پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش بینی قیمت طلا: در چند هفته گذشته، سرمایه‌گذاران اعتماد خود را نسبت به بازار طلا به شدت از دست داده‌اند و این ‏کاهش اعتماد به صورت چشمگیری در روزهای جاری نیز ادامه دارد. در هفته گذشته، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به ‏میزان قابل توجهی معادل 148.2 تن کاهش یافت که بالاترین رقم کاهشی از ابتدای ماه مارس تا کنون است و البته در آن ‏زمان قیمت‌ها در حدود 6.2 درصد کاهش یافته بودند؛ در حالیکه در هفته گذشته قیمت‌ها تنها 2.6 درصد افت را تجربه ‏کردند. هجمه سرمایه‌گذاران برای فروش، نشان واضحی از تحت فشار بودن بازارها به دلیل نگرانی‌های ناشی از حل ‏مشکل بحران مالی (پرتگاه مالی) در کشور آمریکا است. در هفته گذشته تنها حجم زیاد خریدهای فیزیکی بود که روند این ‏کاهش را مهار کرد و از افت شدید قیمت‌ها جلوگیری کرد.‏ عامل اصلی این روند کاهشی، رفتارهای سرمایه‌گذاران در بازار بود که ناشی از پیش بینی نزولی آن‌ها نسبت به روند آتی ‏قیمت‌ها در آینده بود. در هفته گذشته خرید سفته‌بازانه در سطح 120.2 تن قرار گرفت در حالیکه به میزان 28.0 تن به ‏فروش سفته‌بازانه افزوده شده است.‏ با وجود روند نقدی سازی در بازار طلا، کارشناسان معتقد هستند که ادامه اجرای سیاست‌های پولی انبساطی منجر به ‏حمایت از قیمت‌های طلا در میان مدت خواهد شد و قیمت‌ها افزایش خواهند یافت. با در نظر گرفتن روند صعودی خرید ‏فیزیکی طلا؛ تحلیل‌گران معتقد هستند که هر کاهشی در قیمت پایین‌تر از سطح 1700 دلار در هر اونس، یک فرصت ‏مناسب برای خرید است.‏

پیش بینی قیمت نقره: در پی بی اعتمادی سرمایه‌گذاران به بازار طلا، بازار نقره نیز از این روند کاهشی در امان نماند و با ‏نزول قیمت‌ها مواجه شد، گرچه پوزیشن‌های بازار نقره به اندازه بازار طلا تحت تاثیر منفی قرار نگرفتند. در هفته گذشته، ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در این بازار به میزان 168.8 تن کاهش یافت که نشاندهنده 2.3 درصد کاهش می‌باشد. به ‏میزان 253.2 تن از خرید سفته‌بازانه نیز به دارایی‌های نقدی تبدیل شد و البته باید متذکر شد که این رقم در مقایسه با افزایش ‏‏650.7 تن در هفته پیش، بسیار اندک است. از سوی دیگر انتظار روند نزولی بازار نقره در آینده از سوی سرمایه‌گذاران ‏باعث شد که برای سومین هفته متوالی به میزان 84.4 تن از معاملات فروش سفته‌بازانه کاهش یابد.‏ با این حال کارشناسان معتقد هستند که از آنجاییکه به نظر می‌رسد بازارهای آتی به شدت تحت فشار هستند، روند کاهشی ‏در میزان خرید و فروش در بازار نقره ادامه خواهد یافت ( و البته نشان از عملکرد ضعیف بازار خواهد بود که آمارهای ‏هفته گذشته نیز این روند را تایید می‌کنند). درصد خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات در این هفته به سطح 25.8 ‏درصد رسید که بسیار بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 18.6 درصد است.‏

پیش بینی قیمت نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت): در هفته گذشته در بازار نفت خام، خالص خرید و فروش سفته بازانه ‏به میزان 13.1 میلیون بشکه افزایش یافت که به عقیده کارشناسان نشان از افزایش بیش از حد اعتماد به این بازار دارد. با ‏این حال بازارهای آتی کاملا انتظارات صعودی از آینده این بازار دارند و به همین دلیل به میزان 6.6 میلیون بشکه به ‏معاملات خرید سفته بازانه افزوده شد و به همین میزان از معاملات فروش سفته‌بازانه کاسته شد.‏ این افزایش اعتماد به بازار نفت در هفته منتهی به 4 دسامبر به این دلیل است که توجهات از سمت مشکل بحران مالی آمریکا ‏‏(پرتگاه مالی) به سوی اطلاعات منتشر شده از سوی دپارتمان انرژی آمریکا معطوف شد که نشان از کاهش ذخایر نفت خام ‏و افزایش قابل توجهی در تقاضای ضمنی نفت خام داشت. اگرچه بر مبنای این گزارش، ذخایر نفت خام به میزان 0.3 میلیون ‏بشکه کاهش یافته است که رقم بسیار اندکی است اما انتظارات از پیامدهای منفی آن به شدت زیاد است. تقاضای ضمنی نیز ‏همچنان در حال افزایش است و بر مبنای این گزارش معادل 15.0 میلیون بشکه در روز است. گرچه باید متذکر شد که آمار ‏منتشر شده توسط دپارتمان انرژی آمریکا در هفته پیش نیز چندان مثبت و امیدوار کننده نبوده است.‏ به نظر می‌رسد که سطح مبادلات و خرید و فروش در این بازار به شدت افزایش یافته‌ است که دلیل آن نگرانی از مشکل ‏بحران مالی آمریکا (پرتگاه مالی) و آثار منفی آن بر روی اقتصاد آمریکا است. این شرایط نشان از آگاهی عاملان بازار نفت ‏خام از اخبار و اطلاعاتی دارد که بیانگر تاثیر منفی آن‌ها بر روی اقتصاد جهانی (علی الخصوص آمریکا) می‌باشد.

‏ پیش بینی قیمت مس: در هفته گذشته، خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در سومین هفته متوالی با افزایش چشمگیری به ‏میزان 136.2 تن روبرو شد که بسیار نزدیک به رکورد آن در ماه آگوست (142.9 تن) است. روند نقدی سازی معاملات ‏فروش نیز با یک افت ناگهانی به میزان 66.3 تن روبرو شد که یک رکورد 12 ماهه است و معاملات خرید سفته‌بازانه نیز ‏به میزان 69.6 تن افزایش یافتند. این روند به روشنی نشان می‌دهد که نگرانی و عدم اطمینان به بازار مس در هفته‌های ‏گذشته کاملاً در حال کمرنگ شدن است.‏ با انتشار گزارش در مورد شاخص خرید مدیران کشور چین در هفته گذشته، میزان علاقه به بازار مس به شدت افزایش پیدا ‏کرد. این گزارش نشان از پیشرفت و یا حداقل ثبات روند اقتصادی کشور چین دارد.‏ گرچه باید این نکته را نیز در نظر داشت که تقاضای کالای مس به میزان زیادی وابسته به این نکته است که کدام بخش ‏اقتصاد در حال توسعه و پیشرفت است. اگرچه بخش‌های صادرات و تولیدات صنعتی کشور چین در حال توسعه و پیشرفت ‏هستند اما این بخش‌ها، سهم نسبتا اندکی از تقاضای کل کالای مس در اقتصاد چین دارند. بخش ساخت و ساز مسکن به ویژه ‏در بخش مسکونی و تجاری، اصلی‌ترین عامل موثر بر روی افزایش تقاضای مس است. کارشناسان برای بخش ساخت و ‏ساز در کشور چین، نرخ رشدی معادل نرخ رشد محقق شده در سال 2009 را پیش بینی می‌کنند.‏

پیش بینی قیمت پلاتینیوم: در هفته گذشته بازار فلزات گروه پلاتینیوم بر خلاف روند سایر بازارهای فلزات گرانبها عمل ‏کردند؛ هر دو بازار پلاتینیوم و پالادیوم با یک رکورد در میزان افزایش خالص خرید و فروش سفته بازنه روبرو شدند. ‏خالص خرید و فروش سفته‌بازانه در بازار پلاتینیوم با افزایش 66700 اونس روبرو شد که در مقایسه با رقم افزایشی ‏‏140100 اونس در هفته پیش از آن، اندکی کمتر است. این روند نشان می‌دهد که بازار فلزات گروه پلاتینیوم، تحت تاثیر ‏تبعات منفی کاهش اعتماد نسبت به بازارهای فلزات گرانبها قرار نگرفته‌اند. عامل اصلی این روند افزایشی، پیش بینی ‏صعوی عاملان از این بازار است به همین دلیل به معاملات خرید سفته‌بازانه به میزان 45200 اونس افزوده شد و از ‏معاملات فروش سفته‌بازانه به میزان 21500 اونس کاسته شد.‏ در حالیکه که بازار طلا در تلاش برای دستیابی به یک نیروی محرک است اما بازار پلاتینیوم با افزایش قیمت‌های حمایتی ‏روبرو شد. بنابراین باید متذکر شد که از نقطه نظر تاکتیکی کوتاه مدت، کارشناسان انتظارشان از حداکثر قیمت‌ها افزایش ‏داده‌اند و حداکثر قیمت معاملاتی پلاتینیوم را 1650 دلار در هر اونس و حداقل آن را 1500 دلار پیش بینی می‌کنند.‏ گرچه باید به این نکته نیز توجه نمود که درصد خرید و فروش سفته‌بازانه به کل معاملات تا سطح 61.1 درصد افزایش یافته ‏است (میانگین 5 ساله 51.0 درصد) که نشان از افزایش داد و ستد و نقد شوندگی در بازار دارد. به همین دلیل تحلیل‌گران ‏معتقد هستند که جهش قیمت‌ها به بالاتر از سطح 1650 دلار در هر اونس ناپایدار خواهد بود و در کوتاه مدت قابل دسترسی ‏است.‏

پیش بینی قیمت پالادیوم: در پی افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به بازار گروه فلزات پلاتینیوم، بازار پالادیوم تبدیل به ‏محبوب‌ترین بازار در بین فلزات گرانبها شده است. در هفته گذشته خالص خرید و فروش سفته‌بازانه به میزان قابل توجهی ‏معادل 244300 اونس روبرو شد که بالاتر از سطح هفته پیش از آن بود و یک رکورد 12 ماهه محسوب می‌شود. از سوی ‏دیگر در حالیکه معاملات خرید سفته‌بازانه به میزان 19000 اونس افزایش را تجربه کردند در حالیکه 54.3 تن از معاملات ‏فروش کاسته شد و وارد روند نقدی سازی شد اما بازارهای آتی این فلز، سرمایه‌گذاران را به اندازه کافی متقاعد کرده است ‏که بازار پالادیوم دارای پتانسیل کافی برای افزایش قیمت‌ها در آینده می‌باشد.‏ گرچه باید به این موضوع نیز دقت کرد که روی دیگر افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به این بازار منجر به افزایش بیش از ‏اندازه داد و ستد و نقدی سازی در این بازار خواهد شد که فرصت سوداگری را کم خواهد کرد. درصد خالص خرید و فروش ‏سفته‌بازانه به کل معاملات از سطح 54.6 درصد به 61.7 درصد جهش یافته است که بسیار بالاتر از میانگین 5 ساله آن ‏یعنی 47.6 درصد است.‏

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از استاندارد بانک، تغییرات در سطح معاملات بازارهای مذکور و بازار دارندگان ETF در جدول زیر قابل مشاهده است.

جدول تغییرات هفتگی در معاملات بازارهای فلزات گرانبها