سناریوهای احتمالی از روند رمزارز برتر؛

قیمت بیت کوین همچنان با بازارهای مالی همبستگی دارد؟

از روزهای ابتدایی راه‌اندازی بیت‌کوین، معمولا قیمت این رمزارز از الگوی بازار سهام و قیمت طلا پیروی کرده است. اما با این حال، اکنون شاهد از بین رفتن این همبستگی هستیم؟

کد خبر: ۶۷۹۶۱۸

۱۶ آبان ۱۴۰۱

اقتصاد آنلاین -  مهسا نجاتی؛ به دنبال مشکلات جدیدی که به وجود آمد، اقتصاد جهانی اکنون همچنان در حال بهبود از شیوع ویروس کووید-۱۹ است. در حال حاضر، ما شاهد تورم افسارگسیخته هستیم و در همین حال، بانک‌های مرکزی تلاش می‌کنند تا با افزایش نرخ‌های بهره این مشکلات را برطرف کنند.

داده‌های CPI ایالات متحده (شاخص قیمت مصرف‌کننده) که در ۱۳ اکتبر منتشر شد، بالاتر از حد انتظار بود (۸.۲ درصد نسبت به سال گذشته) که تاثیر منفی بر قیمت بیت‌کوین گذاشت.

اما تورم تنها مساله نیست، اقتصاد جهانی نیز با بحران انرژی دست و پنجه نرم می‌کند که به دلیل وابستگی شدید آن به گاز طبیعی و مواد خام روسیه، اروپا را بیشتر از ایالات متحده تحت تاثیر قرار می‌دهد.

در سمت شرق، جنگ در اوکراین با تحریم‌های متعاقب روسیه بر بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان اقتصادی بیشتر می‌افزاید. همچنین، سیاست چین در برابر کووید صفر، زنجیره تامین را در سراسر جهان مختل می‌کند و پیش‌فرض اورگراند Evergrande یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان را تضعیف می‌کند.

اگر به ارزهای اصلی نگاه کنیم، شاخص دلار در مقایسه با سایر ارزها قوی به نظر می‌رسد. فدرال رزرو در ماه نوامبر نرخ بهره را ۷۵ واحد و بانک انگلستان نیز به همین میزان نرخ بهره را افزایش داد.

هدف این سیاست انقباض کمی، کاهش عرضه پول و کاهش فشار قیمت است. این سیاست‌ها به احتمال زیاد تا سال آینده و پس از آن ادامه خواهد داشت. با این حال، رکود جهانی و خطر رکود تورمی هنوز بسیار قوی است، بنابراین ممکن است هیچ کشوری از سیاست پولی بانک مرکزی احساس امنیت نکند.

همبستگی بیت‌کوین با اقتصاد

بیت‌کوین نشان داده است که از این آشفتگی جهانی مصون نیست. اگر چه قیمت در مرحله اولیه مستقل از امور مالی سنتی بود، اما همبستگی در سال ۲۰۱۶ مشاهده شد.

ایده بیت‌کوین به‌عنوان «طلای دیجیتال» به این دلیل رایج شد که هر دو در کمبود و دشواری استخراج مشترک بودند و همچنین نقش ذخیره‌سازی ارزش را ایفا کردند.

از آنجا که بسیاری از افراد بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی پرریسک در نظر می‌گیرند، همبستگی آن با اس اند پی۵۰۰ و نزدک قابل مشاهده شد که تفاوتی هم با سهام سنتی نداشت.

در زمان نوشتن این گزارش، همبستگی قیمت ۴۰ روزه بیت‌کوین با طلا به ۰.۵۰ رسید (پس از صفر شدن در ماه آگوست).

به گفته الکش شاه و اندرو ماس، استراتژیست‌های بانک آمریکا: کاهش همبستگی مثبت با SPX/QQQ و یک همبستگی به سرعت در حال افزایش با XAU نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است بیت‌کوین را به عنوان یک پناهگاه امن نسبی ببینند، زیرا عدم اطمینان کلان ادامه دارد و پایین‌ترین سطح بازار باقی مانده است.

رویدادهای منفی

برخی از عوامل اقتصاد کلان در اکوسیستم ارزهای دیجیتال بزرگتر وجود دارند که به بازار نزولی کمک کرد: سقوط ترا/لونا، ورشکستگی Three Arrows Capital و  سلسیوس از عوامل اصلی هستند.

مقررات استخراج بیت‌کوین توسط اتحادیه اروپا و بحران سودآوری فعلی استخراج بیت‌کوین نیز باید در نظر گرفته شود.

بیت کوین: حال و آینده

به رغم تمام اتفاقات نامطلوب فوق، بیت‌کوین توانست به نوعی قیمت خود را در محدوده ۱۹ هزار تا ۲۰ هزار دلار با نوسانات کم‌سابقه حفظ کند. در حال حاضر، ما در حال مشاهده ثبات غیرعادی در قیمت بیت‌کوین هستیم که اخیرا حتی با نوسانات پوند انگلیس مطابقت دارد.

در مقابل، سهام با نوسانات بالا و عملکرد قیمتی بالا، همچنین به دنبال گمانه‌زنی‌ها در مورد تصمیمات آتی فدرال رزرو، مواجه شده‌اند. به گفته مایک مک‌گلون، استراتژیست ارشد کالای بلومبرگ، به همین دلیل است که بیت‌کوین ممکن است پس از یک افت قیمت شدید افزایش یابد و در نهایت اس اند پی۵۰۰ را شکست دهد. او معتقد است که عرضه محدود بیت‌کوین و رویکرد کاهش تورم ممکن است به آن کمک کند تا سطوح قیمت قبلی خود را بازیابی کند.

از زمان آخرین سقوط چشمگیر در اواسط ژوئن، قیمت کاملا ثابت بوده است، اما می‌دانیم که به ندرت برای مدت طولانی ثابت می‌ماند. این بدان معناست که احتمال شکست ناگهانی ( صعودی یا نزولی) در طول زمان افزایش می‌یابد. هرچه قیمت بیشتر ثابت بماند، شکست قوی‌تر خواهد بود.

تثبیت قیمت بیت‌کوین

علاوه بر این، سود باز معاملات آتی بیت‌کوین بیشتر از همیشه است و نقدینگی‌ها به پایین ترین حد خود رسیده است. نقدینگی زیادی در این نقطه انباشته می‌شود، به این معنی که وقتی قیمت دوباره شروع به حرکت کند، انگیزه قوی‌تری وجود خواهد داشت.

به گفته بنجامین کاون، استراتژیست، انتظار می‌رود بیت‌کوین پس از ۱۵ درصد کاهش بیشتر به «ارزش متعارف» افزایش یابد. در حال حاضر، داده‌ها نشان می‌دهد که ارزش بیت‌کوین اکنون ۵۰ درصد کمتر از ارزش متعارف است. کاون بر این باور است که ممکن است لازم باشد تا اوایل سال ۲۰۲۴ صبر کنیم تا شاهد این افزایش باشیم.

کاماکشیا تریودی، استراتژیست گلدمن ساکس، دیدگاه متفاوتی دارد و ادعا می‌کند که شاخص دلار آمریکا که از سال ۲۰۰۲ رکورد در ارزش را نشان می‌دهد، ممکن است خبر بدی برای بیت‌کوین که در حال حاضر نزولی است، باشد.

یک سناریوی نزولی: آیا سقوط ۲۰۱۸ ممکن است دوباره اتفاق بیفتد؟

برخی از تحلیلگران این سوال را داشتند که آیا سناریوی ۲۰۱۸ (نوسانات کم، سپس افت قیمت زیاد) ممکن است اکنون دوباره تکرار شود یا خیر؛ زیرا شرایط بازار کاملا مشابه به نظر می‌رسد. ما همان محدوده معاملاتی ۱۰ درصد را داریم و می‌دانیم که به زودی اتفاقی خواهد افتاد.

مقایسه قیمت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ با ۲۰۱۸ با استفاده از نمودار شمعی ۸ ساعته

یک تفاوت قابل توجه بین این دو چرخه این است که در سال ۲۰۱۸ آدرس‌های ارسال شده به صرافی‌های اسپات افزایش یافته است، در حالی که در چرخه فعلی ما شاهد دور شدن نقدینگی از مبادلات هستیم و آدرس‌های جدید زیادی ایجاد نمی‌شوند. به گفته یک تحلیلگر کریپتوکوانت، این بدان معنی است که ما شاهد سناریوی مشابه سال ۲۰۱۸ نخواهیم بود.

در مورد UPTOBER و MOONVEMBER چطور؟

از نظر تاریخی، سه ماهه چهارم، با روندهای صعودی که از اکتبر شروع می‌شود و در نوامبر افزایش می‌یابد، زمان خوبی برای بیت‌کوین است. بنابراین ماه‌های اکتبر و نوامبر به صورت محاوره‌ای به (Uptober) و (Moonvember) تغییر نام داده شد - حداقل، این چیزی است که در سال ۲۰۲۱ اتفاق افتاد.

آیا هنوز می‌توانیم انتظار سه ماهه چهارم صعودی را در سال ۲۰۲۲ داشته باشیم؟

گفتن چنین چیزی با قطعیت سخت است، اما وضعیت نامطلوب اقتصاد کلان و مسائل ژئوپلیتیکی، تصور همان افزایش سال گذشته را سخت‌تر می‌کند. به هر حال، بازار بیت‌کوین برای ۱۰ ماه متوالی سقوط کرده است و در حال حاضر هیچ نشانه خاصی از بهبودی نمی‌بینیم.

همچنین باید در نظر داشته باشیم که علی‌رغم سناریوی منفی جهانی، نقش «پناهگاه امن» بیت‌کوین به‌ویژه در این زمان‌های پر دردسر، ممکن است به قدرت بیشتری به قیمت کمک کند.

تجزیه و تحلیل داده های صرافی

داده‌های لیکویید شدن در صرافی بیت‌فینکس توسط filbfilb تجزیه و تحلیل شده است. این وب‌سایت به این نتیجه رسید که شکست رو به بالا شتاب کمتری نسبت به نزولی دارد. در واقع، لیکویید شدن بالای ۲۰۵۰۰ دلار عمدتا ۱۰ برابر است، در حالی که لیکویید شدن زیر ۱۸ هزار دلار معمولا ۱۰ برابر، ۵ برابر و ۳ برابر بوده که به این معنی است که یک شکست صعودی "با شدت کمتر" از یک روند نزولی خواهد بود.

نمودار لیکویید شدن در صرافی بیت‌فینکس

نتیجه گیری

در حال حاضر شاهد یک دوره رکود در بازار بیت‌کوین هستیم. قیمت بیت‌کوین پس از دو ماه تثبیت باید دوباره حرکت کند. سناریوی کلی اقتصادی به هیچ وجه روشن به نظر نمی‌رسد و بیت‌کوین با رویدادهای دنیای واقعی مرتبط است، اما سرمایه‌گذاران هنوز می‌توانند طلای دیجیتال، نقش پناهگاه امن محبوب‌ترین ارز دیجیتال را تشخیص دهند. انتظار می‌رود که قیمت بیت‌کوین با نوسانات جدید پیش رو افزایش یابد.

سناریوهای احتمالی عبارتند از: سقوط سریع و سپس بهبود صعودی (جهش ۷ شکل) یا سقوط طولانی‌تر و عمیق‌تر قیمت، پس از شکستن سطح مقاومت ۱۹ هزار دلار.

هر اتفاقی که بیفتد، بیت‌کوین همچنان نوآورانه‌ترین فناوری دهه گذشته خواهد بود که اجازه آزادی مالی و کنترل مستقیم بر ثروت خود را می‌دهد. بیت‌کوین از لحاظ تاریخی شاهد زمان‌های نزولی متعددی بوده است و همیشه از آنها بهبود یافته است.

سلب مسئولیت: این مقاله توسط مجله بیت‌کوین نوشته شده و لزوما دیدگاه مترجم نیست.