پیش‌بینی استاندارد بانک از قیمت طلا

پیش بینی قیمت طلا: پس از چهار هفته متوالی، خالص رفتار سفته بازانه در بازار طلا این هفته نیز به میزان 31.2 تن کاهش یافت که این رقم اندکی کمتر از هفته پیش بود. در هفته گذشته به میزان 34.5 تن از معاملات خرید بسته و یا خنثی شد در حالیکه به میزان 3.3 تن طلا نیز در معاملات فروش، فروخته شد. یکی از دلایل این روند کاهشی، عکس العمل منفی بازار طلا به انتشار نتایج فراتر از حد انتظار آمار دستمزد بخش غیر کشاورزی در روز 2 نوامبر است که عدم اطمینان نسبت به توانایی سیاست تسهیل کمی دور سوم در حمایت و افزایش قیمت‌ها و/یا وعده فدرال رزرو نسبت به اجرای سیاست‌های تسهیل کمی تا زمان نامعلوم را افزایش داد. گرچه در هفته گذشته در روز سه شنبه، شاهد عکس العمل مثبت بازار نسبت به انتخاب مجدد اوباما به عنوان رییس جمهور آمریکا بودیم زیرا با انتخاب وی، باور به ادامه سیاست‌های حمایتی جاری فدرال رزرو افزایش یافت. طی هفته گذشته، دارندگان ETFs به میزان 5.2 تن به دارایی‌هایشان از طلا افزودند که تنها روند افزایشی در میان فلزات گرانبها بود. با این حساب کل دارایی‌های آن‌ها در سطح 2681.9 تن قرار می‌گیرد که بالاترین رقم در 12 ماه گذشته است. پیش بینی قیمت نقره: خالص رفتار سفته بازانه در بازار نقره در هفته گذشته به میزان 357.5 تن کاهش یافت که با این حساب در چهار هفته گذشته به میزان 1287.3 تن در معاملات این بازار خنثی سازی یا بسته شده است. برخلاف هفته گذشته، عامل اصلی این روند نزولی، کاهش 379.4 تن در پوزیشن‌های خرید است که بالاترین میزان کاهش از ماه ژوئن تا کنون است. در هفته گذشته به میزان 21.9 تن نقره از طریق معکوس کردن معاملات فروش جابجا شد در حالیکه در هفته قبل از آن معاملات فروش با افزایش 206.4 تن روبرو شده بود. کاهش شدید در خالص رفتار سفته بازانه در هفته گذشته باعث شد تا این شاخص به سطوح میانگین گذشته این بازار نزدیک‌تر شود. شاخص خالص رفتار سفته بازانه در بازار نقره در حال حاضر در سطح 5842.8 تن قرار دارد که بالاتر از میانگین پنج ساله آن (4934.5 تن) است. خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز در هفته گذشته روند رو به بهبودی داشت و از سطح 21.8 درصد به 19.5 درصد کاهش یافت که این رقم به میانگین پنج ساله آن (18.5 درصد) بسیار نزدیک است. اگرچه هنوز هم امکان بهبود در این شاخص وجود دارد اما روند کاهشی هفته گذشته تقریبا روندی معتدل بود که احتمالا به یک روند افزایشی ثابت در بازار نقره منجر خواهد شد. دارندگان ETFs در هفته گذشته به میزان 25.0 تن از میزان دارایی‌هایشان از نقره کاستند در حالیکه در هفته پیش به میزان 67.6 تن به دارایی‌هایشان افزوده بودند. پیش بینی قیمت نفت خام (وست تگزاس اینترمیدیت): در این هفته نیز شاخص خالص رفتار سفته بازانه باز هم به میزان 7.6 میلیون تن کاهش یافت، گرچه این میزان کاهش کم‌تر از مقدار کاهشی در هفته پیش (11.6 میلیون بشکه) بود. عامل اصلی این روند کاهشی افزایش 5.1 میلیون بشکه در معاملات فروش و بستن و خنثی سازی 2.5 میلیون بشکه در معاملات خرید است. با وجودی که بازار در تلاش برای تعدیل اثرات طوفان سندی بر روی میزان تولید و تقاضای نفت خام است اما هنوز میزان اعتماد به این بازار اندک است. آمار منتشر شده توسط دپارتمان انرژی آمریکا (DOE) از میزان ذخایر، اولین ارقامی است که پیامدهای چنین اثری را نشان می‌دهد. در هفته گذشته شاهد ارقام شگفت آوری در بازار بورس فرآورده‌های نفتی و بنزین بودیم. این اولین نشانه از تاثیرات منفی بر بروی بازارهای نفت خام است که توقف سیستم حمل و نقل و فعالیت‌های اقتصادی به طور کلی در مناطق آسیب دیده از نتایج آن است. با وجودی که عوامل مثبت نیز در این بازار وجود دارد، کارشناسان اعتقاد دارند که اثر این طوفان بر تولید و تقاضای نفت خام منفی است و نتایج آن در آمارهای آتی دپارتمان انرژی آمریکا (DOE) قابل مشاهده خواهد بود. این موضوع می‌تواند وضعیت ضعیف طرف تقاضا را بدتر کند. در نتیجه امکان بالقوه ایجاد روند افزایشی ثابت در بازار نفت خام در کوتاه مدت بسیار ضعیف به نظر می‌رسد. پیش بینی قیمت مس: خالص رفتار سفته بازانه در بازار مس در هفته گذشته به طرز شگفت آوری با افزایش 1.0 تن روبرو شد در حالیکه در سه هفته پیش این شاخص با روندی نزولی همراه بود و به میزان 104.3 تن از این شاخص کاسته شد که بالاترین رقم در 12 ماه گذشته بود. دلیل این افزایش اندک، کاهش 40.3 تن در معاملات خرید و 41.3 تن در معاملات فروش بوده است که یک علامت واضح از تلاش بازار برای تعیین یک مسیر قیمتی ثابت است. احتمالاً آمار منتشر شده از تولیدات صنعتی چین در هفته گذشته، بازار مس را تقویت خواهد کرد. تولیدات صنعتی چین در ماه اکتبر به میزان 9.6 درصد نسبت به همین ماه در سال گذشته رشد داشتند که این رقم معادل 9.4 درصد پیش بینی شده بود. این رقم بالاتر از میزان رشد سالیانه این شاخص یعنی 9.2 درصد است. کارشناسان نسبت به خوش بینی بیش از اندازه نسبت به آمار اخیر در مورد فعالیت‌های اقتصادی کشور چین، هشدار داده‌اند. پیش بینی قیمت پلاتینیوم: در هفته گذشته خالص رفتار سفته بازانه در بازار پلاتینیوم به میزان 172400 اونس کاهش یافت که بالاترین رقم کاهشی در سال گذشته بوده‌‌است. روند این شاخص نشان از تمایل بازار به ادامه روند کاهشی دارد. در این هفته عامل اصلی این روند کاهشی، جابجا کردن 186400 اونس پلاتینیوم از طریق معکوس کردن معاملات خرید است که این رقم معادل دو برابر رقم هفته گذشته است (79000 اونس). روند افزایشی معاملات فروش نیز در این هفته متوقف شد و به میزان 14000 اونس پلاتینیوم از معاملات فروش کاسته شد. با وجود مشکلات و اعتصابات نیروی کار در معادن آفریقای جنوبی به نظر می‌رسد که تاثیر چنین مشکلی بر روی افزایش قیمت‌های پلاتینیوم در حال تضعیف شدن است. کارشناسان پیش بینی می‌کنند که تقاضا برای این فلز در هفته‌های آتی کاهش یابد. روندهای خنثی سازی و بستن معاملات در هفته‌های گذشته منجر به کاهش خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز از سطوح نگران‌کننده قبلی شده است. این شاخص در حال حاضر در سطح 56.5 درصد قرار دارد (در مقایسه با 61.0 درصد در هفته پیش) که نشان از حرکت این شاخص به سمت میانگین پنج ساله آن (50.8 درصد) دارد. گرچه به نظر می‌رسد که بازار پلاتینیوم در آینده پذیرای روندهای تصحیح بیشتری خواهد بود. دارندگان ETFs به میزان 1300 اونس از دارایی‌هایشان از پلاتینیوم را در هفته گذشته از دست دادند. پیش بینی قیمت پالادیوم: در هفته گذشته، پالادیوم تنها فلز گرانبهایی بود که با افزایش در خالص رفتار سفته بازانه روبرو شد. در این هفته شاخص خالص رفتار سفته بازانه به میزان 90100 اونس افزایش یافت که عامل اصلی این روند صعودی، افزایش 100100 اونس به معاملات خرید سفته بازانه و 10000 اونس به معاملات فروش بوده است. با در نظر گرفتن این نکته که بازار پالادیوم برخلاف سایر فلزات گرانبها در هفته گذشته با روندی صعودی روبرو بوده است، احتمال می‌رود که بازار فکر می‌کند که در منطقه فروش زیاد قرار گرفته است (به این معنی که در بازار کاهش بهای پلاتینیوم با سرعتی بیش از میزان معمول صورت گرفته و احتمال می‌رود تغییر روند صعودی رخ دهد ). خالص رفتار سفته بازانه به عنوان درصدی از معاملات باز در هفته گذشته تا سطح 38.9 درصد کاهش یافت در حالیکه این رقم در هفته پیش معادل 55.2 درصد بود. این رقم کم‌تر از میانگین پنج ساله آن یعنی 47.5 درصد است. دارندگان ETFs نسبت به این بازار اطمینان ندارند. آن‌ها در هفته گذشته به میزان 1900 اونس از دارایی‌هایشان از پالادیوم را کاهش دادند. خالص رفتار سفته بازانه در منطقه منفی (25.3- تن) قرار دارد و معاملات خرید و فروش سفته بازانه نیز به ترتیب در سطوح 476.5 تن و 501.9 تن قرار دارند.