پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش بینی قیمت طلا: عامل اصلی این روند صعودی در هفته جاری، افزایش 40.0 تن به معاملات خرید سفته ‌بازانه است. گرچه باید متذکر شد که به میزان 10.0 تن به معاملات فروش سفته بازانه نیز افزوده شده است که بالاترین رقم از ماه ژوئن تا کنون است که در حقیقت این افزایش در فروش، علایم اطمینان از این روند کلی بهبود در بازار را کمر‌نگ‌تر می‌کند. در پی وعده ادامه اجرای سیاست‌های پولی انبساطی، ثبات در بازار طلا برقرار شده است. کارشناسان قیمت 1700 دلار را برای قیمت‌های حمایتی پیش بینی می‌کنند. در روز چهارشنبه هفته گذشته قیمت طلا به پایین‌تر از 1700 دلار سید که دلیل آن انتشار آمار اقتصادی و بهبود آن‌ها بالاتر از حد انتظار بود. کارشناسان این مساله را یک اتفاق نادر می‌دانند. بانک فدرال رزرو به روند بهبود خارج از انتظار در آمارها بلافاصله از طریق سیاست انقباضی پاسخ نخواهد داد و مهم‌تر از آن این است که بازارهای نرخ بهره نیز انتظار ندارند که فدرال رزرو سیاستش را تغییر دهد. اگر نرخ‌های بهره به دلیل آمار اقتصادی امیدوار کننده، به اندازه قابل توجهی افزایش نیابند؛ بعید به نظر می‌رسد که ارزش دلار نیز افزایش چشمگیری داشته باشد. بنابراین به نظر می‌رسد که قیمت طلا در هفته آتی افزایش یابد. پیش بینی قیمت نقره: در هفته گذشته اعتماد به بازار نقره افزایش یافت و علاقه به این بازار از سوی سرمایه‌گذاران افزایش یافت، به همین دلیل در هفته جاری خالص خرید و فروش سفته بازانه با فزایش قابل توجهی معادل 289.4 تن روبرو شد که در مقایسه با هفته قبل (680.0 تن افزایش)، این رقم با روندی آهسته‌تر افزایش یافت. 80 درصد آثار افزایش قیمت نقره در سه هفته گذشته به دلیل روند نقدشوندگی در چهار هفته گذشته از بین رفت. بنابراین باید متذکر شد که به نظر می‌رسد که اعتماد به بازارهای آتی تا حدودی کاهش یافته است. در هفته جاری معاملات خرید سفته بازانه به میزان 650.7 تن افزایش یافت که بالاترین میزان افزایش از ماه آگوست تا کنون است. البته در جهت خلاف این روند، معاملات فروش سفته بازانه به میزان 361.4 تن افزایش یافت که بالاترین میزان افزایش از ماه ژوئن تا کنون بوده است و باعث از بین رفتن آثار افزایش فروش در هفته گذشته به میزان 306.1 تن شد. درصد خالص خرید و فروش سفته بازانه به کل معاملات در هفته جاری افزایش یافت و از سطح 21.1 درصد به 23.8 درصد رسیده است که بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 18.6 درصد است. این روند افزایشی همراه با بالا و پایین شدن اشتیاق سرمایه‌گذاران به بازار نقره باعث شده است که این بازار پرنوسان و آسیب پذیر به نظر برسد. پیش بینی قیمت نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت): بعد از آتش بس بین رژیم صهیونیستی و ارتش حماس، خالص خرید و فروش سفته بازانه در این بازار با اندکی افزایش روبرو شد اما با از سرگیری مناقشات در هفته گذشته این شاخص در هفته جاری به شدت کاهش یافت. خالص خرید و فروش سفته بازانه به دلیل نقدی سازی دارایی‌ها، با کاهش چشمگیری به میزان 47.3 میلیون بشکه روبرو شد که بالاترین میزان کاهش از ماه می تا کنون است. کاهش معاملات فروش سفته بازانه به میزان 44.4 میلیون بشکه عامل اصلی این روند نزولی بود که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران، کاهش قیمت را در روزهای آینده در این بازار پیش بینی می‌کنند. معاملات خرید سفته بازانه نیز به میزان اندکی معادل 2.9 میلیون بشکه کاهش یافتند. واضح است که مناقشات در مورد حل بحران مالی به همراه مشکلات اقتصادی منطقه یورو به شدت بر روی نگاه سرمایه‌گذاران به این بازار تاثیر گذار است. قطعاً تا زمان رسیدن به یک راه حل راضی کننده، بحران مالی مرکز همه توجه‌ها خواهد بود (گرچه عموماً این راه حل‌ها در دقیقه نود ارائه می‌شوند). در هفته گذشته میزان مصرف شخصی و سرمایه‌گذاری کسب و کارها کاهش یافت که منجر به بی ثباتی اقتصادی خواهد شد. از سوی دیگر عدم اطمینان ناشی از شرایط بحران مالی به میزان زیادی بر روی شاخص اطمینان تجاری و مصرف کننده در روزهای جاری تاثیر گذاشته است. پیش بینی قیمت مس: در هفته جاری، شاخص خالص خرید و فروش سفته بازانه برای دومین هفته متوالی در بازار مس افزایش یافته است؛ افزایش این شاخص معادل 5.4 تن بوده است که رقم آن در مقایسه با هفته گذشته (11.4 تن) کاهش یافته است. بازار مس در هفته جاری باز هم فرصت پیدا کرد تا روند نقدی سازی را در معاملات فروش آغاز کند و به همین دلیل 22.3 تن از معاملات فروش سفته بازانه کاهش یافت و در نتیجه کل معاملات فروش در سطح 466.1 تن قرار گرفت که بالاتر از میانگین پنج ساله آن یعنی 339.6 تن است. اگرچه در هفته گذشته نیز کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به این بازار منجر به نقدی سازی معاملات خرید شد و در نتیجه معاملات خرید سفته بازانه به میزان 17.0 تن کاهش یافت. باید متذکر شد که به نظر می‌رسد که بازارهای آتی نشانگر خوش‌بینی همراه با احتیاط نسبت به آمار فعالیت‌های اقتصادی در کشور چین است. اگرچه خالص خرید و فروش سفته بازانه هنوز هم در منطقه منفی و در سطح 33.8- تن قرار دارد اما خرید و فروش سفته بازانه هر دو در سطح بسیار بالا و مثبت قرار دارند. پیش بینی قیمت پلاتینیوم: بعد از شش هفته متوالی کاهشی در بازار پلاتینیوم، در هفته جاری خالص خرید و فروش سفته بازانه در این بازار با افزایش روبرو شد. اگرچه خالص خرید و فروش سفته بازانه به میزان 79900 اونس افزایش یافت اما هنوز هم برای جبران کاهش 540300 اونسی در شش هفته گذشته زمان بیشتری نیاز است. در هفته‌ای که گذشت، معاملات خرید سفته بازانه و فروش سفته بازانه به ترتیب به میزان 128700 و 48900 اونس افزایش یافتند. این روند به وضوح نشان می‌دهد که عاملان بازار در مورد پیش بینی وضعیت آینده پلاتینیوم توافق ندارند. از نقطه نظر سوددهی و ریسک، کارشناسان معتقد هستند که افزایش در میزان معاملات خرید سفته بازانه در سطوح قیمتی بالاتر از 1620 دلار نشاندهنده ارزش چشمگیری نیست. در واقع افزایش در معاملات خرید در هفته گذشته این دیدگاه را تقویت می‌کند که در غیاب رشد واقعی تقاضا، در بازار پلاتینیوم میزان مبادلات و خرید و فروش زیاد می‌شود. از سوی دیگر درصد خالص خرید و فروش سفته بازانه به کل معاملات در سطح 56.6 درصد است که بالاتر از میانگین پنج ساله آن است و این دیدگاه را تایید می‌کند و از سوی دیگر یک نشانه قوی از افزایش نقد شوندگی و مبادلات در این بازار است که در نتیجه آن فرصت سوداگری کاهش خواهد یافت. پیش بینی قیمت پالادیوم: بازار پالادیوم هنوز هم پرطرفدارترین بازار بین فلزات گرانبها است. در هفته گذشته، خالص خرید و فروش سفته بازانه با افزایش چشمگیری به میزان 190200 اونس روبرو شد که بالاترین میزان افزایش از ماه آگوست تا کنون است. برخلاف سایر فلزات گرانبها، عدم اطمینان سرمایه‌گذاران به این بازار عامل اصلی این روند نبوده است؛ بلکه سرمایه‌گذاران انتظار افرایش قیمت‌ها را در این بازار دارند. در هفته گذشته، معاملات خرید سفته بازانه به میزان 120600 اونس افزایش یافتند در حالیکه به میزان قابل توجهی معادل 69600 اونس از معاملات فروش سفته بازانه کاسته شد. در مورد بازار پالادیوم باید به این نکته نیز اشاره کرد که افزایش روز افزون مبادلات در این بازار نیز نشانه دیگری از افزایش اشتیاق به سرمایه‌گذاری در این بازار است. درصد خالص خرید و فروش سفته بازانه به کل معاملات با یک جهش ناگهانی به سطح 54.2 درصد رسید که بسیار بالاتر از میانگین 5 ساله آن یعنی 47.5 درصد است.

جدول تغییرات هفتگی در معاملات بازارهای فلزات گرانبها