اقتصاد آنلاین – حسین قطبی؛ این پیش‌بینی‌های امیدوارکننده قیمت از روش‌های متفاوت و استدلال‌های متفاوتی برای برآوردهای خود، استفاده می‌کنند. برای ارزیابی قیمت آینده بیتکوین در این مقاله ما بر روی الگوهای ناشی رویدادهای نصف شدن پاداش ماینرهای بیتکوین (هاوینگ بیتکوین) تمرکز خواهیم کرد و تا سال 2024 بررسی خواهیم کرد، زیرا این زمانی است که هاوینگ بعدی بیتکوین باید رخ دهد.
رویداد هاوینگ بیتکوین چیزی است که به منحصر به فرد شدن این رمزارز کمک می‌کند. کدنویسی بیتکوین به گونه‌ای برنامه ریزی شده است که از کاهش رشد عرضه با گذشت زمان اطمینان حاصل شود. از آنجایی که کد بیتکوین منبع باز است، می‌توانیم کمی محاسبات انجام دهیم و متوجه شویم که پاداش بلاک‌های بیتکوین در هر ۲۱۰ هزار بلاک استخراج شده (تقریباً هر چهار سال یک‌بار.) به نصف کاهش می‌یابد. بنابراین هاوینگ‌های بیتکوین به عنوان یک نشانگر آسان برای ردیابی پیشرفت قیمت بیتکوین عمل می‌کند. تحلیلگران بیتکوین زمان بین هر هاوینگ تا هاوینگ بعدی را یک چرخه می‌نامند.
اولین هاوینگ بیتکوین در نوامبر 2012 بود و پاداش بلاک را از 50 بیتکوین به 25 کاهش داد. دومی در تابستان 2016 بود و آخرین مورد در می 2020 بود که منجر به کاهش پاداش از 12.5 به 6.25 بیتکوین شد.
کاوش کمی داده‌ها
کاوش کمی داده هرگز ضرری ندارد. هنگام نگاه کردن به داده‌های موجود در رویدادهای هاوینگ بیتکوین، چند چیز آشکار می‌شود. اولاً قیمت در هر فرآیند هاوینگ تقریباً 55٪ کمتر از بالاترین قیمت تاریخ چرخه قبلی است. قبل از هاوینگ اول بیتکوین، قیمت آن در ژوئن 2011 نزدیک به 34 دلار بود. در زمان هاوینگ نوامبر 2012، بیتکوین تنها حدود 12 دلار ارزش داشت، یعنی یک افت 60 درصدی تجربه کرده بود. در هاوینگ سال 2016، بیتکوین حدود 650 دلار ارزش داشت. این حدود 45 درصد کاهش نسبت به بالاترین رکورد قبلی بیتکوین یعنی محدوده 1.200 دلار در نوامبر 2013 بود. همچنین وضعیت مشابهی در هاوینگ در ماه مه 2020 رخ داد. در آن زمان، بیتکوین حدود 8.800 دلار، تقریباً 65 درصد کمتر از بالاترین رکورد تاریخ دسامبر 2017، ارزش داشت. وقتی میانگین کاهش‌ها را محاسبه می‌کنیم، متوجه می‌شویم که به‌طور میانگین، قیمت بیتکوین در هر زمان انجام فرآیند هاوینگ، حدود 55 درصد کمتر از بالاترین قیمت تاریخی خود در چرخه قبل از هاوینگ بوده است.
هاوینگ بعدی قرار است در ماه می 2024 انجام شود. ریاضیات ساده می‌تواند به ما کمک کند تا قیمت احتمالی که بیتکوین تا آن زمان به آن خواهد رسید را شناسایی کنیم. در چرخه فعلی بیتکوین در نوامبر 2021 تقریباً به 69.000 دلار رسید، بر اساس رفتار گذشته، قیمت بیتکوین باید حدود 55٪ کمتر از آن باشد. اگر الگوهای گذشته در هاوینگ بعدی ادامه پیدا کند، این به معنای قیمتی در حدود 30.000 دلار برای بیتکوین است. بنابراین می‌توان گفت در این سناریو، بیتکوین تا چرخه بعدی خود یعنی بعد از ماه می 2024 قیمت 100.000 دلاری را نخواهد دید.
لازم به ذکر است که سناریوی بالا، متناسب حالتی بود که محدوده 69.000 دلار بیشترین قیمت بیتکوین در چرخه فعلی باشد. اما یک حالت دیگر ممکن است اتفاق بیفتد و آن این است که قیمت 69.000 دلاری بیتکوین در نوامبر 2021، اوج قیمتی در چرخه فعلی نباشد و بیتکوین در همین چرخه محدوده تاریخی دیگری ثبت کند که در این صورت باید متناظر با ATH جدیدی که بیتکوین می‌سازد، داده‌های سناریوی قبلی بررسی شوند. اما با توجه به مدت زمانی که از الان تا هاوینگ بعدی بیتکوین (کمتر از 2 سال) مانده است و محدوده قیمتی که الان دارد، حدوداً 21.000 دلار معامله می‌شود، برای ساختن ATH جدید در همین چرخه و مجدداً نزولی 55 درصدی قبل از تاریخ هاوینگ بعدی، احتمال وقوع این سناریو کمتر است و به احتمال زیاد 69.000 دلار اوج قیمتی بیتکوین در همین چرخه باشد.
بینش دیگری که می‌توانیم از داده‌ها به دست آوریم، این است که میزان افزایش بیتکوین در بین هر دو هاوینگ نسبت به چرخه قبلی کاهش می‌یابد. به عبارت دیگر، بیتکوین در زمان هاوینگ اول در نوامبر 2012 در حدود 11 دلار معامله می‌شد. سپس در دسامبر 2013 به اوج خود در آن چرخه رسید و به حدود 1.100 دلار رسید، تقریباً 10.000 درصد افزایش قیمت یافت. در هاوینگ بعدی در ژوئیه 2016، قیمت بیتکوین از حدود 650 دلار به بالاترین حد جدید در دسامبر 2017 یعنی کمتر از 20.000 دلار رسید و تقریباً 3.000 درصد افزایش قیمت در آن چرخه تجربه کرد. همچنین بیتکوین در آخرین هاوینگ در ماه مه 2020، زمانی که حدود 9.000 دلار معامله می‌شد، تا بالاترین رقم تاریخی، یعنی کمی کمتر از 69،000 دلار در نوامبر 2021، حدود 670 درصد افزایش یافت. بنابراین واضح است که بازده بیتکوین با هر چرخه بین هر دو هاوینگ کاهش می‌یابد.
اما قیمت بعد از هاوینگ بعدی چقدر افزایش می‌یابد؟ به طور متوسط، بیتکوین با هر چرخه جدید حدود 25 درصد کمتر بازده دارد. با کم کردن یک چهارم از بازده 670 درصدی قبلی، به حدود 500 درصد افزایش می‌رسیم. افزایش در این اندازه از قیمت 30.000 دلاری ما در ماه می 2024 به معنای بالاترین قیمت جدید، یعنی تقریباً 150.000 دلاری در چرخه بعدی (بعد هاوینگ 2024 و 2028) است.
تصوری طولانی مدت
با این روش می‌توانیم قیمت بیتکوین را تا زمانی که آخرین بیتکوین بعد از سال 2100 استخراج شود، حدس‌زنی کنیم. صرف نظر از اینکه قیمت واقعی چقدر می‌شود، یک روند واضح وجود دارد که تا الان صادق است. کسانی که بیتکوین را طولانی‌تر نگه می‌دارند، با گذشت هر هاوینگ، بازده بهتری دریافت می‌کنند.
سرمایه گذارانی که بیتکوین را پس از هاوینگ ماه می 2020 خریداری کرده‌اند، احتمالاً بازدهی خوبی نداشته‌اند. به طور کلی برای به حداکثر رساندن بازده بالقوه، داده‌ها به ما نشان می‌دهند که بیتکوین باید حداقل برای یک چرخه نگه داشته شود. اگرچه ریزش اخیر در بیتکوین باعث شد تا هر پرتفویی ضربه بخورد، قیمت‌های فعلی باید به عنوان فرصتی برای افزایش قرار گرفتن در معرض قبل از هاوینگ بعدی در ماه می 2024 در نظر گرفته شود.
سلب مسئولیت: سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر عرضه اولیه‌های آن‌ها (ICO) بسیار پرخطر و گمانه زنی است و این مقاله توصیه‌ای از طرف اقتصاد آنلاین یا نویسنده به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش رمزارزها تلقی نمی‌شود. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود.
