مجله بیت کوین، نویسنده کریگ بودو- بخش اول؛

بیت کوین و برکشایر هاتاوی فلسفه مشابهی دارند؟

هنگام تجزیه و تحلیل برکشایر هاتاوی، متوجه خواهید شد که بسیاری از موفقیت‌های این شرکت ناشی از دلایل فلسفی و ساختاری است که دقیقاً توسط بیت‌کوین به اشتراک گذاشته شده است. در این بار، به مطالعه یک مقاله نظری از زبان کریگ بودو (Craig Buddo)، نویسنده مستقل متخصص در امور مالی و مشارکت کننده در مجله بیت‌کوین می‌پردازیم.

کد خبر: ۶۵۳۶۵۳

۲۵ تير ۱۴۰۱

اقتصاد آنلاین – حسین قطبی؛ چارلی مانگر، نایب رئیس برکشایر هاتاوی و معتمد وارن بافت، زمانی که در رولودکس توهین‌های خود به بیت‌کوین نمی‌‌گنجد، به استفاده از «مدل‌های ذهنی» مورد حمایت ریاضی‌دان آلمانی کارل گوستاو جاکوب یاکوبی (Carl Gustav Jacob Jacobi) علاقه دارد. ترسناک به نظر می‌رسد، اما واقعاً کاملاً ساده است. این مدل‌ها به سادگی بیان می‌کنند که بسیاری از مشکلات پیچیده با معکوس کردن آنها و رویارویی با آنها به بهترین وجه قابل حل شدن هستند. همانطور که مانگر توضیح می‌دهد: "Invert, always invert (معکوس کن، همیشه معکوس کن). یک موقعیت یا مشکل را وارونه کنید. به عقب نگاه کن چه اتفاقی می‌افتد، اگر همه برنامه‌های ما اشتباه شود؟ کجا نمیخواهیم برویم و شما چگونه به آنجا میرسید؟ به‌جای جستجوی موفقیت، فهرستی از چگونگی شکست را تهیه کنید... به من بگویید کجا می‌میرم، یعنی به آنجا نروم".

نویسنده در این باره می‌گوید: به‌ عنوان کسی که پس از بحران مالی جهانی، شیفته بازار سهام و سرمایه‌گذاری ارزشی شد، بیت‌کوین تنها زمانی مورد توجه من قرار گرفت که شروع به بررسی آن کردم که انگار یک سهام است. فکر می‌کنم اکنون بسیار عمیق‌تر از آن است. به نظر می‌رسد که مشابه واقعی بیت‌کوین در بازارهای مالی عمومی در واقع خود کمپانی برکشایر است. اگر این شرکت را وارونه کنید و به گذشته آن برگردید، ممکن است این فکر حاصل شود که موفقیت خارق‌العاده آن تا حد زیادی ناشی از دلایل فلسفی و ساختاری است که دقیقاً توسط بیت‌کوین به ارث برده شده و این موارد به پیشبرد هر دو در آینده کمک خواهند داد.

عدم تمرکز

انتخاب سهام بافت در بازارهای عمومی توجه زیادی را به خود جلب می‎کند، اما در واقع مجموعه شرکت‌های کاملاً خریداری شده برکشایر است که آن را بسیار جالب می‌کند. در مقایسه با بقیه شرکت‌های آمریکایی، برکشایر به طور بنیادی غیرمتمرکز است. در آخرین شمارش، مالک 63 شرکت تابعه بود که طیف وسیعی از صنایع از جمله؛ بیمه، انرژی، راه آهن، فروشگاه‌های مبلمان و جواهرات، تولیدکنندگان خانه‌های متحرک، لباس زیر، اطلاعات کسب و کار، آجر و بستنی، اجاره جت‌های خصوصی و تعداد زیادی از شرکت‌های دیگر را در بر می‌گیرد.

اعتماد

در حاشیه اعتماد مدل کسب و کار برکشایر، لارنس آ. کانینگهام (Lawrence A. Cunningham)، وقایع نگار قدیمی برکشایر، رابطه بافت با مفهوم اعتماد را بررسی می‌کند و او آن را «اصل وحدت بخش» برکشایر می‌نامد. هیچ شرکتی در جهان به اندازه برکشایر وجود ندارد که با همان اولویت به اعتماد نزدیک شود، همچنین هیچ مدیر عاملی که احتمالاً بیشتر از بافت مورد اعتماد باشد، وجود ندارد.

واضح‌تر از همه، جایی که اعتماد خود را نشان می‌دهد، روش مستقیمی است که برکشایر از کسب‌ و کارها، بدون بانکداران سرمایه‌گذاری یا واسطه‌های مالی، بدون تصاحب خصمانه، بدون بازسازی به دست می‌آورد. به همین ترتیب، فروشندگان و مشاغل که بسیاری از آنها هنوز توسط بنیان‌گذاران اداره می‌شوند، به برکشایر می‌روند، زیرا به آن اعتماد دارند.

نامه‌های سالانه سهامداران بافت، اغلب ارزیابی‌های صریح و بی‌پرده از شکست‌ها و گام‌های اشتباه شرکت است. این یک رویکرد فوق‌العاده قدرتمند و در عین حال بسیار نادر برای ارتباطات شرکتی است و یکی از دلایل اصلی ایجاد اعتماد بین مدیران برکشایر و سهامداران آن است. بافت سهامداران را به عنوان شرکای واقعی در کسب و کار و خود و هیئت مدیره برکشایر را به عنوان متولیان مورد اعتماد منافع خود می‌داند. این در کتابچه راهنمای مالک برکشایر، سندی در سال 1996 که فلسفه عملیاتی کسب و کار را بیان می‌کند، تدوین شده است و بیان می‌کند:

"ما خود شرکت را مالک نهایی دارایی‌های تجاری خود نمی‌دانیم، بلکه شرکت را مجرای می‌دانیم که از طریق آن سهامداران ما مالک دارایی‌ها هستند".

برکشایر با واسطه‌های مالی با اعتماد، صداقت و قدرت اقتصادی رونق گرفت. بیت‌کوین این کار را با نرم افزار انجام می‌دهد. ساتوشی ناکاموتو در یک نبوغ واقعی وارونگی، مسأله تمام اعتمادی که لازم است، در سیستم ارزهای فیات باشد را با پاک کردن جزء انسانی بی ‌پایان خطاپذیر آن، حل کرد. در واقع بیت‌کوین از کد نویسی برای توزیع تابع اعتماد در میان شبکه عظیمی از رایانه‌ها استفاده می‌کند که همه آنها باید قبل از حرکت رو به جلو به توافق برسند و همه آنها برای محافظت در برابر نقض اعتماد تشویق می‌شوند. بنابراین این تصادفی نیست که بیت‌کوین به معنای واقعی کلمه از خرابه‌های بحران مالی جهانی متولد شد و برکشایر در همان لحظه تاریخی به بزرگترین شهرت خود رسید که نشان دهنده یک سنگر اعتماد و آخرین وام دهنده در میان خرابه‌های شهرت بحران 2008 است.

مشوق‌ها

هم برای برکشایر و هم برای بیت‌کوین، ساختارهای انگیزشی پیچیده و منطقی ممکن است، اصل مدیریتی زیرسطحی باشد که بیش از هر چیز دیگری را باعث رشد شده است. در مورد بیت‌کوین، این مشوق‌های برنامه‌ای اثبات کار برای استخراج بیت‌کوین، بر اساس پاداش‌های بلاک کاهش ‌یافته، اما ارزشمندتر و مشوق‌های اقتصادی برای ایمن سازی شبکه است. مشوق‌ها در برکشایر نیز کار مضاعف دارند. مدیران تجاری، افسران شرکت‌ها و مشاوران سرمایه گذاری با سهامداران برکشایر همسو هستند، زیرا به طور غیرمستقیم، حقوق و پاداش عملکرد و نه به صورت گزینه‌های سهام، به آنها پرداخت می‌شود.

بافت در مورد عمل پاداش دادن به مدیران سطح بالا در شرکت‌های دولتی با غرامت مبتنی بر سهام موافق نیست، زیرا معتقد است اغلب از عملکرد واقعی جدا می‌شود و تمایل به تشویق کوتاه ‌مدت دارد که باعث ضعیف شدن سهامدارن می‌شود. با این حال، مدیران و بنیان‌گذاران شرکت‌های خریداری‌شده توسط برکشایر، اغلب اجازه دارند درصد مالکیت را در کسب ‌و کار اصلی خود حفظ کنند. همچنین بافت به تدریج محدودیتی برای سهام برکشایر ایجاد کرده است، زیرا می‌داند که وقتی رشد ذاتی مستمر با تعداد سهام ثابت مواجه شود، اتفاقات خوبی رخ می‌دهد. بافت در چند سال اخیر، شرکت خود را به عنوان یک هدف اصلی برای خرید در نظر گرفته است و خرید مجدد سهام را بر اساس فرمول ارزشی که نشان می‌دهد در برابر بازار ارزان بوده است، افزایش داده است. لازم است در نظر داشته باشید که یکی از ویژگی‌های اساسی بیت‌کوین، محدودیت 21 میلیونی از تمام تعداد کوین‌های آن است.

در بخش بعدی این مقاله، به معرفی دیگر ویژگی‌های یکسان بیت‌کوین و برکشایر وارن بافت از نظر شرایط بنیادی و وجودی آن‌ها خواهیم پرداخت.

سلب مسئولیت: سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال و سایر عرضه‌ اولیه‌های آن‌ها (ICO)  بسیار پرخطر و گمانه زنی است و این مقاله توصیه‌ای از طرف اقتصاد آنلاین یا نویسنده به عنوان سیگنالی برای خرید یا فروش رمزارزها تلقی نمی‌شود. از آنجایی که موقعیت هر فردی منحصر به فرد است، همیشه باید قبل از تصمیم گیری مالی با یک متخصص واجد شرایط مشورت شود.