاسارگاد معادل پنج درصد از سهام این شرکت توسط سهامداران عمده، تامین اجتماعی و سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی کشوری دوشنبه هفتم اسفندماه در بازار دوم فرابورس عرضه میشود و نماد این شرکت به عنوان بیست و پنجمین نماد در بازار دوم فرابورس ایران بازگشایی میشود. محدودیت خرید هر ایستگاه کاری 35 هزار سهم بوده و معاملهگران برخط نمیتوانند در کشف قیمت این شرکت سهم داشته باشند. همچنین مانند عرضه نفت ایرانول از 5 درصد سهام نفت پاسارگاد که در روز دوشنبه عرضه خواهد شد، معادل 2 میلیون سهم برای معاملهگران برخط در نظر گرفته شده است که پس از کشف قیمت، مطابق با سهمیه در نظر گرفته شده در پیام ناظر در روز عرضه اولیه تخصیص داده خواهد شد.از سهامداران عمده این شرکت 600 میلیارد ریالی میتوان به گروه تامین اجتماعی با 5/53 درصد و شرکت سرمایهگذاری صندوق بازنشستگی کشوری با 46.5 درصد مالکیت اشاره کرد. مدیرعامل ملی پتروشیمی: شوخی نداریم در گروه پتروشیمی همچنان بحث در مورد نرخ خوراک شرکتهای پتروشیمی ادامه دارد. در این گروه مدیر عامل شرکت ملی پتروشیمی از دو دستور وزیر نفت درباره دریافت ارزی بهای خوراک محصولات صادراتی و محاسبه قیمت بخش ریالی خوراک بر اساس ارز مبادلهای خبر داد. این در حالی است که دو کارگروه برای رسیدگی به شکایات پتروشیمیها نیز تشکیل شده است. عبدالحسین بیات در گفتوگو با خبرگزاری فارس، در خصوص بخشنامه وزیر نفت درباره دریافت دلاری بهای خوراک محصولات پتروشیمی صادراتی، گفت: بخشنامهها جنبه تعارف و شوخی ندارد. سیاستگذاریها دولتی است و باید انجام شود. در عین حال این موارد تنها مختص دولتیها نیست و در حوزه پتروشیمی آنچه که ابلاغ شده است مشمول کل پتروشیمیها اعم از دولتی و خصوصی میشود. در این گروه، پتروشیمی خارک با کاهش پیشبینی سود برای سال آینده روند سال 92 خود را شروع کرده است. بخش عمده این امر ناشی از محدودیت شرکت به نرخ ارز مبادلهای و کاهش تولید محصولات تولیدی شرکت به غیر از متانول است. در بازار سهام همچنین با نزدیکی پایان سال میزان عرضههای بلوکی سهام سهامداران بخش عمومی برای تامین نیازهای مالی پایان سال افزایش یافته است.پس از عرضههای ساتا و صندوق ذخیره فرهنگیان در هفته گذشته تامین اجتماعی نیز که براساس برخی شایعات تامین مالی چندصد میلیارد تومانی را در دستور کار خود دارد، دو عرضه را برای هفته آینده در دستور کار دارد که 8.6درصد سهام بانک کارآفرین و 2.76 درصد سهام سرمایهگذاری توسعه معادن و فلزات از جمله این عرضهها است. بلوک بانک کارآفرین به صورت 50درصد نقد و اقساط و در نرخ پایه 2هزار و 600ریال هشتم اسفند ماه عرضه میشود. در همین حال، تعداد 180 میلیون سهم از سهام سرمایهگذاری توسعه معادن و فلزات، روز6 اسفند ماه در بورس اوراق بهادار تهران عرضه میشود. در همین حال صندوق بازنشستگی نفت درصدد عرضه یک درصد از سهام این شرکت 1600 میلیارد تومانی برآمده است. این بلوک شامل 160میلیون سهم است که یکشنبه آینده 6 اسفند به قیمت پایه هر سهم 515 تومان و به صورت یکجا و نقد توسط کارگزاری خبرگان سهام عرضه میشود. زمانی برای بیاقبالی سهام سرب و رویکاران در گروه فلزی با انتشار گزارشهای نامناسب شرکتهای تولیدکننده سرب و روی، افت این گروه تشدید شده است. سه شرکت کالسیمین، فرآوری مواد معدنی و باما گزارشهای نامناسبی را به اطلاع بازار رساندهاند که بخش عمده این گزارشهای نامناسب به ابهام در سیاست صادراتی و نرخ تسعیر ارز و کمبود مواد معدنی شرکتهای تولیدکننده سرب و روی باز میگردد. در این گروه، کالسیمین در اولین گزارش از سود سال مالی منتهی به 29 اسفند 92 مبلغ 1033ریال به ازای هر سهم پیشبینی کرده است که نسبت به سود سال جاری (1272 ریال) با افت 19 درصدی روبهرو شده است. پیشبینی سود هر سهم سال مالی 92 با فرض نرخ LME برای سرب و روی به مبلغ 2000 دلار به ازای هر تن و نرخ تسعیر ارز به مبلغ 24500 ریال است. تولید شرکت نسبت به سال91 تغییری نداشته است، اما افت 74 درصدی مقدار فروش یکی از نکتههای جالب صورتهای مالی 92 شرکت است که آثار در نظر گرفتن دلار 2450 تومانی را از بین برده است. یادآور میشود شرکت برای سال آتی پیشبینی فروش 6/60 میلیون دلاری را کرده است. در این گروه البته محافظه کاری همیشگی ملی مس به افت این شرکت در بازگشایی نماد منجر شد. ملی مس سود هر سهم سال مالی 92 خود را در اولین پیشبینی 96 تومان اعلام کرده است که 30 درصد افت را نسبت به سود 137 تومانی سال 91 نشان میدهد. افت 5 درصدی مبلغ فروش و افزایش 15 درصدی بهای تمام شده علل اصلی تعدیل منفی شرکت هستند. شرکت مس LME را نیز 7500 دلار در هر تن و نرخ دلار را نیز 2500 تومان در نظر گرفته است. مقدار فروش شرکت در سال 92 نسبت به سال 91 با افت 67 درصدی روبهرو شده است که قابل توجه است و همین عامل افت مبلغ فروش شرکت را در پی داشته است. در حال حاضر نرخ فروش مس کاتد در بورس کالا 22939 تومان و مس مفتول 23252 تومان در هر کیلو دادوستد میشود. در گروه معدنی بیشتر شرکتهای سنگآهنی با محافظهکاری اقدام به پیشبینی سود سال 92خود کردهاند که البته این رویه در سال 91نیز تکرار شده بود.در این گروه شرکت تولید مواد اولیه صبانور سود هر سهم سال آتی خود را در اولین پیشبینی مبلغ 5421 ریال اعلام کرده است که نسبت به آخرین پیشبینی سود سال جاری (4927ریال) رشد 10 درصدی داشته است. در همین حال کچاد برای سال 92 در اولین پیشبینی 1862 ریال به ازای هر سهم اعلام کرده که نسبت به سود 200 تومانی و پیشبینی شده سال 91 افت 7 درصدی داشته است. کگل برخلاف دو شرکت سنگآهنی حاضر در بازار، سود هر سهم سال مالی 92 خود را نسبت به سود سال جاری با افزایش 14 درصدی روبهرو کرده است. شرکت برای سال آتی پیشبینی کرده 90 میلیون دلار صادرات داشته باشد که نرخ دلار را 2400 تومان در نظر گرفته است. نرخ تسعیر ارز شرکت برای سال 91 هم مبلغ 1990تومان بوده است. در گروه کانی غیرفلزی نماد شیشه و گاز در شرایطی متوقف شده است که مدیر مالی شرکت شیشه و گاز در گفتوگو با بورسنیوز عنوان کرد: در پی توقف کوره یکی از واحدهای تجهیزاتی با ظرفیت تولید 220 تن، مقدار تولید شرکت طی عملکرد 9 ماه امسال با کاهش 40 درصدی مواجه شد که با توجه به عدم توانایی شرکت برای تامین هزینههای مربوط به تعمیر آن، توقف این واحد تجهیزاتی همچنان ادامه دارد. امیر رضی در ادامه در بیان دلایل افزایش 15 درصدی درآمد فروش طی این دوره عنوان کرد: عمده دلیل رشد درآمد فروش طی دوره یاد شده را میتوان ناشی از فروش موجودی سال گذشته کالاهای باقیمانده در انبار عنوان کرد. در مجموع بازار سهام روز چهارشنبه بازار ضعیف و پرنوسانی بود که در آن شاخص کل 71واحد افت کرد. ارزش معاملات نیز با انتقال سهام 4شرکت سرمایهگذاری پتروشیمی، خارک، فن آوران و شیراز به هلدینگ نفت و گاز تامین در خارج از ساعت معاملاتی با جهش مواجه شده و به 319میلیارد تومان رسید. احتمالا این انتقال برای آمادهسازی شرکت هلدینگ نفت و گاز تامین برای انجام عرضه اولیه صورت گرفته است. در این روز از 194نمادی که به روی تابلو رفتند 75نماد با کاهش قیمت و 114نماد با رشد ارزش همراه شدند و بقیه نمادها هم بدون تغییر بودند.