کمین خریداران در بورس تهران
شاید هیچ معامله‌گر بازار سهامی، انتظار تداوم روند رو به رشد شاخص را طی یک ماه اخیر نداشت، شاخص بازار سهام که در این مدت محدوده رشد حدود 16 درصدی را به ثبت رساند، روز گذشته و در ادامه فاز اصلاحی روزهای قبل، با روندی نزولی مواجه شد تا پس از ثبت هشت روز مثبت، اولین روز منفی را به ثبت برساند.
رفتار منطقی و فرصت خرید برای حقیقی‌ها
در همین زمینه بهنام بهزادفر، مدیر امور اعضای کارگزاران در گفت‌وگویی بیان کرد: روند نزولی روز گذشته بازار در راستای یک رفتار طبیعی صورت گرفته و شاید باید زودتر نیز رخ می‌داد. وی در توضیح این روند گفت: اگر از سطح 62 هزار واحد تا کنون شاخص را مورد بررسی قرار دهیم بسیاری از سهامداران با رشد حدود 13 درصدی شاخص در شرایط سوددهی بودند. در این شرایط منطقی است که سهامداران اقدام به فروش سهم‌های خود کرده و باعث منفی شدن شاخص شوند. به نظر می‌رسد با هیجانی که بازار در روزهای گذشته تجربه کرده است تا چند روز آینده این روند نزولی ادامه داشته باشد با این تفاوت که نسبت به قبل این افت‌ها سنگین نیستند. بهزادفر در ادامه و درخصوص جمع شدن صف‌های خرید در مدت زمان کوتاه بیان کرد: این رفتار نشان دهنده اصلاح قیمتی بسیاری از سهم‌ها است که این روزها سهامداران در انتظار آن بودند. اما دلیل اینکه افت شاخص نمی‌تواند برجستگی چندانی داشته باشد به دو دلیل بر می‌گردد. در شرایط فعلی و بعد از رفع تحریم‌های هسته‌ای شرکت‌های ایرانی به خصوص در صنعت خودرو قرار‌داد‌های خوبی را به امضا رسانده‌اند، گشایش‌های بسیاری در بانک‌های ایرانی از سوی کشورهای خارجی صورت گرفته و همچنین بسیاری از مطالبات بانکی ایران از کشورهای مختلف به خصوص چین در حال وصول است. در این شرایط و با خوش‌بینی‌هایی که نسبت به آینده وجود دارد به نظر می‌رسد سهامداران حقیقی در صف‌های خرید حضور منطقی‌تری داشته و افت‌های پیش رو فرصت مناسبی برای خرید آنها باشد.
وی دومین دلیل را در رفتار حقوقی‌ها دانست و گفت: طبق تجربه‌های قدیم حقوقی‌ها همیشه در روند مثبت بازار نقش فروشنده داشته و در روند منفی خریدار بوده‌اند. به نظر می‌رسد در روزهای اخیر عمده سهامداران حقوقی از بازار حمایت صحیح‌تری نسبت به قبل داشته‌اند. به این معنی که فروش در سهم‌هایی صورت گرفته که در شرایط کلی بازار تاثیر منفی نمی‌گذارد. گروه‌های حقیقی نیز در مقابل، رفتار منطقی‌تر و بازاری‌تر از خود نشان داده‌اند و همین رفتار باعث شده تا ما شاهد معاملات مطلوب‌تری در بازار باشیم.
بهزادفر افزود: به‌طور کلی با شرایطی که در بازار حاکم است به نظر نمی‌رسد که افت‌های آینده بازار سهام سنگین باشد و شاخص بتواند در روزهای آتی در مسیر تعدیل شده‌ای نسبت به قبل حرکت کند.
نقاط نزولی در بازار صعودی
بهزادفر در بخش دیگری از این گفت‌وگو با اشاره به شرایط اقتصاد کلان در کشور بیان کرد: شرایط همچنان در بازار‌های مختلف و در کل اقتصاد کشور با رکود آمیخته است. با وجود گشایش‌های هسته‌ای ما شاهد سقوط قیمت نفت و تاثیر مستقیم آن بر بودجه هستیم. با این وصف تحلیل p/ e بازار، تحلیل شرایط رکودی در اقتصاد ایران و گشایش‌های هسته‌ای از سوی سهامداران می‌تواند باعث رفتار منطقی‌تر شده و همین رفتار حرکت متعادل‌تری را در شاخص به همراه داشته باشد.
سایه منطق در رفتار سهامداران
در بخش دیگری از این گفت‌وگو علیرضا مستقل، تحلیلگر بازار در گفت‌وگویی گفت: اصلاح قیمت‌ها در بازار سهام همواره در جهت عکس بازار صورت می‌گیرد. به نظر می‌رسد طی یک ماه گذشته بازار با عملکردی جدید وارد عمل شده است. طی دو سال اخیر در چند موقعیت زمانی شاخص تلاش بسیاری برای شروع یک حرکت صعودی داشت که ناکام ماند. اما در این مدت با توجه به توافق هسته‌ای و رفع تحریم‌ها، کاهش سود بین‌بانکی در بازار پول و همچنین کمرنگ شدن رکود در برخی از صنایع به نظر می‌رسد نماگر شاخص بازار سهام وارد فاز جدیدی از فعالیت شده و فصل جدیدی را برای سهامداران آغاز کرده است.
وی در ادامه گفت: با این توضیحات روند نزولی روز گذشته شاخص را می‌توان در راستای اصلاحات شاخص دانست. صف‌های فروش به سرعت در حال بسته شدن هستند و حقیقی‌ها با آگاهی از شرایط بازار در سمت خرید به خوبی ظاهر شده‌اند. در سمت دیگر حقوقی‌ها نیز نسبت به قبل با آگاهی بیشتری اقدام به فروش سهم‌های خود می‌کنند و به‌طور کلی می‌توان گفت این رفتار منطقی است که این روزها روند بازار را به سمت منطقی شدن سوق می‌دهد. مستقل همچنین افزود: در این شرایط با توجه به پتانسیل‌های صعودی بازار که پیش‌بینی می‌شود در بلند‌مدت نیز ادامه داشته باشد می‌توان شاهد روزهای استراحت و اصلاحی شاخص نیز بود که تا حد زیادی منجر به کاهش تخلیه هیجانات در بازار می‌شود.
