فضای بیم و امید در بازار سرمایه

دماسنج بازار سهام همزمان با فروکش التهابات به مدار متعادل دادوستد ها بازگشت.

کد خبر: ۶۲۰۲۵۲

۲۳ اسفند ۱۴۰۰

به گزارش اقتصاد آنلاین به نقل از دنیای‌اقتصاد، نخستین روز معاملاتی هفته اخیر در حالی با خروج سرمایه گذاران خرد از گردونه معاملاتی بازار سرمایه کلید خورد که بخش دیگری از بورس بازان به فاز احتیاطی فرورفتند.

روز یک شنبه با وجود افت ابتدایی نماگرها اما بازگشایی یک نماد معدنی شاخص اصلی سهام را به مسیر صعودی سوق داد تا در نهایت شاخص کل بورس اوراق‌بهادار تهران با بیش از ۲‌هزار و ۳۰۰ واحد افزایش ارتفاع تا محدوده یک‌میلیون و ۳۳۵‌هزار واحدی پیش روی کند، با این‌حال شاخص کل هم وزن که از تمام نماد های معاملاتی به یک میزان تاثیر می پذیرد و در محاسبه کلیت بازار نسبت به سایر نماگر ها از قابلیت اتکای بیشتری برخوردار است، روز گذشته ۱۱/۰‌درصد کاهش پیدا کرد.

ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌تقدم) نیز در پایان داد و ستد ها رقم ۱۹۴۹میلیارد‌تومانی را به خود اختصاص داد که از فضای انتظاری حاکم بر دادوستد سهام خبر می‌داد.

فضای بورس؛ دوباره انتظاری

مکث در پروسه مذاکرات وین واکنش هیجانی سهامداران را طی روز شنبه در پی داشت اما جریان داد و ستد های سعادت‌آباد در روز گذشته حاکی از این مهم است که تنفس اجباری تا حدودی بازار را سوار بر موج احتیاط کرده است.

بدین ترتیب ارزش معاملات بورس تهران با توجه به تغییر استراتژی معاملاتی سرمایه گذاران به‌طور مجدد کاهش پیدا کرد و فضای معاملاتی انتظاری شد. برخی معتقدند که در مسیر دستیابی به یک معاهده بین المللی بزرگ رفت و آمد های پی در پی کارشناسان و دیپلمات های کشور ها در روز های پایانی مذاکرات طبیعی ارزیابی می‌شود، بنابراین به دلیل تشدید حساسیت از سوی طرفین، مکث در مذاکرات هم امری بدیهی در نظر گرفته می‌شود.

در این میان همچنان سیگنالی مبنی‌بر عدم‌حصول توافق در کلیت مذاکرات به تهران مخابره نشده و واکنش بازار های مالی تاکنون فقط بر اساس گمانه زنی و حدسیات است، با این‌حال رفتار سرمایه گذاران در بورس تهران و فرابورس ایران طی روز گذشته نشان از حاکمیت دوباره فضای انتظاری در بخش مولد اقتصاد کشور داشت.

در این راستا دیروز شاهد افزایش ۱۸/۰درصدی نماگر اصلی بازار سهام بودیم اما این مهم بیشتر تحت‌تاثیر بازگشایی نماد معاملاتی شرکت معدنی و صنعتی گل گهر رخ داد. بدین ترتیب بازگشایی نماد معاملاتی «کگل» بیشترین میزان اثرگذاری را در جهت گیری شاخص کل بازار با رقمی بالغ بر ۲۷۵۱ واحد مثبت اعمال کرد.

هر چند تنفس در مراحل پایانی مذاکره با قدرت های جهانی در ابتدا خود را با تشکیل صف های سنگین فروش در جریان داد و ستد ها نمایان کرد اما گذشت زمان نشان داد که در روز یک شنبه خبری از واکنش هیجانی نسبت به اخبار سیاسی در سطح بازار نیست و معامله گران ترجیح می‌دهند در انتظار پالس های قوی تری از اتریش بمانند.

نقطه مشترک سرمایه گذاران

روشن شدن آلارم ارزندگی قیمت سهام شرکت‌ها در سطوح فعلی، خود را در جمع‌شدن صف های سنگین فروش طی معاملات دیروز به جامعه سهامداران نشان داد.

برخی دیگر از فعالان بازار سرمایه ‌بر این باورند که کاهش چشمگیر حجم عرضه کنندگان حاوی سیگنال دیگری مبنی‌بر بازگشت سریع تعادل به بازار است. جو متعادل بازار با توجه به وضعیت فعلی حاکم بر برجام همچنان از وجود چشم انداز مثبت سرمایه گذاران نسبت به نتایج مثبت احتمالی اخبار وین حکایت دارد.

در بازار ارز نیز نرخ اسکناس آمریکایی همزمان با مکث مذاکرات با تعدیلات مثبتی همراه شده اما همچنان کانال ۲۶‌هزار و ۵۰۰‌تومانی را نشان می‌دهد. اکنون نقطه مشترک میان فعالان بازار سرمایه و بازار ارز به‌رغم واکنش‌های هیجانی و لحظه ای بخشی از سرمایه گذاران، اعتقاد به احیای برنامه جامع اقدام مشترک است.

به‌نظر می‌رسد که بخش عمده ای از بازار های مالی در انتظار اتفاقات و اخبار موثق تری هستند تا استراتژی معاملاتی خود را منطبق با آخرین اقدامات در حوزه سیاسی و اقتصادی جامعه بین‌الملل به‌روز‌رسانی کنند.

نفس گیری صنایع برجامی

بهبود سمت تقاضا در جریان داد و ستد های برخی از گروه‌های بزرگ بازار از جمله پالایشی ها طی روز گذشته نمایان شد. هرچند تشدید تنش میان روسیه و اوکراین زمینه اوج گیری قیمت نفت در بازار های جهانی را فراهم کرد با این حال صنایع داخلی تحت‌تاثیر چنین عواملی مدتی است که با تعدیل سودآوری همراه شده اند.

روز یکشنبه گروه‌های موسوم به برجامی اعم از بانکی ها و خودرویی ها غالبا در سطوح منفی معامله شدند، به‌نظر می‌رسد که ریسک جدید معاملاتی تا حدودی مانع از تداوم رشد هفته های اخیر در این قبیل از گروه‌ها شده است.

چند سناریوی برجامی

هر چند بازار های جهانی با التهاب قیمت کالاهای اساسی مواجه هستند با این حال باعدم‌دسترسی به توافق می‌توان رویدادی دو سر باخت برای طرفین مذاکرات در نظر گرفت.

از سویی روسیه به‌عنوان تامین‌کننده بخش عمده نفت و گاز جهان به دلیل تحریم کشور های غربی از عرضه منابع خود بازمانده است که چنین اتفاقی یقینا برای اروپا که تاکنون جایگزین مستحکمی در راستای تامین منابع خود ایجاد نکرده است، هزینه گزافی ایجاد می‌کند. طرف ایرانی نیز در صورت عدم‌حصول توافق در مذاکرات اتمی بازار بکر جهانی را یقینا از دست خواهد داد.

پیامد چنین اتفاقی به‌رغم اینکه کشور را از دسترسی به منافع آتی باز می دارد قطعا در انتظارات تورمی بازار های مالی، کسری‌بودجه و منابع مالی، عقب‌ماندن از پوشش هزینه های عمرانی و بسیار موارد دیگر خود را نشان خواهد داد.

سناریوی حصول توافق نیز می‌تواند شیب تند افزایش نرخ کالاهای اساسی از جمله نفت را در بازار کامودیتی ها کاهش دهد. کاهش هزینه و ممانعت از ایجاد تورمی به مراتب بالاتر از شرایط فعلی در اروپا از پیامد های فروکش التهابات در بازار های جهانی محسوب شود.

دسترسی ایران به منابع بلوکه‌شده، تسهیل در مراودات بانکی و مالی، فروش نفت و... نیز می‌تواند در توسعه اقتصاد کشور و بازار های مالی نقش بسزایی ایفا کند. از سویی اتفاقات اخیر در سطح منطقه (اصابت موشک به مرکز راهبردی صهیونیست ها در عراق) نیز تا حدودی به واکنش احتیاطی معامله گران بورسی دامن زد.