خواب آلودگی بهاری بازار آتی

پیمان‌ های آتی بورس‌کالا روز گذشته از روند مشخصی در عموم ساعات معاملاتی تبعیت نکردند؛ اما جهت‌گیری کلی آنها به سمت کاهش قیمت تسویه بود و تحرکات ورود و خروج نقدینگی به گونه‌ ای متعادل ارزیابی شد که مجموع وجوه ورودی و خروجی این بازار تقریبا به یک‌ میزان به ثبت رسید.

کد خبر: ۶۲۵۹۹۱

۱۸ فروردين ۱۴۰۱

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از دنیای‌اقتصاد، در حال حاضر پیمان‌های آتی بورس‌کالا با هشت‌نماد فعال در این بازار قابل معامله هستند که اگرچه در عموم ساعت‌های معاملات روز گذشته با نوسان منفی نرخ تسویه همراه شدند، در ساعات پایانی روز تعدادی از سررسیدها تکانه افزایشی را نیز تجربه کردند.

نزدیک ترین نمادهای این تابلو، نقره و واحدهای صندوق طلای فروردین‌ماه هستند که به ترتیب در روزهای 22 و 24 ماه جاری از تابلو خارج می‌شوند. بسته شدن موقعیت های تعهدی در این دو نماد که با منفی‌شدن موقعیت های تعهدی باز در تابلوی این بازار خودنمایی می‌کند، حکایت از این دارد که معامله گرانی که پیش از این در این دو سررسید به اخذ موقعیت پرداخته بودند، اکنون با مهاجرت از این نمادها به سمت سررسیدهای دورتر حرکت می‌کنند.

زعفران‌نگین به‌عنوان جذاب‌ترین و پرمعامله ترین محصول بازار آتی نیز روز گذشته عموم ساعات معاملاتی را با نوسان منفی نرخ در سررسیدهای دورتر و مثبت شدن لحظه‌ای سررسید اردیبهشت‌ماه سپری کرد.

اما سرانجام در ساعات پایانی معاملات، هر سه سررسید طلای سرخ با نوسان مثبت همراه شده، رشد نرخ تسویه را به ثبت رساندند.در حال حاضر، وجه تضمین لازم برای اخذ یک موقعیت تعهدی از این محصول در پیمان آتی به میزان یک‌میلیون و 440‌هزار تومان است که به دلیل رشد نرخ تسویه، روند افزایشی را تجربه کرده است.

زعفران‌نگین در بازار آتی با سه سررسید اردیبهشت، تیر و شهریورماه قابل معامله است که روز گذشته شاهد خروج سرمایه از هر سه نماد در بازار بودیم.

سیگنال های مخابره‌شده به بازار آتی در هاله ای از ابهام قرار دارند

نرخ آزاد دلار در هفته جاری با روندی افزایشی همراه شد که پس از عبور از مرز 26‌هزار تومان، تا لحظه تنظیم این گزارش نزدیک به 27‌هزار و 300تومان دادوستد می‌شد.

افزایش روند دلاری در حالی محقق شده است که بازار در بی خبری نسبت به فضای مذاکرات و رفع تحریم ها به سر می برد. سال گذشته در عموم روزهای معاملاتی ذهنیت اهالی بازار و معامله‌گران ابزارهای مالی-کالایی بر کاهش قیمت‌ها و حصول توافق برجام متمرکز بود و عموم ابزارهای بورس‌کالا با نرخی پایین تر از قیمت‌های بنیادین خود معامله شدند؛ اما در نخستین روزهای معاملاتی سال‌جاری شاهد نوسان افزایشی بازار ارز بودیم که بر سایر بازارها سایه انداخت.

کارشناسان معتقدند که عمده ترین دلیل تکانه های افزایشی در بازار ارز مربوط به مسکوت ماندن نتیجه مذاکرات است که فضا را برای بازگشت معامله گران افزایشی بازار ارز فراهم کرده تا بتوانند با ایجاد موج افزایشی جدید در این بازار اقدام به دادوستد دارایی های ارزی خود در سقف قیمتی نزدیک به دوماه گذشته کنند.

با این حال هنوز نمی توان با صراحت از آینده قیمتی در بازار ارز سخن گفت؛ چرا که تکانه های قیمتی اخیر این بازار مبتنی بر فضاسازی های اخیر حول محور مذاکرات بوده است.

دو دارایی سرمایه‌ای بازار آتی یعنی صندوق‌های طلا و نقره نیز از سوی سیگنال‌های جهانی با ابهاماتی مواجه هستند؛ چرا که اونس جهانی طلا پس از اوج‌گیری قابل‌توجه و عبور از مرز 2‌هزار دلاری اکنون با عقبگرد جدی به کانال 1900دلاری نزدیک شده است.

نقره جهانی نیز به دنبال نوسان بهای طلا و همسو با آن، تکانه های قیمتی خود را در مسیری مشابه به ثبت می رساند. این روزها در حالی که سرمایه‌گذاران اظهارات مقامات فدرال‌رزرو را در مقابل عدم‌قطعیت های ژئوپلیتیک و شاخص های اقتصادی ارزیابی کردند، اونس طلا در معاملات روز چهارشنبه بازارهای جهانی نزدیک به 1920دلار(در لحظه تنظیم گزارش) در هر اونس در نوسان بود و برای بیش از یک‌هفته در سطوح قیمتی پایین باقی ماند.

مقامات فدرال‌رزرو به کاهش سریع ترازنامه بانک مرکزی مبادرت کردند و برخی از آنها به افزایش بیشتر نرخ‌های (بهره) نیم‌درصدی تمایل نشان دادند. از طرف دیگر، شاخص دلار به بالاترین حد خود در نزدیک به دو سال اخیر رسید، در حالی که بازدهی اوراق خزانه داری ایالات‌متحده به بالاترین سطح چندسال خود رسیده است که جذابیت نگهداری شمش طلا را کاهش می‎دهد.

در همین حال، آمریکا و متحدانش به دنبال وضع تحریم های جدید علیه مسکو هستند که به دلیل کشتار غیرنظامیان در شمال اوکراین اعمال خواهد شد و با پیشنهاد اتحادیه اروپا برای ممنوعیت زغال‌سنگ روسیه و جلوگیری از ورود کشتی های روسی به بنادر اتحادیه اروپا از سر گرفته می‌شود. بریتانیا همچنین از سران کشورهای صنعتی عضو G7 و ناتو خواست طی یک برنامه زمانی، به‌تدریج واردات نفت و گاز از روسیه را متوقف کنند.

بازار آتی با دو جنبه متناقض آغاز به کار کرد

پیمان های آتی بورس‌کالا در هفته نخست سال 1401 رشد حجم نقدینگی و میزان موقعیت های باز تعهدی را تجربه کردند؛ اما از لحاظ ارزش و حجم معاملات در مسیر نزولی قرار گرفتند. طبق عرف هر ساله در عموم بازارهای کالایی، اولین هفته کاری هر سال، هنوز هم با حال و هوای تعطیلات نوروز همراه است که این امر بر داده های حیاتی معاملات تاثیر کاهشی می گذارد؛ به گونه ای که در سال‌های گذشته شاهد افت حجم و ارزش معاملات در عموم بازارها بوده ایم.

اما این روند در سال‌جاری متفاوت بود و برخی از کالاها به دلیل شوک قیمتی در بازارهای جهانی شروع خوبی را به ثبت رساندند. به این ترتیب در مقایسه با هفته پایانی سال قبل یا نخستین هفته کاری سال‌های گذشته آمارهای افزایشی به ثبت رسید.

بررسی ها نشان می‌دهد که این مطلب در بازار آتی به‌رغم پیچیدگی های معاملاتی این بازار به گونه ای متفاوت رقم خورد. به عبارت دقیق تر، آغاز معاملات پیمان های آتی بورس‌کالا در سال‌جاری با معامله 36‌هزار و 547 قرارداد ثبت شد که ارزشی بالغ بر 147میلیارد تومان را در برداشت. این در حالی است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته حجم معاملات به میزان 57‌درصد کاهش یافته، در حالی که ارزش معامله این میزان پیمان آتی بالغ بر 24‌درصد افزایش یافته است.

توسعه بازار آتی بورس‌کالا در سال گذشته را نمی توان نادیده گرفت که اگرچه تا پایان سال ادامه نیافت؛ اما شاهد معامله کالاهایی غیر از محصولات کشاورزی در این بازار بودیم که سعی در تعمیق معاملات آتی بورس‌کالا داشت.

در کنار این موضوع، رشد قیمت‌های محسوس برخی از محصولات نظیر انواع زعفران های بورس‌کالا در فصل برداشت اخیر محقق شد که در عموم نمادهای زعفران نگین افزایش قیمتی بیش از 150‌درصد نسبت به ابتدای سال گذشته تاکنون رقم خورد.

از آنجا که برای اخذ موقعیت تعهدی در بازار آتی نیاز به پرداخت وجوه تضمینی است که از سوی بورس‌کالا بر مبنای شرایط بازار و قیمت‌های تسویه تعیین می‌شود، با صعودی شدن بهای این محصول وجه تضمین نمادهای فعال زعفران به‌عنوان جذاب‌ترین کالای بازار آتی نیز صعودی شد.

به این ترتیب برای اخذ هر موقعیت تعهدی نیازمند بلوکه کردن مبالغ بسیار بالاتر در حساب تحت اختیار بورس‌کالا نسبت به سال‌های گذشته هستیم. از این رو مقایسه میزان موقعیت های تعهدی خرید و فروش باز شده در بازار آتی بورس‌کالا با هفته کاری نخست سال 1400 از کاهش بیش از 71درصدی حکایت دارد.

اما در مقایسه با هفته پایانی اسفندماه این داده پراهمیت در بازار آتی با رشد 8درصدی همراه شد و بیش از 300‌هزار و 651قرارداد باز به صورت موقعیت های همزمان خرید و فروش در این بازار به ثبت رسید.