در نشست هم‌اندیشی تامین سرمایه نوین برگزار شد؛

نقشه راه تامین سرمایه نوین برای مهار تورم و توسعه بازار طلا

تأمین سرمایه نوین در هم‌اندیشی مدیران صندوق‌های طلا، راهکارهای نوینی برای توسعه بازار طلا ارائه داد؛ از ابزارهای مشتقه تا همکاری با نهادهای رسمی برای تحویل فیزیکی طلا.

کد خبر: ۲۰۷۶۶۴۰

۱۱ مرداد ۱۴۰۴

به گزارش اقتصاد آنلاین، در هم‌اندیشی مدیران صندوق‌های طلا که به همت تامین سرمایه نوین برگزار شد، مجتبی عزیزیان، مدیر عامل این شرکت اظهار داشت: «یکی از دلایل شکل‌گیری تورم عجیب در کشور ما، نبود ابزارهای مشتقه شاخص به اندازه کافی است. سرمایه‌گذاران برای پوشش ریسک، ناچار به خرید طلا یا دلار می‌شوند. بنابراین، توسعه ابزارهای مشتقه می‌تواند سرمایه هدایت شده به این بخش‌ها را جذب کند و نقش جدی در مهار تورم داشته باشد.»

ضرورت یکپارچگی قوانین و شفافیت اطلاعاتی

وی افزود: «ما به‌عنوان سرمایه‌گذاران همراه خواهیم بود تا قوانین و مقررات در همه بازارها یکپارچه شود، زیرا نبود شفافیت داده‌ها و اطلاعات در بازارها، باعث ایجاد آربیتراژ و اشکالات نهادی می‌شود.»

عزیزیان تاکید کرد: «اگر جلسات مستمر شود و به توافق برسیم که نهادی تشکیل دهیم، باید به این مباحث توجه ویژه‌ای شود تا از طریق یکپارچگی قوانین و شفافیت اطلاعاتی، بازارهای کارآمدتری داشته باشیم.»

لزوم همکاری با نهادهای رسمی برای تحویل فیزیکی طلا

عزیزیان در ادامه به اهمیت همکاری با نهادهای رسمی در حوزه طلا و جواهر اشاره کرد و گفت: «نیازهای جامعه با همکاری نهادهای رسمی فعال در حوزه طلا و جواهر تامین می‌شود. برای مثال، بحث تحویل فیزیکی طلا در صندوق‌ها، با تشکیل تشکل‌های هیبریدی شامل نهادهای مالی بازار سرمایه و همکاران بازار واقعی امکان‌پذیر است.»

وی افزود: «خواهش من این است که پس از یکپارچگی قوانین و ایجاد نظام اطلاعاتی شفاف، به این بپردازیم که چگونه می‌توانیم در تحویل فیزیکی طلا با دوستان بازار واقعی همکاری کنیم.»

او همچنین به چالش‌های ارزیابی کیفیت طلا اشاره کرد و اظهار داشت: «موضوعاتی مانند ارزیابی کیفیت کالایی که جابه‌جا می‌شود، در ایران سازوکار مشخصی ندارد، درحالی‌که در دنیا این مسائل به‌صورت جدی دنبال می‌شود.»

عزیزیان با اشاره به مشکلات راه‌اندازی رینگ صادراتی کالایی در مناطق آزاد، بیان کرد: «ما در بحث تایید ارزش واقعی کالا مشکل داریم. نهادهای هیبریدی می‌توانند این مسائل را حل کنند.»

وی در پایان به تجربه‌های جهانی اشاره کرد و گفت: «در دنیا این مسائل بارها حل شده است. اگر نهادهای مناسب شکل بگیرند، این مشکلات قابل حل است. وقتی الگویی نهادی با حضور افراد مرتبط ساخته شود، می‌توانیم این سازوکارها را راحت‌تر در جامعه و نهادهای سیاست‌گذار پیاده کنیم.»

او همچنین خبر داد: «در وزارت اقتصاد قرار شده چالش‌های کلان اقتصادی بررسی شود و چه جایی بهتر از نهادهای رسمی که می‌توانند این مسائل را حل کنند تا ان‌شاءالله مشکلات کشور برطرف شود.»

در ادامه این هم اندیشی، رحمان آراسته، مدیر توسعه بازار مشتقه شرکت بورس کالا از رشد چشمگیر بازار طلا در بازار سرمایه خبر داد و گفت: صندوق‌های طلا نزدیک به ۲۰۰ همت دارایی دارند و پارسال بیش از ۲۸ همت معامله انجام شده است. در جلسه‌ای که با مدیران صندوق‌های طلا داشتیم، دارایی‌ها حدود ۳۰ تا ۴۰ همت بود و حالا به نزدیک ۲۰ درصد از تارگت ۱۰۰ همت رسیده‌ایم. پیش‌بینی من این است که این رقم بسیار بیشتر خواهد شد.»

آراسته تاکید کرد: «خدا را شکر بازار سرمایه به‌گونه‌ای شکل گرفته که پول در آن باقی می‌ماند و حتی در شرایط نوسان بازار سهام، از بازار خارج نمی‌شود و در بستر صندوق‌ها مورد معامله قرار می‌گیرد.»

او با اشاره به پیشرفت معاملات گواهی شمش طلا گفت: «در ابتدای راه، به زور روزانه ۳ یا ۴ کیلوگرم معامله انجام می‌شد، اما اکنون به ۱۰۰ کیلوگرم رسیده‌ایم و میانگین معاملات صندوق‌ها با قیمت‌های بالا انجام می‌شود. این خوب است، اما کافی نیست. به دوستان عرض کرده‌ام که معاملات بازار طلا باید به بیش از ۲۰ همت برسد تا بتوانیم بگوییم بازار حرفه‌ای داریم که بتواند با دنیا رقابت کند و حتی امکان تسویه دلاری داشته باشد.»

توسعه ابزارهای جدید و چالش‌های پیش‌رو

آراسته با اشاره به تلاش‌های بورس کالا برای توسعه بازار اظهار داشت: «در ۱۶ سالی که در بورس کالا فعالیت دارم، سعی کردیم بازار را توسعه دهیم و درجا نزنیم. با وجود مشکلات، شمش نقره را وارد بازار سرمایه کردیم و اکنون حدود ۵ ماه است که برای مجوز صندوق روتی‌کالایی از سازمان بورس پیگیریم تا دستمان برای ورود سایر سپرده‌ها باز شود.»

وی افزود: «اولویت ما فلزات گران‌بها مثل پلاتین است و پیش‌بینی می‌کنیم بتوانیم آن‌ها را وارد چرخه بازار کنیم. اما این توسعه بدون حضور نهادهای مالی و صندوق‌ها ممکن نیست.»

او در ادامه به وضعیت معاملات نقره اشاره کرد و گفت: «تاکنون ۲۶ تن معامله نقره انجام شده و حدود ۱۵ تن نقره در انبارهای بورس کالا و بانک‌ها موجود است. این عدد برای کل بازار کم است، اما نقره پتانسیل جذب سرمایه بیشتری نسبت به طلا دارد.»

آراسته همچنین تأکید کرد: «اکثر صندوق‌های اهرمی و فیکس وارد بازار طلا و نقره شده‌اند و این می‌تواند به سایر گواهی‌های سپرده تسری پیدا کند. اما این توسعه نیازمند پیگیری و حمایت شماست. ما به‌عنوان بورس کالا، بدون کمک شما نمی‌توانیم موفق شویم.»

برنامه‌های توسعه‌ای بورس کالا

وی با اشاره به برنامه‌های توسعه‌ای بورس کالا افزود: «هفته گذشته در مجمع بورس کالا، آقای دکتر جرامی به این پروژه اشاره کردند. قدم‌های جدی برداشته شده و مطمئنم امسال اتفاقات خوبی در این حوزه رخ خواهد داد.»

آراسته در پایان اظهار داشت: «آینده بازارهای مالی کالایی در بازار سرمایه بسیار روشن است. اگر ریسک‌های سیستماتیک مدیریت شود، در یکی دو سال آینده جهش عجیبی در این بازارها خواهیم داشت. این امر نیازمند کمک و حمایت شماست و ان‌شاءالله با همکاری، اتفاقات خوبی رقم خواهد خورد.»

طرح تحویل شمش‌های کوچک‌تر برای سرمایه‌گذاران

رحمان آراسته در ادامه این هم‌اندیشی اظهار داشت: «در برخی موارد شنیده‌ام که گفته می‌شود بورس کالا تحویل فیزیکی ندارد یا شمش‌ها قابلیت خرد شدن ندارند. در پاسخ به این موضوع و برای افرادی که یونیت‌های طلا دارند و می‌خواهند وارد فرآیند تحویل فیزیکی شوند، طرحی در دست اجرا داریم.»

وی افزود: «این طرح، به‌گونه‌ای طراحی شده که شمش‌هایی با اندازه‌های بسیار کوچک‌تر تولید و وارد بازار مالی شوند. هنوز عدد دقیقی نمی‌توانم اعلام کنم، زیرا فرآیند نهایی نشده، اما هدف ما این است که شمش‌های کوچک‌تری ضرب شود تا مشتریان بتوانند با مبالغ پایین‌تر، مثلاً کمتر از قیمت یک کیلوگرم شمش که حدود ۱۰ میلیارد تومان است، تحویل فیزیکی دریافت کنند.»

آراسته تاکید کرد: «اینکه دارندگان یونیت‌های صندوق بخواهند شمش فیزیکی دریافت کنند، از نظر دستورالعمل‌ها جزو سازوکار صندوق‌ها نیست و اجرای این مدل کمی دشوار است. اما ما در تلاشیم با طراحی مدل‌های جدید، امکان تحویل شمش‌های کوچک‌تر را با قیمت‌های پایین‌تر فراهم کنیم تا مشتریان بتوانند به‌راحتی وارد این فرآیند شوند.»

نظارت دقیق و تسهیل فرآیندهای ورود به بازار

آراسته در ادامه به موضوع پلتفرم‌های طلا و چالش‌های نظارتی اشاره کرد و گفت: «درباره پلتفرم‌های طلا که برخی مطرح می‌کنند، نظر من این است که نظارت دقیق و ۲۴ ساعته در بازار طلای بازار سرمایه، دلیلی است که برخی ممکن است به سمت این پلتفرم‌ها نروند. راحتی ورود به این پلتفرم‌ها مزیت آن‌هاست، اما بورس‌های سراسر دنیا، از جمله بازار سرمایه ما، به‌دلیل نظارت‌های لازم و سخت‌گیری‌هایی که برای پاسخگویی در برابر مشکلات احتمالی اعمال می‌کنند، محدودیت‌هایی دارند.»

وی افزود: «شنیده‌ام که در برخی حوادث اخیر در کشور، این پلتفرم‌ها بسته بودند و مردم حتی نمی‌توانستند دارایی‌های خود را جابه‌جا کنند. من در جریان جزئیات نیستم و قصد نفی این پلتفرم‌ها را ندارم، اما این یک ایراد محسوب می‌شود.»

آراسته ادامه داد: «این موضوع را به دوستان در سازمان بورس منتقل کرده‌ایم تا فرآیند ورود و خروج به بازار را تسهیل کنیم، نه فقط در حوزه طلا، بلکه برای سایر فلزات گران‌بها و کالاها در آینده.»

او همچنین به چالش‌های توسعه بازار اشاره کرد و گفت: «توسعه بازارهای کالایی، به‌ویژه طلا، دشوار است، زیرا نهادها و افرادی وجود دارند که شاید تمایلی به بزرگ شدن این بازارها نداشته باشند. بااین‌حال، ما در تلاشیم با همکاری سازمان بورس و نهادهای مالی، این موانع را برطرف کنیم و بازار را به‌صورت مدیریت‌شده توسعه دهیم.»